Ниже – список. От него никуда не деться.

– Инвестиции в образование, в здоровье, в детей, в родителей.

В то, чтобы сделать себя дороже на рынке труда. В максимум языков (самом собой разумеющееся), количественных методов, информационных технологий, способностей в доступе к данным. Внутри профессий и между ними. Западное образование приветствуется в любой системе координат.

В свободу – в любые статусы и документы, дающие больше мобильности – какой угодно. По странам и континентам. По городам и весям. По ступеням иерархий. В профессиях.

В детей, которые когда-нибудь могут сами стать источником дохода (редко, но бывает). Или хотя бы прокормить себя (бывает чаще, но не всегда).

В родителей – их возрастные проблемы могут свалить любую семью. Речь даже не о любви – это само собой. Издержки могут быть огромны. Лучше их предупредить, смягчить заранее. Следить за родителями и ближайшим кругом семьи. Вкладывать в них. Время, им отданное – не вычет, даже когда двигаешься стремительно. Почти летная инструкция – написана многими семьями.

– Вложения в свой бизнес, если он существует. Свой бизнес, который может работать с гораздо большей прибыльностью, чем любые финансовые активы. Если он, конечно, успешен. Прямой, без посредников доступ к денежным потокам, при всех рисках – всегда больший доход.

Это, конечно, не для всех. Людей – предпринимателей, тех, кто готов под «ключ» брать риски и ответственность на себя, очень немного. По оценке, не более 3–4 %.

Ключевая проблема – риски бизнеса, связанные с государством. Они пока в России растут (рост налогов, административного бремени, наказаний).

Если на дворе – кризис, лучше всего и сытнее тем, кто покрывает самые простые потребности. Есть, пить, одеваться, встречаться, любить, учить, штопать старые вещи, возить. Всё, что было сложнее – упрощается.

И еще в кризис легче бизнесу, кормящемуся у государства.

– Вложения в депозиты крупнейших банков с государственным участием (с горизонтом до 1 года. От этого всё равно никуда не денешься, если за несколько лет (2014–2018 гг.) исчезли до 45 % банков, а доля государства в банковской системе выше 60 %.

В огосудаствленной экономике, когда вкладываешь деньги на короткое время, поневоле ищешь активов рядом с государством.

Или в банки – крупные иностранные имена. Это, на самом деле, российские банки, но к ним регуляторы относятся с большой тщательностью и осторожностью.

Часто это делают, не надеясь на «прирост капитала» или даже на его «сохранение». Четверть века в России был отрицательный процент по вкладам. Но зато удобно – из процентов по крупным вкладам покрывать текущие расходы, коммуналку. Не нужно думать – автоматически.

Это – временная рекомендация. Надеемся, что когда-нибудь российская финансовая система станет разнообразней, спокойней, устойчивей. И вклад в банк, в третьей или четвертой сотне по величине, сможет быть таким же надежным, как и в полугосударственный.

– Инвестиции в портфели из 2–4 валют (кроме рубля). И доллары, и евро – это две мировые резервные валюты. Более 90 % мировых расчетов и финансовых активов номинированы в них. Эти валюты находятся в противовесе. Выигрываете в долларах, проигрываете в евро. И наоборот. Но всегда есть риск введения ограничений на хождение внутри страны долларов, или долларов и евро. Этот политический риск нужно учитывать.

Валюта, в которую вкладываете, должна быть ликвидна и стабильна – в сравнении с рублем или другими валютами развивающихся стран. Это охранит от убытков курсовых разниц при ее покупке – продаже. Например, когда банки выставляют огромные «ножницы»: купить у вас валюту подешевле, продать вам подороже.

Вкладывать в наличную валюту? Это – риски домашнего хранения. Есть риски хранения и в депозитных боксах банков, особенно, если вдруг – банкротство.

В валютные депозиты крупнейших банков с государственным участием (с горизонтом на 0,5–1 года)? Здесь – регулятивные риски. Кому-нибудь может прийти в голову ограничить хождение валюты или выдачу валюты в одни руки. Придется следить за этими рисками, иметь возможность досрочно погасить депозит.

– Финансовые рынки. Рубль – надолго на слабеющей траектории. Риски очень велики, у финансовых активов в рублях – очень короткие временные горизонты. Рынок очень волатильный. На российском финансовом рынке доминируют «слоны», крупнейшие игроки. Игра по неизвестным вам правилам. Спекулировать с ними – тяжело. Инвестиционные горизонты – 2–3 месяца.

Акции? Это игра вслепую. Повезет – только если дуриком и на коротких горизонтах.

Облигации? Лучше крупнейших, прибыльных компаний с государственным участием и банков – точно таких же. Это огосударствленная экономика. Хотя бы есть надежда, что этим компаниям не дадут упасть.

Осторожнее. Надежда может быть призрачной.

Облигации середняков и мелких? Доходности выше, риски могут зашкаливать.

Акции и такие облигации – только для тех, кто рынке ценных бумаг пытается быть серьезным. Мелкому инвестору – лучше не соваться. Для крупных. Или профи.

Но для тех, кто любит казино и располагает деньгами, можно предложить старинную российскую игру «посидеть в засаде» или другую игру – в салочки на рынке акций.

Для развлечения вместо параглайдинга или горных лыж на черных трассах. И только в 2–5 % семейного портфеля активов.

– Вложения в инвестиционные и пенсионные фонды, в доверительное управление, когда руль полностью выпускается из рук? У этих институций пока плохая репутация. Много тех, что перестали существовать. В активы фондов могут «всунуть» неликвиды. Насколько в вашу пользу рулят, и кто рулит и с какими издержками – большой вопрос.

Не поддаваться моде, давлению (ключевые фонды – «дочки» крупнейших компаний и банков).

Всё это не значит, что вы не найдете свой единственный, неповторимый фонд, в котором вас обслужат «по полной». В котором вы, действительно, заработаете.

Ищите.

Следите за ростом, устойчивостью, доходностью и собственниками фонда.

– Вложения в золото, металлические счета? Следите за длинными трендами. Не обязательно растет в цене. Бывают многолетние падения. Например, мировые цены могут идти вниз годами вслед за циклическим укреплением доллара. Или цены могут стагнировать, находиться в «коридоре». Золото всё ближе к обычному металлу. Хотя всё равно каждый будет иметь хотя бы немного мелкого золота. В тяжкие времена им спасались.

Проблема золота – быстро становится неликвидом в плохие времена. Грубо говоря, продать или отдать только с великим трудом и за бесценок.

Еще одна проблема – разница между курсами покупки и продажи. Она может быть настолько велика, что съест прибыль. Даже в обычные, не кризисные времена – от 10–15 %.