Пятый механизм — Программа финансирования коммерческих бумаг (Commercial Paper Funding Facility — CPFF). Предполагается, что через этот механизм будут скупаться те бумаги, которые не подпадают под стандарты первых четырех названных механизмов.

Подробностей того, как будут функционировать механизмы (за исключением MMLF, который уже был создан ранее), пока нет. Идут активные обсуждения вокруг новой схемы. Пожалуй, самое главное, о чем уже сообщили и ФРС США, и Казначейство США, что в рамках каждого механизма будет создана компания специального назначения (Special Purpose Vehicle — SPV). Учредителем компаний специального назначения (КСН) будет выступать правительство, которое выделит из бюджета деньги для формирования исходного капитала. КСН будут получать кредиты от ФРС США для скупки на рынке бумаг своего профиля. Предусмотрено, что кредитное плечо будет 1:10. Это означает, что под каждый доллар уставного капитала КСН американский Центробанк будет выдавать кредит в размере 10 долларов. Минфиновский доллар будет обеспечением кредитов ФРС на 10 долларов. Кстати, в упомянутом выше законе CARES 454 млрд. долл. предназначено для капитализации КСН[11]. Следовательно, можно предположить, что максимальный объем кредитов, которые могут получить новые компании, превысит 4,5 триллиона долларов. Для сравнения отмечу, что примерно такой величиной измерялись все активы Федеральной резервной системы США в начале этого года.

Эксперты уже комментируют «революционную» новацию денежных властей. Чем-то напоминает частичное банковское резервирование. Многие полагают, что под один реальный доллар Минфина можно будет создать десять не очень реальных (даже виртуальных) долларов. Впрочем, некоторые считают, что даже исходный доллар Минфина, который будет вложен в капитал КСН, будет также виртуальным, созданным «из воздуха». Действительно, ведь все большая часть долларов в федеральном бюджете США — не налоги, а займы ФРС США. Кстати, откуда правительство возьмет анонсированные деньги в размере более 2 триллионов долларов США борьбу с вирусно-экономическим кризисом? Ведь в предыдущем (2019) финансовом году федеральный бюджет был сведен с дефицитом, равным примерно 1 триллиону. В этом финансовом году, даже если бы не было кризиса, дефицит все равно был бы не менее 1 триллиона. Администрация Трампа ведь не повышает налоги. Она их и раньше понижала для стимулирования экономического роста, а в условиях кризиса добивается еще большего их понижения. Значит, щедрый жест правительства в размере более 2 триллионов долларов означает увеличение бюджетного дефицита на эту же сумму. Значит, Федеральный резерв дополнительно закупит казначейских бумаг на сумму более 2 триллионов. Получается, что распиаренная в американских СМИ бюджетная помощь в два триллиона создана из воздуха.

Итак, возникает замкнутый контур, в котором будут обращаться почти исключительно виртуальные деньги. Финансовый аналитик Стив Сэвилл (Steve Saville) следующим образом комментирует новую схему денежных властей США: «Самое безумное здесь то, что доллары, вливаемые правительством в SPV ФРС, ранее созданы из ничего при монетизации ФРС ценных бумаг Казначейства США. Таким образом, ФРС создает деньги из воздуха, затем эти деньги идут правительству, правительство вливает их в новые SPV ФРС, и ФРС на основе этих вливаний «капитала» создает намного больше денег из ничего»[12].

Примечательно, что до сих пор Федеральная резервная система с корпоративным долгом не работала. Теперь она активно этим займется. Суммарный корпоративный долг США в настоящее время оценивается в 9,5 трлн. долл. Большая часть его на сегодняшний день имеет низкие инвестиционные рейтинги, а часть квалифицируется как «бросовая», или «мусорная». При планируемых масштабах закупочной деятельности КСН им неизбежно придется накапливать на своих балансах «мусорные» бумаги. Кстати, американские эксперты уверены, что уже в ближайшее время КСН будут закупать не только корпоративные долговые бумаги (в том числе «мусорные», но и акции американских компаний (как это уже делают Центробанки Японии и Швейцарии).

