Чем дольше акции остаются в зоне консолидации, тем сильнее будет рывок вверх или вниз, когда он наконец случится. Вот почему вы часто можете прочесть в IBD, что наиболее сильный отрыв от основания бывает после шести – восьминедельной консолидации.

Рис. 7.13. Консолидация на дневном графике акций Microsoft (MSFT). На дневном графике акций Microsoft (MSFT) видно, что узкая модель консолидации может действовать для акций, прорывающих уровень сопротивления или поддержки как трамплин или свинцовый груз соответственно. Также заметьте, какие четкие линии сопротивления и поддержки формируются телами свечей. Хотя этот метод означает, что иногда приходится рисовать прямо по теням свечей, часто он подсказывает более удачный момент входа, нежели абсолютные максимумы и минимумы зоны консолидации. И наконец, посмотрите, сколько черных, т. е. говорящих о медвежьем настрое рынка, свечей сформировалось во время последней по времени консолидации акций MSFT в начале 2007 г. Легко заметить отличие поведения котировок от коротких периодов консолидации во время восходящего тренда. В момент написания книги акции MSFT находились в нисходящем тренде, т. е. на стадии 4.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.

На рис. 7.14 показаны другие модели консолидации и прорыва. Когда вы научитесь их узнавать, возьмите графики из своего источника и поищите на них зоны консолидации. Находя их, каждый раз оценивайте силу последующего движения вверх или вниз.

Помните, что, как только акции вырываются вниз из узкой модели консолидации, эта область превращается в сильное сопротивление (представьте себе стеклянный потолок) и акции могут столкнуться с трудностями при попытке пробиться выше.

Рис. 7.14. Эффективная консолидация на дневном графике Brocade Communications (BRCD). Этот дневной график акций Brocade Communications Systems, Inc. (BRCD), производителя сетевого оборудования и систем хранения и управления данными, – еще один отличный пример консолидации, которая приводит к тому, что цены вырываются в каком-то направлении, словно сжатая пружина. Вы увидите множество таких узких зон, отмеченных многочисленными «дожи» и «волчками». Если подумать, то все это довольно логично, ведь такие свечи говорят о неуверенности и быков, и медведей. И совсем не простое совпадение – то, что, как только техническое перетягивание каната заканчивается, последующее движение цен часто может быть очень быстрым и прибыльным (если, конечно, вы приняли правильную сторону!). Ну и, наконец, посмотрите на то, насколько хорошо эта предыдущая консолидация работает и как поддержка, и как сопротивление для нового движения цен. Это явное доказательство того, что у движения цен хорошая «память». И конечно, мы можем использовать знание об этих сопротивлении и поддержке в наших интересах.

Котировки предоставлены компанией Townsend Analytics.

Определение нисходящего тренда – «ценовая модель, состоящая из серии понижающихся минимумов и максимумов». Хотя вы, скорее всего, бóльшую часть времени будете торговать акциями, цены которых поднимаются на сильном восходящем тренде, можно несколько пунктов заработать и на нисходящем тренде, соответствующем стадии 4. В главе 12 вы узнаете, как безопасно и прибыльно играть на понижение.

Рис. 7.15. Нисходящий тренд и консолидация на дневном графике акций Broadcom Corp. (BRCM). Что растет – должно упасть, и Broadcom Corp. (BRCM) может это подтвердить. Несмотря на в целом благоприятный для рынка 2006 г. и просто чудесный для тяжеловесов полупроводникового сектора 2005 г., б'ольшую часть этого времени акции BRCM пребывали на стадии 4, двигаясь в рамках нисходящего тренда. И казалось, единственное, что может их поддержать, прежде чем тренд продолжится, – это короткая и узкая консолидация. Обратите внимание на то, как я пометила пару вариаций этой модели. Уклон медвежьих «флагов» несколько великоват, но они похожи на консолидацию, и фигура «вымпел» – это небольшая треугольная консолидация. Кроме того, посмотрите, как зоны консолидации, которые сформировались, а затем были пробиты, служат в качестве сопротивления любым последующим движениям котировок.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.

Поскольку обычно мы выскакиваем из короткой позиции быстрее, чем из длинной, свинг-трейдеры, выискивающие прорыв вниз на ранних стадиях нисходящего тренда, могут ожидать того, что оптимальным окажется двух-трехдневное сохранение позиции. Позиционные трейдеры сканируют рынок в поисках акций, которые прорываются вниз после завершения стадии 3, а затем открывают короткую позицию и держат ее все время развития нисходящего тренда, т. е. от нескольких недель до нескольких месяцев.

Акции срываются вниз после колебаний на стадии 3 по нескольким причинам. В их число входят в целом неблагоприятные условия на рынке; разочарование институциональных инвесторов в акциях компаний определенной отрасли или сектора экономики; отчеты компаний с низкой прибылью, низкой выручкой или высокими складскими запасами; другие плохие новости. Вы всегда можете рассчитывать на то, что акции свалятся в штопор, если компания сообщит о каких-то «необычных» отклонениях в показателях.

Так что, когда акции взбираются вверх, катятся вбок, а затем направляются ко дну и формируется нисходящий тренд, это происходит потому, что страх толкает продавцов (предложение) раз за разом понижать цены, чтобы привлечь упирающихся покупателей. Чем их меньше, тем быстрее страх наводняет рынок предложением и тем быстрее падают цены.

На рис. 7.16 видно, как акции прорывают уровень поддержки и срываются в нисходящий тренд.

Поскольку детально «короткие» продажи мы рассмотрим в 12 главе, здесь приведем лишь краткий обзор сигналов на продажу, связанных с нисходящим трендом. Видно, что они напоминают сигналы на покупку в случае, когда формируется восходящий тренд. Однако есть и небольшие отличия, которые мы обсудим чуть позже. На рис. 7.17 изображены три ключевых сигнала на продажу. Трактуют их следующим образом: