Денежная реформа была проведена в ночь с воскресенья 14 на понедельник 15 декабря 1947 года. С этого момента в Советском Союзе перестали приниматься к платежам деньги «старого», довоенного образца. Отслужившие своё дензнаки можно было в течение недели обменять на новые из расчета 10:1. Льготному обмену подлежали вклады в сберкассах: до трёх тысяч рублей в соотношении один к одному, более крупные суммы переоценивались по менее выгодному курсу. Одновременно с денежной реформой произошла отмена карточек.

17 декабря 1947 года министр внутренних дел Круглов С.Н. направил на имя Сталина И.В., Берия Л.П., Вознесенского Н.А. и Кузнецова А.А. служебную записку, в которой доложил о состоянии торговли в городе Москве за предыдущий день. Продовольственные магазины открыли торговлю на час раньше обычного с тем, чтобы не создавать очереди. Покупатели начали собираться у магазинов в небольшом количестве, и потому «после начала торговли очереди на улице быстро самоликвидировались». В первые часы работы магазинов наблюдалось большое скопление покупателей, так как вход граждан не регулировался. Министерство торговли СССР дало разрешение своим организациям в течение трёх дней продавать продовольственные товары без ограничения. При этом был зарегистрирован повышенный спрос на бакалейные товары, особенно на макароны, сахар, хозяйственное мыло и на хорошие сорта хлебобулочной выпечки. Почему-то совсем отсутствовал спрос на вино, водку и колбасу. Фрукты, кондитерские изделия и папиросы также большой популярностью не пользовались. Оплата за продовольственные товары производилась в основном деньгами старого образца. Начиная со второй половины дня, после того как приступили к работе выплатные пункты, приток покупателей в продовольственные магазины возрос. Отмечалось, что работники касс магазинов ещё не освоились с новыми ценами и прейскурантами, причём одновременное получение старых и новых денег задерживало расчёты с покупателями. В закусочных и чайных торговля почти отсутствовала. Магазины промышленных товаров открылись в 9 часов утра. К моменту начала торговли около крупных универмагов (Центрального, Ленинского, Щербаковского, Москворецкого, Дзержинского, Краснопресненского) были очереди по 75-100 человек. В универмагах большой спрос был на дамские высокие и полувысокие боты, стоимостью 130 рублей, и мужские галоши, стоимостью 45 рублей, а также на хлопчатобумажные, шёлковые и шерстяные ткани. Спрос на мебель оказался невелик. Перечисленные универмаги продали мебели всего на 30 тысяч рублей, в том числе один гарнитур за 2500 рублей. Мотоциклов, велосипедов и запасных частей к ним никто не покупал. В комиссионных магазинах Москульторга и Мосскупторга товары совершенно отсутствовали. Порядок около магазинов и в торговых помещениях поддерживали работники милиции. Никаких происшествий не было зарегистрировано. В целях пресечения спекуляции Управление милиции города Москвы провело специальные мероприятия: организовало патрулирование работниками милиции, направило на рынки и в магазины оперативных сотрудников, проинструктировало соответствующим образом агентурно-осведомительную сеть. На Перовском рынке собрались всего 100–150 посетителей, продававших с рук в основном товары ширпотреба, бывшие в употреблении. В 12 часов на рынке появились пять человек, предлагавшие новые дамские резиновые боты и мужские галоши, только что купленные в универмагах. Всех их задержали. Среди них оказался чернорабочий артели инвалидов Михеев И.В., который хотел купленные им две пары галош продать по 350 рублей за пару. Другой задержанный, Амелин Л.И., помощник начальника почтового вагона при Казанском вокзале, предлагал дамские резиновые боты за 500 рублей. Амелин показал, что указанные боты ему дала для перепродажи его жена, сортировщица обувного отдела ЦУМа. При обыске у них на квартире обнаружили ещё одну пару новых бот. Буфетчица Мосминводторга Митина Е.П. и пожарный Художественной выставки Киселёв И.П. продали пару бот за 1200 рублей приехавшей из Ивановской области Пуховой И.И. Гражданина без определённых занятий и места жительства Алтынбаева Хакима задержали за продажу двух пар мужских галош по 120 рублей. При осмотре изъятых галош в них были обнаружены чеки универмага с датой продажи 16 декабря. Проверкой ряда колхозных рынков установлено, что торговля сельскохозяйственными продуктами проходила в незначительном количестве. В продаже совершенно отсутствовали мясо, солёные огурцы, фрукты, масло и яйца. Цены на продукты питания на рынках города Москвы резко снизились. В результате проведенных оперативных мероприятий Управлением милиции был выявлен и арестован ряд расхитителей товарно‑материальных ценностей и спекулянтов. Так, в артели «Диетпродукт» Моспищепромсоюза арестована во главе с начальником цеха Кожевниковой Е.С., членом ВКП(б), группа из шести человек, которая «путём заниженной нормы сырья для выработки кондитерских изделий» создала излишки и похитила 87 килограмм сливочного масла и 26 килограмм сахара. Арестованный заведующий палаткой артели «Коллективный труд» Мосгоршвейбельсоюза Бишенкевич И.В., получив для продажи готовое платье на сумму 10800 рублей, списал его по приходным квитанциям как проданное. Стоимость этого товара зав палаткой внес в Госбанк из собственных средств денежными знаками старого образца с тем, чтобы продать платье после проведения денежной реформы. В кафе-закусочной № 1 группа из четырёх человек во главе с зам директора Шашутиным Н.Ф., членом ВКП(б), скрыла от учёта 130 литров водки, за которую деньги были внесены в кассу. Коммерческого директора полиграфической фабрики Таганского Райпромтреста Марьянова М.Я. арестовали за скупку золота. При обыске на его квартире изъяли: золотых монет царской чеканки 385 рублей и 152 тысячи рублей денег, часть которых он хранил в сберкассах на 14 сберегательных книжках. Работа выплатных пунктов Госбанка протекала нормально. Большинство населения предъявляло к обмену небольшие суммы старых денег, «лишь отдельные лица обменивали по 50-100 тысяч рублей».

Проведенная денежная реформа в целом была одобрительно встречена советским народом, воспринявшим её, согласно поступившим отзывам, «как мероприятие огромной важности в деле улучшения материального благосостояния государства, укрепления рубля» и которая «ещё раз показала всему миру, как правительство, избранное народом, заботится о материальном и культурном благосостоянии своего народа». Конечно, обмен денег не прошёл без злоупотреблений, в которых были уличены в основном руководящие партийные и советские работники, пытавшиеся спасти свои «заначки» [93].

В начале 1949 года началось так называемое «дело Госплана», переросшее затем в «ленинградское дело». В это время председатель Госснаба СССР Помазнев М.Т. написал докладную записку о плане производства промышленной продукции на первый квартал 1949 года, в которой указал на ряд ошибок, допущенных Госпланом СССР (председатель Вознесенский Н.А.) при составлении этого документа. Председатель Совета Министров СССР Сталин И.В. поручил Бюро Совмина разобраться с этим вопросом. 1 марта 1949 года Бюро Совета Министров СССР представило «товарищу Сталину» (в копии — Молотову В.М.) свой доклад и выработанные предложения по возникшему недоразумению. При этом сопроводительную записку к докладу подписали следующие участники заседания Бюро Совмина: «Л. Берия, Г. Маленков, Н. Вознесенский, А. Микоян, Л. Каганович, М. Сабуров, Н. Булганин, К. Ворошилов, А. Косыгин, В. Малышев».