Сначала о деривативах. Для финансистов это просто какое-то гениальное изобретение считается. Начали все с торговли акциями, потом развился рынок производных, где больше деталей и информации, чем на базовом рынке. Это, как некоторые говорят, восхитительно. Но в последнее время это часто используется и как ругательство. Подотри свой фьючерс, например.

Почему? Потому что люди сваливают вину за кризис на деривативы. Правильно или неправильно, это второй вопрос. Но понятно, что большинство просто не понимает, что это такое.

Плюс на рынках всегда есть возможность кого-нибудь обмануть. Некоторым свойственно манипулировать и вводить других в заблуждение. К счастью, таких время от времени ловят и кастрируют.

Рынки производных инструментов, естественно, тоже нуждаются в регулировании. Не только в саморегулировании, но и в государственном надзоре тоже. Но ничего адского в деривативах нет. Даже наоборот, они сейчас важнейшее место в финансах занимают.

В 1904 году вышла статья Чарльза Конанта, который написал книгу «Уолл-стрит и страна». Он уже тогда — сто лет назад — втирал о том, что широкая публика воспринимает спекуляции как абсолютное зло. Мало кто понимает, что это всего лишь бизнес. Решения о покупке или продаже чего-либо включают в себя догадки о будущем. А если рынки достаточно развиты, эти догадки превращаются в рыночные цены. Цены служат базой для расчётов, которые нужны примерно всем. Выходит, что из-за спекулянтов расчёты делать проще и удобней.

Большинству людей тяжело понять этот тезис. Я надеюсь, эта глава несколько поможет. Очевидно, что люди недолюбливают производные инструменты и спекуляции на них в частности.

Конант уже позже писал, что русские чрезвычайно враждебно относятся к капитализму, и это большая проблема. «Они просто не могут его понять. Они его ненавидят! Они терпеть не могут бизнесменов и финансистов». А Шиллер парирует, мол, в хвалёной Америке-то то же самое! Если не хуже.

Они там даже делали какой-то опрос: сравнивали ответы в Москве и в Нью-Йорке — кто лучше понимает, что такое капитализм. Один из вопросов звучал так: «Торговцы зерном в капстранах иногда держат зерно на складах, не продавая его, чтобы создать дефицит и ожидание повышения цен в будущем. Как вы считаете, такие поступки приведут к более частому дефициту муки, хлеба и хлебобулочных батонов? Или, наоборот, такое поведение приведёт к снижению дефицита?»

Как вы думаете, что ответили простые москвичи? Спекуляции порождают проблемы или решают их? Выяснилось, что в США 66 % ответили, что из-за такого «придержания» товара дефицит будет возникать чаще. А в СССР, в Москве, только 45 % подумали, что дефицит будет чаще. Ошибались и те, и те. Но русские (точнее, советские) ошибались меньше — они всё же были ближе к истине.

Выходит, даже те, кто живёт в финансовой столице США (да и всего мира, чего греха таить), считают, что спекуляции создают проблемы. Но погодите, что значит «спекуляции»? Запастись зерном и честно оплачивать его хранение, пока не вырастут цены? Если вы производитель зерна, это ли не то, что вам постоянно следует сделать?

Посмотрим на это с другой стороны — это я уже подвожу к фьючам на сельхозпродукцию. В упрощённом мире пусть у нас будет один урожай в год, каждый год. Но его же надо где-то хранить? Между урожаями, я имею в виду. Люди не могут сразу на целый год наесться хлеба. Ну, некоторые могут, если это пряники. Они по батончику (питерцы — по булке) в день его постепенно подъедают. Поэтому кто-то всегда держит запас зерна. То есть где-то у кого-то всегда есть элеватор, и в нём хранится как минимум шестимесячный запас. И этим элеватором управляют профессионалы. Не какие-нибудь убогие спекулянты.

Если они посчитают, что цены в будущем будут выше, они подольше подержат своё зерно. Что произойдёт? Цена-то на самом деле выровняется. Ведь если на капиталистическом рынке не хватает зерна, цена идёт вверх. Люди начинают есть немного меньше хлеба (некоторые — не начинают, а так и жрут макарошки в три горла — с хлебом, конечно). Спрос падает, но от этого цена тоже падает! Всё выравнивается.

Это элементарная совершенно экономика, но большинство людей её не понимают. И я объясню почему: при нашем капитализме рынок есть далеко не везде. Взять, к примеру, розницу — тут всё отлично, государство не лезет, сети цветут и пахнут. А взять газоснабжение или электроснабжение — тут полная жопа. Никакой конкуренции, только кумовство, тренеры, повара и вся вот эта вот озёрная педерастия.

А потом еду будут тракторами давить со славу сотоне и санкциям. Лишь бы себе в карман ещё один миллиончик подгрести — и утащить его туда, где капитализм реально работает.

Фьючерсные рынки — всего лишь чуть более хитроумное приспособление для спекуляций. Начнём с еды, ведь еда — главное. Самый простой и самый первый пример. Как вы думаете, где и когда появился рынок фьючерсов? Возможно, вы скажете, что это Нью-Йорк, или Чикаго, или Лондон. Может быть, Париж? Но нет. На самом деле рынок появился в местечке Додзима, это в японском городе Осака. И появился он — сюрприз! — в 1600-каком-то году.

Перенесёмся в 1673 год — к сёгунам, гейшам и якодзунам. Рис для Японии — чуть ли не самый важный товар. Выращивают его по всей стране, но главный рынок — в Додзиме, это типа центральная биржа. Есть данные, что в то время в Додзиме было более 90 рисовых складов. Это 350 лет назад! То есть мест для хранения риса была прорва, и весь год там хранился запасённый рис. Купцы приезжали в Додзиму и заключали контракты. Приходит вот какой-нибудь самурай и говорит: «Я живу тут неподалёку, какие-нибудь 20 километров отсюда, и я торгую рисом. Мне нужны регулярные поставки с вашего склада. Возьмётесь?» И чел на складе даёт самураю условия контракта. И это форвардный контракт!

Вот что происходило до рынка фьючерсов. До них были форварды. Вот ты торговец рисом. Ты заключаешь сделку. Подписываешь контракт, что будешь платить каждый месяц столько-то, а склад будет поставлять тебе столько-то. Склад довезёт рис до твоего татами, а ты дальше будешь продавать его знакомым самураям и их гейшам.

А что, если цена на рис упадёт? Тогда ты придёшь на склад и скажешь: «Бля, чото не хочу я покупать у вас рис по той цене, что в контракте, — я же могу купить дешевле у соседа!» Не приносишь деньги вовремя, ну и склад тут, понятное дело, обозлится и скажет: «А не отсечь ли тебе яйца, ниндзя ёбаный?» Или, наоборот, рис подорожал и склад говорит: «Чото не хочется мне отгружать по тому контракту, он какой-то неправильный». А может кто-то из сторон сделки — Грендайзер или Сейлормун, или перебрал саке? Тогда тоже рынок не очень чётенько будет работать. Сёгуны приуныли.