Чарльз Доу, имя которого носит прославленный индекс Доу-Джонса, был техническим инвестором. Вот почему "The Wall Street Journal" — газета, которую он основал, — предназначена в первую очередь для технических и в меньшей степени для фундаментальных инвесторов.

Джорджа Сороса часто считают одним из лучших технических инвесторов.

Различие между этими двумя стилями инвестирования поразительное. Фундаментальный инвестор анализирует компанию, используя финансовые отчеты для оценки ее сильных сторон и потенциала для будущего успеха. Кроме того, фундаментальный инвестор отслеживает тенденции экономики в целом и той отрасли, к которой относится компания.

Технический инвестор инвестирует на основе графиков ("чартов") цен и объемов торговли для акций компании, выделяя в них тенденции ("тренды") и характерные «фигуры». Технический инвестор может исследовать отношение "пут/колл" (продажи/покупки) для акций, а также короткие позиции, занятые на акциях. Оба типа инвесторов делают вложения на основе фактов, но берут эти факты из разных источников данных. Кроме того, эти типы инвестирования требуют различных навыков и характеризуются различной лексикой. Но пугает то, что большинство делает вложения, не обладая навыками ни в области технического, ни в области фундаментального инвестирования. Я готов поспорить, что большинство новоявленных инвесторов сегодня даже не знают разницы между фундаментальным и техническим инвестированием.

Богатый папа говорил: "Квалифицированный инвестор должен быть хорошо сведущим как в фундаментальном, так и в техническом анализе". Он рисовал мне диаграммы, которые объясняют, почему мы разработали наши учебные программы именно так. Мы хотим, чтобы люди могли учиться быть финансово грамотными и учить быть финансово грамотными своих детей с раннего возраста, как учил меня богатый папа.

Меня часто спрашивают: "Зачем квалифицированному инвестору разбираться и в фундаментальном, и в техническом инвестировании?" Я отвечаю одним словом: «Уверенность». Средние инвесторы считают инвестирование рискованным по следующим причинам:

1. Они находятся снаружи, пытаясь заглянуть внутрь компании или собственности, в которую они инвестируют. Не умея читать финансовые отчеты, они всецело зависят от мнения других людей. Пусть даже на интуитивном уровне, но все понимают, что те, кто находятся внутри, имеют больше информации и поэтому меньше рискуют.

2. Если люди не умеют читать финансовые отчеты, то в их собственных часто творится полная неразбериха. Кроме того, как говорил богатый папа, "если человек не уверен в своем финансовом отчете, он не уверен в себе". Мой друг Кейт Каннингхам любит повторять: "Люди стараются не смотреть в свои финансовые отчеты, потому что боятся обнаружить, что у них финансовый рак". Утешает то, что, как только они вылечат финансовую болезнь, все остальное в их жизни тоже улучшится — иногда даже их физическое здоровье.

3. Большинство людей знают, как делать деньги только в ситуации, когда рынок движется вверх, и живут в страхе, что рынок пойдет вниз. Если человек разбирается в техническом инвестировании, то он обладает навыками, как делать деньги в любой ситуации. Средний инвестор без технических навыков делает деньги только при восходящем рынке, часто теряя все, что приобрел, когда рынок падает. Богатый папа говорил: "Технический инвестор инвестирует с гарантией от значительных убытков. Средний инвестор подобен человеку, летящему на самолете без парашюта".

Богатый папа часто говорил о технических инвесторах: "Бык медленно взбирается вверх по лестнице, а медведь стремительно падает из окна". Растущий (так называемый "бычий") рынок растет медленно, но когда он обрушивается, падает, как медведь, решивший выйти через окно (падающий, или «медвежий», рынок). Технические инвесторы любят, когда происходит обвал рынка, потому что они готовятся к тому, чтобы быстро сделать деньги в то время, как средние инвесторы будут терять свои деньги — деньги, которые нарастали очень медленно.

Итак, вот так выглядят различные инвесторы и их результаты:

Многие инвесторы часто проигрывают из-за того, что слишком долго выжидают, прежде чем выйти на рынок. Они очень боятся проиграть, поэтому долго ждут доказательств того, что рынок действительно идет вверх. Но, как только они выходят, рынок достигает высшей точки, обрушивается, и они терпят убытки.

Квалифицированных инвесторов мало волнует, куда рынок движется: вверх или вниз. Они выходят на рынок уверенно, с торговой системой для восходящего рынка. Когда же рынок меняет направление, они часто меняют торговую систему, выходя из своих предыдущих сделок и продавая без покрытия, используя опционы «пут» (на продажу) с целью получения прибыли в то время, когда рынок движется вниз. Наличие большого количества систем и стратегий торговли придает им больше уверенности как инвесторам.

Когда лучше стать квалифицированным инвестором

Средний инвестор живет в страхе ожидания возможного обвала рынка или понижения цен. Часто можно слышать, как такие инвесторы говорят: "Что, если я куплю акции, а цена упадет?" Поэтому многие средние инвесторы не используют возможности получать прибыль как при растущем, так и при падающем рынке. Квалифицированный инвестор готов и к повышению, и к понижению цен на рынке. Когда цены идут вверх, он обладает необходимыми навыками для минимизации риска и получения прибыли, независимо от того, будет цена расти дальше или начнет падать. Квалифицированный инвестор часто "хеджирует"[22]свои позиции, что означает, что они защищены от резких понижений и повышений цен. Другими словами, он имеет хорошие шансы сделать деньги при обоих направлениях рынка, при этом защищая себя от убытков.

Источник: Роберт Проктор-мл.

Проблема с новыми инвесторами

Сегодня, когда рынок на подъеме, я часто слышу, как новые инвесторы говорят с уверенностью: "Мне незачем волноваться об обвале рынка, потому что на этот раз все по-другому". Бывалый же инвестор знает, что все, что летит вверх, должно в конечном счете упасть вниз. Сегодня мы наблюдаем один из величайших «бычьих» рынков в истории планеты. Наступит ли час, когда обрушится и он? Если история чему-то учит, то нас ожидает одно из величайших крушений, которые когда-либо видел мир. Сегодня люди инвестируют в компании, не имеющие прибылей. Это означает, что мания налицо. Приведенные диаграммы — это примеры мыльных пузырей, маний, бумов и взлетов, которые пережил мир.