ЦК китайской компартии, учитывая благоприятно сложившуюся обстановку на фронте, после длительной дискуссии принял решение о том, что в Шанхае должна быть объявлена всеобщая забастовка и организовано вооруженное восстание, но в том случае, если войска южан приблизятся к Шанхаю, примерно, на 30 км (к ст. Сунцзян). В отличие от первого восстания на этот раз руководство партии признало необходимость проявления большей инициативы и самостоятельности в подготовке и проведении восстания.

Однако уже 18 февраля вечером собрание профсоюзных активистов в Шанхае, под впечатлением побед южных войск на фронте под Шанхаем, считая, что Сун Чуан-фан окончательно разбит, единогласна решило объявить всеобщую стачку немедленно и призвать рабочих к вооруженному восстанию. Представитель ЦК партии, находившийся на этом собрании, был вынужден присоединиться к этому решению собрания профсоюзного актива. Забастовка была объявлена и началась уже 19 февраля. 20 февраля она достигла высшего подъема, бастовало свыше 200 тыс. организованных рабочих.

Соотношение военных сил в Шанхае было таково:

Партия имела 130 боевиков, вооруженных револьверами системы "маузер", и около 3 тыс. боевиков без оружия. Кроме того благодаря проведенной подготовительной работе во флоте партия добилась сильного влияния среди личного состава флота. Из находившихся на реке Вампу четырех канонерок партия могла рассчитывать полностью на поддержку одной, но, располагая своими ячейками также и на других канонерках, она предполагала, что при благоприятной обстановке во время восстания на сторону революции могут перейти и остальные три канонерки. Никакими другими военными силами партия не располагала.

Ню Юн-цзян своих дружинников после первого восстания растерял и вместе с тем потерял выданное им оружие. Юй Хо-дэ также ничего не имел. Подготовленных военных руководителей для боевиков было крайне мало, причем те, которыми партия располагала, были назначены непосредственно "перед самым восстанием и вследствие этого не успели познакомиться с подчиненными людьми; изучить город и отдельные тактически важные объекты восстания. Все это конечно оказало отрицательное влияние на ход восстания. С другой стороны, власти Сун Чуан-фана в Шанхае 19 февраля располагали 500 солдатами и 2 тыс. полицейских. Все остальные силы были брошены на фронт. Следовательно, соотношение сил в Шанхае на этот раз было более благоприятным, чем во время первой попытки восстания в октябре 1926 г.

Вследствие того что события развивались чрезвычайно быстро и всеобщая стачка была объявлена не ЦК партии, ЦК был поставлен перед уже совершившимся фактом. О решении профсоюзного актива ЦК компартии, за исключением одного члена его, узнал лишь около 12 часов 19 февраля, т. е. тогда, когда уже забастовка началась. В виду этого необходимо было очень спешно обсудить ряд вопросов (формирование правительства и др.), связанных с предстоящим восстанием, и вообще принять ряд организационных мероприятий по подготовке к восстанию. На эту предварительную работу и дискуссию о ней ушел весь день 19 февраля. Таким образом партия в целом, особенно ее руководство, оказались совершенно неподготовленными к восстанию.

20 февраля стало выясняться, что дальнейшее наступление южан на Шанхай приостановлено и южане ожидают подхода подкреплений. Это учли власти Сун Чуан-фана и начали применять жестокий террор по отношению к бастующим. Начались казни отдельных бастующих. Сун Чуан-фан опубликовал воззвание, согласно которого каждый забастовщик является изменником и может быть предан казни.

В связи с приостановкой наступления южан на Шанхай и террором властей по отношению к забастовщикам, перед руководством партии стал вопрос, как быть дальше: прекратить ли забастовку или же продолжать с тем, чтобы перевести ее на вооруженное восстание. При обсуждении этого вопроса вырисовались три мнения: одно было за прекращение забастовки, другое --за продолжение ее и организацию восстания с целью захвата власти в Шанхае и третье -- за продолжение забастовки, но без организации восстания.

Наконец после долгих споров было принято решение забастовку продолжать и назначить восстание на 18 часов 21 февраля. Однако восстание не состоялось из-за того, что не был дан сигнал к началу восстания. Выступление должно было начаться по артиллерийскому выстрелу канонерской лодки. Выстрел не был дан вследствие каких-то технических причин. Боевики разошлись по домам. Позже партийное руководство санкционировало отмену восстания на этот день.

Все это значительно подорвало настроение боевиков и отрицательно повлияло на последующие события.

Восстание вторично было назначено на 18 часов 22 февраля.

Между тем обстановка к этому времени значительно изменилась в пользу Сун Чуан-фана. Воспользовавшись стабильным положением на фронте, в виду приостановки наступления южан, он решительно начал подавлять забастовочное движение в городе; казни забастовщиков все учащались. Вследствие того, что партия не была в состоянии вовлечь в забастовку железнодорожников, Сун Чуан-фан быстро перебросил в Шанхай батальон пехоты для усиления шанхайского гарнизона. 21 февраля в забастовке продолжало участвовать всего лишь около 100 тыс. рабочих, остальные под влиянием террора вернулись к работе.

План восстания заключался в том, что канонерка ровно в 18 часов открывает артиллерийский огонь по арсеналу, казармам, штабу начальника гарнизона Шанхая генерала Ли Бао-чана и группе домов правительственных чиновников. В это же время в районах дружинники разоружают полицию и захватывают правительственные учреждения, вооружаются неимеющие оружия дружинники и вообще рабочие. Кроме того с открытием артиллерийской стрельбы отряд рабочих в 100 человек должен на катере направиться к канонерке и взять оттуда 70 винтовок, обещанных матросами.

Восстание началось в установленное время. Все четыре канонерки открыли артиллерийский огонь сперва по арсеналу, потом, после того как арсенал поднял белый флаг о сдаче, по казармам, вокзалу и штабу начальника гарнизона. Канонерки стреляли беспрерывно два с половиною часа. Организация получения дружинниками 70 винтовок с канонерки сорвалась из-за неприбытия своевременно катера. Неполучение этих 70 винтовок повлекло за собою то, что восставшие не смогли закрепить за собой завоеванных огнем судовой артиллерии объектов.

В южной части города повстанцы добились полного успеха. В Путунге (одном из рабочих районов Шанхая) после непродолжительной неравной борьбы с полицией дружинники рассеялись. Чапей (самый крупный рабочий центр Шанхая в северной части города) в восстании не участвовал вследствие того, что дружинники не услышали артиллерийской стрельбы канонерок. Север и юг Шанхая разделены французской концессией и международным сетльментом, расстояние между севером и югом -- около 10 км. Прождавши некоторое время сигнала с канонерки, дружинники разошлись.

В силу создавшейся обстановки юг города остался без поддержки

северной части его. Учитывая это обстоятельство, а также то, что забастовка шла на убыль, что в Путунге реакция победила, руководство восстанием решило в ночь с 22 на 23 февраля дать директиву о прекращении дальнейшей борьбы.

Причины неудачи этого восстания ясны.

Отрицательное влияние на исход восстания имели, прежде всего, неувязки организационно-технического порядка.