2003 год стал последним, проведенным «Сити» на стадионе «Мейн Роуд», который подвергся сносу (в память о легендарном стадионе установлена мемориальная плита). В том же году команда переехала на новую 48-тысячную арену «Сити оф Манчестер», которую сами болельщики называют «Истлэндс» (по имени местности, на которой она расположена).

Первая игра на «Сити оф Манчестер СТедиум» состоялась 10.08.2003. Это был товарищеский матч против «Барселоны», а первый гол в истории нового стадиона забил Николя Анелька. Первый гол на этой арене в официальном матче забил Тревор Синклер, отличившийся на 14-й минуте встречи квалификационного раунда Кубка УЕФА против валлийского клуба «ТНС» 14.08.2003.

14.05.2008 на этом стадионе прошёл 50-й финал в истории турнира Кубка УЕФА. В нём встретились российский «Зенит» и шотландский «Рейнджерс». Победителем впервые в своей истории стал «Зенит». В июле 2011 года арена была переименована в «Этихард СТедиум». В результате крупнейшего спонсорского договора с «Etihard Airways» (эта компания выкупила у клуба на десять лет все коммерческие и титульные права, связанные с использованием бренда стадиона), «Манчестер Сити» получает свыше 120 миллионов долларов в год-рекордную сумму в английском футболе.

На «Этихард СТедиум» имеется трибуна для болельщиков с детьми – «Family Stand», а также для приезжих фанатов – «South Stand». А для самых ярых поклонников «Манчестер Сити» название трибуны «The Kippax» позаимствовали со старого стадиона «Мейн Роуд». В 2004 году в ходе голосования болельщиков клуба западная трибуна получила имя Колина Белла. К стадиону ведет огромная дорога имени Джо Мерсера, находящаяся с северной стороны. Она позволяет болельщикам свободно перемещаться в окрестностях арены в день матча и затем беспрепятственно проходить к трибунам.

Среди лучших футболистов «Манчестер Сити» начала XXI века отметим таких людей, как: Али Бенарбия (78/11, 2001–2003), Шон Кэмерон Райт-Филлипс (273/46, 2000–2005, 2008–2011), Пауло Ванчопе (75/29, 2000–2004), Ричард Патрик Данн (352/8, 2000–2009), Сильвен Дистен (206/6, 2002–2007), Сунь Цзихай (150/4, 2002–2008; в 2002 году его купили у «Далянь Шидэ» за 2 миллиона фунтов и он стал первым китайцем, забившим в Премьер-лиге), Дэвид Джеймс (100, 2004–2006), Робби Фаулер (92/28, 2003–2006), Николя Анелька (103/45, 2002–2005), Джозеф («Джои») Энтони Бартон (153/17, 2003–2007), Дариус Мартин Кларк Васселл (124/22, 2005–2009), Тревор Ллойд Синклер (97/6, 2003–2007; куплен у «Вет Хэма» за 3,3 миллиона фунтов), Антуан Сибьерски (107/15, 2003–2006), Клаудио Рейна (86/4, 2003–2006), Стивен Джеймс Айрленд (176/23, 2005–2010), Майка Линкольн Ричардс (242/10, 2005–2014), Чарльз Джозеф Джон («Джо») Харт (240, 2006–2014).

Успели «засветиться» в составе «Сити» в первой половине «нулевых» годов такие известные личности, как Андрей Канчельскис (2001), Джордж Веа (2000), Петер Шмайхель (2002–2003), Михаэль Тарнат (2003–2004), Стив Макманэм (2003–2005), Дэвид Симен (2003–2004), Даниэль ван Бюйтен (2004), Энди Коул (2005–2006), Дэнни Миллз (2004–2006), Георгиос Самарас (2004–2007) и др.

В марте 2005 года Кевин Киган, проведя с командой 176 матчей (+77=39–60), покинул «Манчестер Сити» (руководство клуба и главный тренер по обоюдному согласию разорвали контракт, истекающий летом 2006 года), оставив свой пост бывшему защитнику сборной Англии 34-летнему Стюарту Пирсу, который работал у Кигана помощником. Пирсу не удалось создать боеспособный состав и клуб постоянно находился в опасной близости от зоны вылета. В сезоне 2006/2007 «Манчестер Сити» за весь сезон забил на своём поле только 10 мячей, что является антирекордом Премьер-лиги. В мае 2007 года Стюарт Пирс покинул «Сити».

