Кроме решения суда, согласно которому был взыскан упомянутый штраф в размере 1,4 миллиарда долларов, были проведены также реформы для установления ряда правил, нацеленных на устранение конфликта интересов между группами экспертов с Уолл-стрит и людьми, которые покупают акции. Аналитикам фондовой биржи было запрещено получать плату за свои исследования рынка ценных бумаг от подразделений инвестиционных банков.

Вскоре после того как кое-какие компании оштрафовали за мошенничество, в «The Wall Street Journal» вышла статья под заголовком «„Merrill Linch“ вознаграждает своих служащих премиями».

Вкратце там было написано следующее. В прошлом году компания «Merrill Linch & Co» выплатила председателю своего совета директоров и руководящим работникам премии в размере 7 миллионов долларов, невзирая на продолжающийся полный крах фондовой биржи, поглотивший многие ключевые предприятия компании.

Далее в статье сообща лось, что в 2002 году «Merrill Linch» сократила свой штат на 6500 служащих, доведя общее сокращение работников до 21 700 человек.

Отложив газету, я не мог не спросить себя: как этой компании удалось выплатить миллионы долларов в виде премий руководящему составу, в то время как эта же компания помогла своим инвесторам расстаться с триллионами долларов, обвинялась в мошенничестве и сократила почти 22 тысячи наемных служащих?

Справедливости ради и чтобы не выглядеть пристрастными только к одной «Merrill Linch», «The Wall Street Journal» в своей статье приводит данные о ежегодных выплатах руководящим работникам других крупнейших финансовых компаний:

Управляющий «Morgan Stanley» – 11 миллионов долларов

Управляющий «Goldman Sachs» – 12,1 миллиона долларов

Управляющий «Lehman Brothers» – 12,1 миллиона долларов

Управляющий «Bear Stearns» –19,6 миллиона долларов

Некоторые из этих компаний оказались также в числе оштрафованных за мошенничество штатом Нью-Йорк.

В 2003 году многие мелкие инвесторы объединились, чтобы возбудить судебные иски против компании «Merrill Linch». Но, несмотря на приведенные веские доказательства, они не выиграли дела. И хотя мне жаль этих мелких инвесторов, я готов согласиться с решением судьи относительно того, что все инвесторы должны осознавать риск, связанный с инвестиционным бизнесом. Иными словами, как сказал судья, «вам не повезло».

Генеральный прокурор штата Нью-Йорк обратил внимание на индустрию взаимных фондов в начале 2003 года. Он утверждал, что «почти в каждой сделке с участием взаимных фондов есть скрытые финансовые мотивы». Прокурор обнаружил скрытые гонорары, предоставляемые представителям фондов, и конфликт их интересов с интересами клиентов, которые инвестировали в эти фонды. Он упоминает две разновидности мошеннических действий, так называемые «поздние торги» и «тактика слежения за рынком». «Поздние торги» представляет собой покупку акций взаимных фондов по цене, установившейся на момент закрытия биржи, в 16:00, что позволяет привилегированному инвестору воспользоваться преимуществом полученных сведений о тех событиях, которые произошли после закрытия биржи, но еще не отразились на цене акций при ее закрытии. «Тактика слежения за рынком» подразумевает краткосрочное заключение сделок по взаимным фондам, что приводит к убыткам долгосрочных держателей акций этого взаимного фонда. По мере того как каждый день в ходе этого расследования выясняются все новые и новые факты нарушений, конфликт интересов и мошеннические действия экспертов, использующих конфиденциальную информацию, уже пошатнули веру среднего инвестора в финансовые институты.

В мире инвестиций деньги не пропадают. Они просто переходят из одних рук в другие. Вот почему я не беру на себя смелость советовать кому бы то ни было, во что инвестировать его 10 тысяч долларов. Если человек не знает, что делать со своими деньгами, то, прежде чем инвестировать свои деньги, ему следовало бы инвестировать какое-то время в свое инвестиционное образование. На мой взгляд, одной из основных причин, почему миллионы людей потеряли триллионы долларов, является то, что они инвестировали свои деньги, но не были готовы инвестировать свое время.

Поэтому мой ответ на вопрос «Во что мне следует инвестировать свои 10 тысяч долларов?» будет следующим: инвестируйте свое время в образование, чтобы стать хорошим инвестором, прежде чем инвестировать деньги в то, что, на ваш взгляд, является удачным капиталовложением.

Всегда помните то, что говорил мне богатый папа много лет назад. А он говорил: «Люди, не имеющие хорошего финансового образования, в большинстве случаев попадаются на уловки продавца, принимая его уговоры за деловой совет». Эта книга о том, что мой богатый папа считал самым важным, когда учил меня инвестированию, – о необходимости инвестировать свое время в приобретение реальных знаний в области инвестиций, прежде чем вкладывать свои деньги. Богатый папа говорил также: «Чем лучше будет твое образование в области инвестирования, тем лучший инвестиционный совет ты получишь».

Мой любимый период времени, в течение которого я готов держать акции, – вечность.

Уоррен Баффет

После того как богатый папа высказал свои соображения относительно моего поспешного прыжка в мир инвестиций, он напомнил мне о нашем давнишнем обсуждении методов инвестирования (а мы это делали частенько). Он припомнил один финансовый урок, построенный на различии между владельцем скотоводческого ранчо и хозяином молочной фермы.

На большом красивом острове Гавайи, где я рос, есть ранчо Паркера. В те времена, когда я учился в средней школе, это ранчо было самым огромным во всей Америке. Когда мне было 16 лет, богатый папа взял меня и своего сына и повез в это удивительно красивое место. Расположенное вдали от безумной толчеи Вайкики, ранчо окружено высокими горами, грядой зеленых холмов и обширными равнинами, простирающимися до голубых вод Тихого океана, в которых плавают самые большие в мире марлины. Для меня маленький городок Камюэла, расположенный в сердце этого ранчо, является тем заветным местом, где я мечтаю поселиться на закате своих дней.

Во время той давнишней поездки на ранчо нам довелось увидеть ковбоев, гнавших скот из загонов на бойню. И хотя богатый папа старался увести нас подальше, чтобы мы не видели, как забивают скот, мы понимали, что должно случиться, – и животные тоже. Этого тяжелого чувства я не забуду никогда.

А спустя несколько месяцев богатый папа взял нас с собой на молочную ферму. Рано утром мы видели, как фермер гонит своих коров в коровник для дойки. И эти животные вели себя совсем иначе.