В дальнейшем (вопреки банковскому фольклору, вовсе не Медичи придумали переводной вексель[132] – «тратту») Медичи сыграли важную роль в учреждении системы филиальных банков. Новацией Медичи стала передача финансового капитала и политических должностей по наследству, т. е. то самое накопление. Они достигли успеха, усвоив важный урок: в финансах важен масштаб деятельности.

Укрупняя свой банк и создавая больше разнообразных услуг, чем было у какого-либо финансового учреждения прежде, они де-факто изобрели способ распределения рисков. С помощью торговли валютой (разменными письмами) и предоставления займов они снижали риски неплатежей. Медичи – первые банкиры, которые обеспечили диверсификацию рисков: не выдавали крупных займов только одному должнику, оперировали во многих местах через свои филиалы (товарищества). Децентрализация деятельности помогала им сохранять бизнес на протяжении многих веков.

Активное развитие такого инструмента, как «переводной вексель» (bill оf exchange), для финансирования торговых операций стало возможным только благодаря Медичи, поскольку они располагали самой большой филиальной сетью. В ту пору львиная доля торговли приходилась на Средиземноморье. Продавая свои бумаги, Медичи зарабатывали приличные деньги, используя время и играя на обменных курсах различных валют. Если купец из Венеции отправлялся в Лондон, то он покупал у Медичи «переводной вексель» за венецианские дукаты, фиксируя количество фунтов, получаемых в Англии, а также время, через которое он сможет обменять там бумагу на наличные фунты (в Лондонском филиале банка). Если курс дуката вырастал за это время, то купец терял деньги (а банк зарабатывал на разнице курсов), если падал, то купец выигрывал за счет курсовых разниц. Банк же Медичи только выигрывал, поскольку лондонский филиал выкупал этот дукат (обязательство в виде бумаги), но не для себя, а… для венецианского филиала. Кроме того, все время, в течение которого купец добирался до Англии, его дукаты беспроцентно могли использоваться банкирами. Получалось, что сколько венецианский филиал получал наличных дукатов, столько же он и возвращал обратно (только в другом филиале банка), но не сразу и беспроцентно.

Сделка не приносила прибыли, но не давала и убытка, а кроме того, не запрещалась церковью. Конечно, срок играл ключевую роль, поэтому стандартным сроком для векселей стали три месяца и больше. Филиальная сеть Медичи позволяла аккумулировать огромные средства, меняя через бумагу флорины на гроши, дукаты на фунты, и наоборот. В этой схеме вопрос был лишь в том, какое из товариществ Медичи зафиксирует прибыль от конкретной операции, а значит, бизнес в целом был очень устойчив.

Все свои сделки Джованни ди Биччи де Медичи и его последователи регистрировали в своей знаменитой книге Libro segreto. Из этой книги можно узнать много занимательных фактов. Например, что венецианский филиал банка Медичи был основан еще в 1402 г. и за короткое время успел занять видное место в обширных торговых операциях Венецианской республики, занимаясь шерстью на рынке Валенсии, а также участвуя в доставке специй и янтаря с Востока в Венецию.

В большинстве банков того времени работало меньше десятка служащих. Банковские клерки «банка де Медичи» зарабатывали примерно 50 флоринов в год, на что можно было неплохо прожить, пусть и довольно скромно. Для сравнения: на годовой доход 200 флоринов в то время содержали большую семью, жили в просторных домах, имели двух слуг, а еще лошадь и осла.

Так вот, записи в Libro segreto за 1427 г. показывают, что оборот банка составлял колоссальную сумму – 50 568 флоринов, а чистая прибыль – 4080 флоринов (4080 / 50 568 = 8 %). При этом в штате банка было всего 17 наемных клерков – пятеро в головной конторе во Флоренции, остальные – в Риме, Венеции, Неаполе.

Согласно сведениям из Libro segreto за 1397–1420 гг., из общего дохода 151 820 флоринов римский филиал принес более половины. Это значительно превышало финансовые итоги объединенных усилий Флоренции, Венеции, Неаполя, многочисленных коммивояжеров, а также двух суконных мануфактур. Секрет был прост: банк Медичи в это время имел два римских отделения – римский филиал и отделение банка непосредственно при папском дворе. Одно отделение всегда сопровождало папский двор в путешествии для обслуживания его непосредственных финансовых потребностей[133]. А второе отделение оставалось в Риме, занимаясь главным делом – папскими поступлениями из-за рубежа.

При римском папе Мартине V банк Медичи получил еще и право чеканить монету. Конечно же, не за «красивые глаза». В Libro segreto содержатся интересные сведения, относящиеся к этому периоду: балансовый отчет римского филиала включает большой перечень персональных депозитов a discrezione (тайных счетов, на которые стекались проценты по вкладам, что противоречило запрету церкви на ростовщичество). Эти депозиты колебались в границах 2600–15 000 флоринов, а в круг депозитариев входили кардиналы, несколько прелатов и один близкий друг папы.