Летом 2007 года, через компанию UK Sports Investments, за 43 миллиона долларов (плюс 119 миллионов долгов) клуб был приобретён таиландской семьёй во главе с бизнесменом и бывшим премьер-министром азиатского государства Таксином Чиннаватом. 06.07.2007 новые владельцы «Сити» подписали трехлетний контракт с известным шведским тренером Свеном-Ёраном Эрикссоном, работавшего прежде со сборной Англии, а также купили Ведрана Чорлуку, Хавьера Гарридо, Желсона Фернандеша, Мартина Петрова, Элано, Бенджани Мварувари, Валерия Божинова.

В сезоне клуб дважды победил в манчестерском дерби, но в чемпионате финишировал лишь девятым, проиграв последний матч «Мидлсбро» со счётом 1:8. По итогам сезона Эрикссон был отправлен в отставку и уехал тренировать сборную Мексики, передав бразды правления бывшему форварду сборной Уэльса, «Манчестер Юнайтед» и «Челси» Лесли Марку Хьюзу, который до того тренировал «Блэкберн Роверс».

Летом 2008 года новым владельцем «Манчестер Сити» стала инвестиционная группа Abu Dhabi United Group (ADUG) из ОАЭ. Глава финансовой структуры шейх Мансур бин Зайед Аль Нахайян при посредничестве генерального директора Hydra Properties Сулеймана Аль Фахима и руководителя юридического бюро Emirates Group Халида Аль Мухайри выкупил у Чиннавата сначала 90 % акций «Сити», а ещё через год приобрёл оставшиеся 10 %. В результате ADUG стала единственным и полноправным владельцем «Манчестер Сити».

В межсезонье были приобретены Пабло Сабалета, Венсан Компани, из «Челси» вернулся Шон Райт-Филлипс, а у ЦСКА за 18 миллионов фунтов купили бразильского нападающего Жо, который в «Сити» ничем себя не проявил. В зимнее трансферное окно команду пополнили опытный голкипер Шей Гивен, защитник Уэйн Бридж, опорный хавбек Найджел де Йонг, нападающие Крейг Беллами и бразилец Робинью, купленный у мадридского «Реала» за рекордные для клуба на тот момент 32,5 миллиона фунтов. В итоге – только 10-е место.

Перед сезоном 2009/2010 в «Сити» пришло еще более солидное пополнение. Из «Астон Виллы» приехали вратарь Стюарт Тейлор и полузащитник сборной Англии Гарет Барри, из «Барселоны» защитник Силвинью, из «Арсенала» защитник Коло Туре и форвард Эммануэль Адебайор, из «Эвертона» – центральный защитник Джолеон Лескотт, а из «Манчестера Юнайтед» и «Блэкберна» – форварды Карлос Тевес и Роке Санта Крус. 19.12.2009, после серии неудачных матчей (в 11 играх команда одержала лишь две победы) руководство приняло решение расстаться с Марком Хьюзом.

На место валлийца был приглашён итальянский специалист Роберто Манчини, ассистентом которого стал Брайан Кидд. Зимой в составе «Голубой Луны» появились французский чемпион мира и Европы Патрик Виейра и молодой хавбек Адам Джонсон. По итогам сезона 2009/2010 «Манчестер Сити» занял 5-е место в чемпионате, что позволило клубу выступить в Лиге Европы.

Летом 2010 года «Манчестер Сити» был одним из самых активных игроков на трансферном рынке, в результате чего «Сити» пополнили защитники Александар Коларов и Жером Боатенг, хавбеки Яя Туре, Джеймс Милнер и Давид Сильва, а также один из самых перспективных форвардов Европы Марио Балотелли. Зимой к этой компании присоединился боснийский нападающий Эдвин Джеко. Покинули коллектив Гарридо (62/2, 2007–2010), Мартин Петров (81/12, 2007–2010), Элано Блумер (81/18, 2007–2009), Дитмар Хаманн (69/1, 2006–2009), Крейг Беллами (51/15, 2009–2010), Робинью де Соуза (52/16, 2008–2010), а чуть позже Уэйн Бридж (58, 2009–2011) и Эммануэль Адебайор (45/19, 2009–2010). В этом сезоне сумма, потраченная шейхом Мансуром на «Манчестер Сити», включая трансферы и зарплаты тренеров и игроков, достигла миллиарда фунтов.