* * *

Вот так выглядит экономическая составляющая этого контракта, но есть еще политическая, которая заключается в том, чтобы убедить весь мир, что Россия нашла замену Европе в качестве потребителя российского газа, поэтому если даже Европа откажется от российского газа, для России это не проблема. Для внутреннего российского потребления это, похоже, сработало, но на Западе поняли, что к чему, и хотя российские СМИ пишут, что на Западе чуть ли не паника из-за этого контракта, на самом деле на Западе этот контракт вызвал скорее смех, чем панику. Еще задолго до подписания контракта на сайте «Oil Prices & Energy News» была опубликована статья, в которой прогнозировалось, что китайцы нагнут Путина и заставят подписать контракт на выгодных Китаю условиях, в результате того что Путин потерял все рычаги влияния. Заканчивается статья так:

«Владимир Путин хотел бы, чтобы мир думал, что сделка будет успехом для России. Это бы продемонстрировало Европе, что Россия имеет других клиентов, голодных на свои энергоресурсы, и что Россия не боится конфронтации с Западом по Украине. И если азиатские клиенты России будут платить в евро, Россия также продемонстрирует, что она не боится даже самых сильных ходов, которые США будут в состоянии предпринять. Тем не менее если Россия заключит сделку, в которой Китай обрушит цену, это будет фактически не демонстрация силы, которую хотела бы продемонстрировать Россия, а наоборот демонстрация того, что Россия ведет переговоры с позиции слабости».

Как мы уже знаем, именно это и случилось. Уже после заключения контракта на сайте «Minyanville Media», специализирующемся на аналитике и публикациях для инвесторов, была опубликована статья с говорящим само за себя названием — «Победитель на Украине… Китай» (And the Winner in Ukraine Is. China), в котором они так описывают ситуацию:

«После трех месяцев конфликта между Украиной и Россией, с тех пор как революция на Майдане свергла президента Виктора Януковича в феврале, обе стороны, похоже, проиграли. Украина проиграла по той очевидной причине, что огромные части ее территории аннексированы или стали неуправляемыми, а Москва взвинчивает цены на газ, когда Украина не может себе это позволить. Россия проиграла, потому что она получила статус страны-изгоя и переживает рецессию, которую сама себе создала из-за сомнительной награды — Крыма, чье отсутствие сухопутной границы с Россией будет стоить ей целое состояние».

Но явным победителем от фиаско на Украине стал Китай. Казалось бы, какую выгоду может иметь Китай от того, что мужчины в масках размахивают автоматами Калашникова в полуразрушенном Донецком угольном бассейне? Так получилось, что Пекин провел последние 10 лет, торгуясь с Москвой из-за импорта природного газа — очень масштабного импорта природного газа, за который он будет платить в районе $ 400 миллиардов в течение ближайших 30 лет.

Причина, по которой обе стороны так долго не могли договориться, это цена. Перед тем как Украина взорвалась, аналитики видели широкий разрыв. Русские требовали $ 14 за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), в то время как китайцы предлагали около 10 $. Потеряв своих основных клиентов в Европе, у Путина появился новый стимул добиться заключения контракта во время государственного визита в Шанхай на прошлой неделе. В частности, он нуждался в сделке, чтобы не возвращаться с пустыми руками на ежегодный Петербургский экономический форум, ежегодное мероприятие для инвесторов России, которое уже неприлично уменьшилась из-за от отказов руководителей западных компаний государственных чиновников.

Китайцы, как и ожидалось, не сделали ситуацию легкой для Путина. Первый день его визита начался и заканчивался без газового пакта. Участники переговоров оставались за столом переговоров до 4 утра на второй день, когда самолет президента России уже набирал обороты на взлетной полосе назад домой. Цена, на которую они в конце концов согласились…. Ну, на самом деле все стороны отказались разглашать цену, хотя 49 % акций русского государственного гиганта «Газпром» (OTCMKTS: OGZPY), который будет осуществлять мегаконтракт, принадлежит в основном иностранным частным инвесторам, которые имеют право знать. Однако из информации, которая просочилась в течение последующих дней, было ясно, что цена гораздо ближе к китайской позиции.

Босс «Газпрома» Алексей Миллер похвастался в Санкт-Петербурге, что цена будет более $ 350 за тысячу кубометров, которая равна около $ 9,75 за млн БТЕ. То есть это лучше, чем то, на что Китай надеялся, и даже меньше, чем «Газпром» получает от текущих европейских потребителей, которые в среднем платят чуть меньше $ 11 за млн БТЕ. Однако «Газпрому» придется потратить более $ 30 млрд на строительство новых трубопроводов из его Западно-Сибирской глубинки и / или бурения для новых поставок ближе к Китаю в Восточной Сибири. «Новые капвложения скорее всего станут причиной того, что свободный денежный поток станет отрицательным в среднесрочной перспективе», — сказал аналитик Renaissance Capital в Москве в интервью Bloomberg. В результате курс акций «Газпрома» почти не изменился, в то время как курс акций китайских газовых дистрибьюторов, таких как China Gas Holdings (HKG:0384) и Beijing Enterprise Holdings (HKG: 0392), подскочил.

* * *

Но может быть, через какое-то время эти инвестиции окупятся и построенный газопровод будет приносить прибыль? Очень маловероятно, так как, во-первых, Китай тоже активно наращивает добычу сланцевого газа, которого у них даже больше, чем в США. Причем планы у них наполеоновские. Если в 2013 году они добыли всего 200 млн кубометров сланцевого газа, то уже в 2015 году планируют добывать 6,5 млрд кубометров, а с 2020 года 60 млрд в год. Во-вторых, в Китае недавно нашли крупное месторождение газа и уже начали его добычу. В-третьих, вопреки информации, распространяемой российскими СМИ, Китай вовсе не торопится отказываться от угля. Вот что об этом пишет Милов:

«Тут нужны некоторые пояснения, так как общественность явно не до конца представляет себе суть китайских энергетических потребностей. Существует представление, что Поднебесная — это такая огромная ненасытная воронка, потребности которой в импорте энергоресурсов настолько велики, что в итоге Китай никуда не денется и никак не обойдется без российского газа.

Применительно к природному газу эти представления страшно далеки от реальности. Начнем с того, что в балансе потребления первичных энергоресурсов КНР доля газа составляет… менее 5 %. Китай — угольная держава, безраздельное доминирование угля в энергобалансе мотивируется соображениями энергетической безопасности (уголь добывается дома, его не нужно импортировать), которые часто перевешивали соображения экологии. Еще в 90-е, когда, собственно, и начинались переговоры о возможных поставках российского газа в Китай (прежде всего с Ковыктинского месторождения), китайцы ставили вопрос очень просто: нам невыгодно покупать ваш газ сильно дороже, чем собственный уголь. Поэтому за два десятилетия все переговоры шли очень трудно.

Аналитики-оптимисты вам скажут: но Китай будет уходить от угольной энергетики, потому что экология и так далее, так что без российского газа ему не обойтись. Будет уходить, спору нет. Но процесс этот идет черепашьими темпами: доля газа в энергобалансе Китая 10 лет назад составляла 2,5 %, сейчас 5 %. Прирост потребления в абсолютном выражении — около 100 млрд кубометров. Мягко говоря, не тектонический сдвиг, он сопоставим с приростом российского внутреннего потребления газа с конца 90-х.