Казалось бы, КСН при такой политике обречены на то, чтобы обанкротиться. Но правительство не позволит обанкротиться КСН, бросив им спасательный круг в виде новых десятков и сотен миллиардов долларов, которые американский Минфин возьмет взаймы у Федерального резерва. Возник, своеобразный финансово-денежный «вечный двигатель». Правда, как говорят эксперты, движение с помощью этой чудо-машины будет иллюзорным. И рано или поздно из мира иллюзий придется выходить в мир реальный, но к моменту выхода реальный мир (т. е. реальная экономика) уже может оказаться окончательно разрушенным.

По поводу новой схемы делаются совершенно справедливые замечания, что она свидетельствует о сильном сближении двух институтов денежной власти США — Федерального резерва и Казначейства (Минфина). Тот же Стив Сэвилл отмечает: «Американское правительство и Федеральная резервная система (ФРС) шагают во главе, причем всякое предполагаемое разграничение этих двух структур размывается или исчезает». Правда, он тут же добавляет: «…никто больше не делает вид, будто ФРС независима от правительства». Некоторые нынешнюю революционную новацию назвали даже «национализацией» Федерального резерва. Есть правда, и противоположная точка зрения. Что, мол, новая схема более напоминает «приватизацию» американского Казначейства в интересах «хозяев денег». Мне кажется, что вторая точка зрения ближе к реальности.

Особенно учитывая, что в новой схеме кроме двух упомянутых участников есть еще третий. Кто это? Его зовут BlackRock. Это крупнейший в Америке и в мире финансовый холдинг, инвестиционный фонд, который имеет в своем доверительном управлении активы в 27 трлн. долл. Плюс к этому своим собственным капиталом участвует в капитале многих ключевых банков и корпораций. В частности, у него есть доли в капитале большинства банков Уолл-стрит.

Не исключаю, что именно BlackRock окажется главным из трех участников в новой конструкции. Ему поручено осуществлять текущее управление активами компаний специального назначения. Те, кто следит за деятельностью финансового гиганта BlackRock, отметили, что пандемия коронавируса позволила ему занять это почетное место под солнцем. BlackRock теперь будет возглавлять борьбу с пандемией COVID-19.

Знакомьтесь: Уго Салинас Прайс (Hugo Salinas Price) — мексиканский миллиардер, основатель целого ряда компаний, которые сегодня составляют Группу Салинас (Grupo Salinas). В нее входят корпорация «Электра» (Elektra), банк «Ацтека» (Banco Azteca), «Ацтека сети» (Azteca Nets), медиакомпания «Ацтека» (TV Azteca), компании Italica, Totalplay и многие другие бизнес-структуры. Уго Салинас Прайс контролирует значительную часть добычи золота и серебра в Мексике.

Миллиардер уже в годах (родился в 1932 году), успел создать свою бизнес-империю еще в ХХ веке. С начала 90-х годов прошлого века стал постепенно отходит от текущих дел в сфере бизнеса, передавая бразды правления своему сыну Рикардо Салинасу Плиего. миллиардер уже почти три десятилетия основную часть своей творческой энергии посвящает написанию книг и размышлениям, которые не очень свойственны для бизнес-магнатов такого калибра. Он размышляет об устройстве мира, о справедливости и несправедливости в этом мире, об фундаментальных принципах устройства экономики, оценивает существовавшие и существующие модели экономики, дает прогнозы глобальных тенденций развития экономики и политики и т. д. Одновременно пытается некоторые из своих идей, явно выходящих за рамки бизнес-интересов, внедрить в жизнь. В частности, позиционируя себя как последовательного сторонника австрийской школы экономики, активно лоббирует парламент Мексики на предмет принятия серебряной монеты в одну унцию «Libertad» в качестве официальной денежной единицы. Уверен в том, что человечество ждут уже в ближайшем будущем большие потрясения и, с учетом этого, полагает, что людей в кризисные моменты могут спасти лишь металлические (серебряные и золотые) деньги. А бумажные и безналичные деньги превратятся в ничто. Является основателем (1996 г.) и бессменным руководителем Мексиканской Гражданской Серебряной Ассоциации (Mexican Civic Association Pro Silver). Эта Ассоциация пропагандирует и лоббирует проект возвращения к металлическим деньгам.