fundamentally important for both neighborhood centers and a movement: entrepreneurial initiative. It does not matter what field the entrepreneur's initiative will take place in, at the given time and location — it is more important that its implementation be more successful thanks to the capital of the community-based centers and/or movements. In other words, the key is for the citizens to be able to identify themselves as actors, subjects of social and economic processes, agents and leaders of positive change.

10. Values of openness to new things, innovation vs. Values of conservatism.

The last ranking is a kind of test of readiness for sustainable development — through positive change, learning, openness to new solutions, the ability to accept new problems, changes, technologies, views of the world and its possible development trajectories. The importance of prioritizing this value may seem obvious, but when the online survey of movement-based clubs asked about the need for training and development interests, most of the responses expressed lack of such demand, which shows obstacles for transformation, but does not change the essence of identifying proximity and the possibility of transforming current social demands, including those formalized into movements, into a demand for the establishment of neighborhood centers.

Thus, according to the author of the publication, the voiced approach and the use of this kind of rankings can help initiative groups during the “check-up” phase, to gain understanding and self-determination of the neighborhood center development in their territory. And then, based on either the existing proposal and neighborhood centers models, or the author's solution, they can start building their “capital.”

Исследования / Research Studies

Импакт-инвестирование: какие проблемы волнуют исследователей? Дайджест публикаций

Елизавета Захарова

DOI 10.55140/2782–5817–2022–2–4–66–81

Область импакт-инвестирования является местом схождения исследовательских интересов из широкого спектра научных дисциплин, и по мере развития рынка социального предпринимательства и рефлексии о том, как измерять социальный эффект, идет активная проблематизация происходящих внутри процессов. Какие темы в фокусе внимания исследователей рынка импакт-инвестиций, пойдет речь в нашем дайджесте публикаций, вышедших во второй половине 2022 года.

Елизавета Захарова

Аспирант факультета социальных наук НИУ ВШЭ

Одна из наиболее заметных тем, затрагиваемых в последних публикациях, — внимание к бизнес-этике и попытка разрешить этические проблемы, возникающие на фоне роста оборота импакт-инвестиций. Подчеркивается необходимость обеспечения соответствия практик социального обмена этическим стандартам и формирования оценки интеграции таких практик в проекты социальных предпринимателей. Помимо этого, актуализируются вопросы, связанные с решением проблем системного неравенства: появляются работы о том, как развивать инклюзивное участие в принятии решений для тех, кто является непосредственными выгодополучателями социальных инвестиций. Авторы некоторых публикаций выдвигают на первый план разговор о балансе между рисками и достижением вклада в решение социальных проблем. Фиксируется ускорение финансиализации рынка (т. е. роста экспансии финансового сектора) и укрепление роли благотворительности в снижении рисков импакт-инвестирования. Отдельный интерес в подборке представляет статья о том, как финтех-решения могут быть полезными в планировании и оценке импакт-инвестирования. В своем последнем отчете GIIN оценивает объем рынка импакт-инвестиций в 1,164 трлн долларов США и намечает две области для развития рынка: «зеленые» облигации и корпоративное инвестирование. Наконец, сохраняется тенденция среди исследователей предпринимать попытки по систематизации накопленной научной базы вокруг темы импакт-инвестирования, чтобы выделить в нем наиболее влиятельные исследовательские направления и тенденции и очертить круг для новых.

1. СМЕШАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ СОЦИАЛЬНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ: ПОЧЕМУ ОНИ ТАКИЕ СЛОЖНЫЕ?

Майкл Моран, Либби Уорд-Кристи

Статья, 4 июня 2022 г.,

Journal of Business Ethics

Смешанные инвестиции социального воздействия (ИСВ), в которых несколько видов капитала сочетаются для поддержки достижения социальных изменений, являются широко распространенной, но недостаточно изученной особенностью рынка ИСВ. В данной статье предпринята попытка описать и понять смешанные ИСВ через призму институциональной теории. В частности, авторы используют рамки теории институциональной логики, чтобы пролить свет на последствия сочетания нескольких институциональных логик в сделках ИСВ. Как и другие исследователи ИСВ, мы обнаружили, что стороны сделок смешанных ИСВ следуют сочетанию логики финансового / коммерческого и социального благополучия. Однако в смешанных сделках ИСВ различные стороны применяют различные сочетания этих логик в рамках мультигибридной логической структуры. Таким образом, мы предлагаем рассматривать смешанные сделки ИСВ как «гибриды гибридов». Мы утверждаем, что именно характеристика «гибриды гибридов» отличает смешанные ИСВ от других форм импакт-инвестирования и увеличивает потенциал значительного расхождения логики и вытекающих отсюда конфликтов и споров. С точки зрения деловой этики, смешанные ИСВ проливают свет на важнейшую и зачастую игнорируемую роль грантов и льготного капитала в обеспечении социальных инвестиций в некоммерческие благотворительные предприятия. Мы предполагаем, что это может исказить понимание ИСВ, с отрицательным результатом на уровне сделок и на местах.

https://clck.ru/32ucUi

2. ЭТИЧЕСКОЕ ОСМЫСЛЕНИЕ ПРИ ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИИ: ПРИЧИНЫ И МОТИВЫ В СЕКТОРЕ ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ ЭНЕРГИИ В КИТАЕ

Тунъюй Мэн, Дж. Ньют, К. Вудс

Статья, 15 июня 2022 г.,

Journal of Business Ethics

В статье рассматриваются вопросы импакт-инвестирования в секторе возобновляемой энергетики. Опираясь на процесс этического принятия решений и осмысления, эта статья способствует более глубокому пониманию сложного процесса этического осмысления, с которым сталкиваются импакт-инвесторы, выбирая из нескольких возможных вариантов в мире оспариваемых истин. В данном исследовании, посвященном этическим проблемам, с которыми сталкиваются импакт-инвесторы со смешанными мотивами, изучается процесс принятия решений в контексте специфических причин для осмысления и формирования процесса инвестирования в возобновляемые источники энергии (ВИЭ). Данная работа представляет собой первую попытку изучить этическое восприятие при импакт-инвестировании в сектор ВИЭ, используя подход с участием многих заинтересованных сторон. Наши результаты показывают, что просоциальные, личные, репутационные и экономические мотивы являются основными движущими силами ВИЭ, причем просоциальные и личные мотивы основаны на ценностях, а репутационные и экономические мотивы — на доказательствах. Мы выявили три различных способа этического осмысления (прагматический, ретроспективный и прогнозирующий), что позволяет определить четыре мотива, отмеченные выше. Эти мотивы основаны на контекстно-специфических причинах лиц, принимающих решения о привлечении инвестиций в сектор ВИЭ. Данная статья вносит вклад в академический дискурс по этическому осмыслению, раскрывая некоторые ключевые процессы, задействованные в принятии этических решений, и позволяет лучше понять основные мотивы, лежащие в основе импакт-инвестирования в сектор ВИЭ.

https://goo.su/AlQAGFf

3. ПОМОГАЕТ ЛИ ИМПАКТ-ИНВЕСТИРОВАНИЕ ВЕНЧУРНЫМ ФОНДАМ ПРИВЛЕКАТЬ СТАРТАПЫ? ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНОЕ ДОКАЗАТЕЛЬСТВО

Е Чжан

Научная статья,