• Инфляция на недвижимость (инфляция по капитальным вложениям): 0 %. Нулевая ставка установлена исходя из предположения о том, что все инвестиционные затраты уже согласованы с поставщиками и не подлежат пересмотру.

Финансовые расходы компании состоят из:

• акционерного капитала, распределенного между пятью акционерами. Дивиденды выплачиваются на третий, четвертый год по итогам, если иное не будет принято на общем собрании собственников. Размер заемных средств определен в соответствии с потребностями проекта и составляет 6,05 млн руб. По результатам успешной работы первого года реализуется опцион генеральному директору, который составляет равную долю всех собственников;

• лизингового финансирования машин. Стоимость лизинговых ресурсов – 20 % годовых, аванс равен 20 %. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, ускоряя амортизацию машин, что позволит сократить срок использования и ускорить оборачиваемость машин в компании.

Исходя из указанных параметров лизинговой сделки компания будет нести ежемесячные расходы в размере 1 084 000 руб.

Для финансирования проекта предполагается привлечь акционерный капитал в размере 6 600 000 руб.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ, РУБ.

КЭШ-ФЛО, РУБ.

Оценка показателей эффективности проекта выполнена на основе денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности проекта. В расчетах учитывались расходы на обслуживание займов. Дисконтирование денежных потоков осуществлялось с шагом в один месяц.

ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Период расчета интегральных показателей – 48 месяцев (четыре года).

Ставка дисконтирования в рублях установлена в размере 22 %.

Период окупаемости проекта составляет 29 месяцев. Можно констатировать достаточно нормальную окупаемость проекта.

Дисконтированный период окупаемости составляет 36 месяцев. Данная величина показывает значительное влияние временного фактора на стоимость проекта.

Средняя норма рентабельности равна 103,80 %. Такое значение данного показателя можно считать хорошим.

Чистый приведенный доход за все время реализации проекта составил 9 223 890 руб., что свидетельствует о превышении дисконтированного чистого денежного потока проекта над инвестициями и говорит о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта.

Индекс прибыльности отображает относительную величину доходности проекта. Значение данного показателя составляет 2,46. Это означает, что на каждый инвестированный рубль проект приносит прибыль в размере 1 руб. 46 коп. Таким образом, можно зафиксировать достаточно высокий индекс прибыльности.

Внутренняя модифицированная норма рентабельности проекта составляет 29 %. Данная величина внутренней нормы рентабельности выше используемой ставки дисконтирования, что отображает привлекательность проекта в плане обеспечения возврата инвестиций. Это еще один положительный фактор в пользу принятия и успешного завершения данного проекта.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (РУБ.)

Анализ проекта осуществлялся в предположении, что вся чистая прибыль, заработанная за отчетный период, увеличивает нераспределенную прибыль компании. Таким образом, выплата дивидендов не учитывалась в финансовой модели проекта. В то же время накопление нераспределенной прибыли приведет к необоснованному росту ликвидности компании и неэффективному использованию ее оборотных средств. Поэтому в действительности следует ожидать, что акционерами будет принято решение об изъятии части нераспределенной прибыли в форме выплаты дивидендов или же ее реинвестирования в развитие компании.

АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ АКЦИЙ, %

Проект не особенно чувствителен к изменению объема сбыта, однако это достигается только при выходе на полную мощность, т. е. на плановую загрузку автомобилей.

Главным фактором, влияющим на чувствительность, является объем сбыта. Поэтому все действия компании направлены на поддержание качества предоставления услуги и удержание объемов сбыта в рамках запланированного.