В 1994 году объём производства сравнительно с 1993 годом сократился на 21 %, а спад сравнительно с 1989 годом составил уже больше половины. Низкую платёжеспособность потенциальных потребителей усугубила конкуренция более качественных импортных товаров на внутреннем рынке. Ещё явственнее обозначился крен в сторону сырьевой ориентации экономики при неуклонном сокращении удельного веса машиностроения, что и не удивительно при премьере-«сырьевике».

Летом 1994 года завершилась чековая (ваучерная) приватизация, чем был закончен процесс образования современной российской экономической элиты. В частную собственность перешло около 85 тысяч малых предприятий торговли и сферы обслуживания, было акционировано свыше 20 тысяч средних и крупных промышленных предприятий. Центральными фигурами процесса разгосударствления в крупной промышленности стали директора предприятий, менявшие статус наёмного управленца, подчинённого вышестоящим властным структурам, на статус полновластного собственника средств производства.

Возникшие на основе бывших государственных фирм в базовых отраслях экономики концерны «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Росвооружение» обеспечили своим владельцам политический и экономический вес и обладание мощным отраслевым лобби в высших структурах представительной и исполнительной власти.

Приватизация способствовала криминализации всей совокупности экономических отношений. По оценкам Интерпола, из-за изменений в российской экономике и международной экспансии российских мафиозных структур в 1994 году объём криминальных капиталов во всём мире превысил объём легальных.

Жизненный уровень большинства населения России продолжал падать. Уже в 1993 году за чертой бедности оказалось более четверти населения; к 1995-му покупательная способность основной части рабочих и интеллигенции, живущих на зарплату, уменьшилась почти в 2,5 раза. У пятой части населения потребление животного белка сократилось ниже уровня физиологического минимума. О социальных издержках преобразований свидетельствует сокращение средней продолжительности жизни в стране с 69 до 64 (для мужчин — до 59) лет. В 1994 году смертность в России впервые после окончания Великой Отечественной войны превысила рождаемость.

В то же время резко возросла имущественная дифференциация. Душевой доход 10 % наиболее богатых в 20 раз превысил аналогичный доход 10 % наименее обеспеченных (в развитых странах этот показатель составляет 6–7 раз, в России до начала реформ — 4 раза). В своей книге «А Россия сама по себе» мы показали, что в современной России сушествует два народа: «новые богатые» и «новые бедные». Так вот, «новых богатых» всего 7 %. Поэтому обычный критерий — отношение 10 % самых богатых к 10 % самых бедных, не отражает истинную социальную поляризацию общества. Она значительно резче.

Вот причина, по которой никакой «народ» не мог участвовать в «денежной приватизации» через залоговые аукционы, начавшейся в 1994 году после окончания приватизации «ваучерной».

В 1995 году из-за снижения темпов инфляции экономика перешла из состояния, именуемого в аналитической литературе «трансформационным спадом», в состояние «депрессивной стабилизации».

Падение ВВП к 1996 году составило около 40 %, промышленное производство сократилось более чем наполовину, снижение потребления составило около 15 %. Троекратное превышение уровня спада производства над уровнем снижения потребления покрывалось за счёт свёртывания инвестиций, оборонных и других расходов, а также потребительского импорта — страна держалась тем, что проедала фонды накопления.

С выходом России на открытый внешнеэкономический рынок страны Запада вышли на первое место в её внешнеторговом обороте (60 %, две трети из них — страны ЕЭС). Общероссийские цены подтянулись к мировым, что из-за технологической отсталости и более высоких издержек, имеющих объективный характер (худшие климатические условия и большие размеры страны, увеличивающие затраты на транспортировку) вело к неконкурентоспособности целых отраслей. Наши экономисты-либералы говорят, что эти дополнительные издержки составляют всего несколько процентов. Но если на рынке имеется два одинаковых товара, то покупают тот, который дешевле, пусть и всего на несколько процентов. А продавать по той же сниженной цене, что и конкуренты, нельзя — себе в убыток.

Для сдерживания экспортёров и якобы в интересах внутреннего сектора экономики летом 1995 года был введён «валютный коридор» (4300–4900 рублей за 1 доллар). Но это не сдержало экспортёров товара и не подстегнуло экспортёров капитала: инвестиции, о которых мечтали «демократы», в страну не пошли. Величина всего иностранного капитала, вложенного в экономику России, составила всего около 6 миллиардов долларов, тогда как утечка капиталов из России превысила, по имеющимся оценкам, 300 миллиардов долларов.

Тогда решили создать для привлечения инвестиций в промышленность финансово-промышленные группы. Первый президентский Указ об их создании был принят ещё 5 декабря 1993 года, а в 1995–1996 годах он был дополнен Федеральным законом «О финансово-промышленных группах». Создание этих ФПГ мотивировали следующими положениями:

1. Необходимость соединения процессов приватизации, демонополизации и структурной перестройки промышленности;

2. Острая потребность в создании новых систем инвестирования промышленности, формирования интегрированных структур, способных к саморазвитию в условиях рынка;

3. Рост числа и увеличение финансовых активов коммерческих банков и торговых фирм — потенциальных инвесторов промышленности;

4. Наличие серьёзного структурного и инвестиционного кризиса, особенно в сфере НИОКР и высоких технологий;

5. Необходимость воссоздания и обновления сломанных технологических цепочек и кооперативных связей в производстве конкурентоспособной продукции;

6. Сложность и недостаток опыта выхода отечественных предприятий на новый рынок;

7. Потеря значительной доли внутреннего товарного рынка России из-за появления на нём продукции крупных зарубежных компаний, в том числе транснациональных корпораций.

Одной из главных задач ФПГ виделось возрождение экономических связей на пространстве бывшего СССР, разрыв которых негативно сказался на экономике России. В 1995 году стали создаваться транснациональные ФПГ, объединяющие предприятия и банковские структуры России и других стран СНГ. Между Россией, Белоруссией, Украиной, Казахстаном, Кыргызстаном, Таджикистаном шла, хотя и медленно, работа по созданию ТФПГ в приоритетных отраслях.

На 1 января 1996 были рассмотрены и одобрены проекты двадцати восьми ФПГ, в состав которых вошло 326 предприятий, 74 финансово-кредитных учреждения (из них 32 банка). Среди наиболее крупных участников ФПГ — Новолипецкий, Старооскольский, Магнитогорский, Челябинский металлургические комбинаты; АО «АвтоВАЗ», «КамАЗ», «Авиастар», «Тулачермет», «Уралмаш»; «ОНЭКСИМбанк», банки «Менатеп», «Российский кредит», «Промстройбанк», «Автобанк». и другие.

Для привлечения к структурно-инвестиционной перестройке крупных (с размером оплаченного уставного капитала не менее 50 миллиардов рублей) коммерческих банков, способных взять на себя повышенные риски, был создан институт уполномоченных коммерческих банков — агентов правительства России.