Покупай правильно и держись крепко

Многие из предубеждений и синдромов, описанных выше, имеют материальное проявление в деятельности, т. е. в торговле, покупках и продажах. Наше сознание пещерного человека постоянно проигрывает взаимодействие между риском и доходностью; конечный результат в том, что мы «делаем» слишком много.

• Мы думаем

• Мы жаждем

• Мы реагируем

• Мы торгуем

• И затем – теряем деньги

По большому счету, наиболее важной защитой является дисциплина исследований и всесторонний анализ: найти что-нибудь интересное, рационально рассмотреть эту возможность, приобрести – а затем оставить это в покое! Если вы не хотите стать спекулянтом – и, возможно, потерять очень большие суммы – надо найти деловые и инвестиционные возможности, решить, сколько лет вы будете ими заниматься, и затем прекратить искать. Если чувствуете отчаянную потребность сокращать сроки, обязательно прочитайте главу о системах слежения за рынком в конце этой книги.

Практически подходите к доходам

Следующей хорошей защитой против вашей внутренней сущности является постоянный компромисс между риском и доходностью, который вылетает из головы.

Вы видите то, что может дать большую прибыль, и жаждете этого. Вы игнорируете риски (потому что не можете видеть их или они не проявляются в последнее время) – и, таким образом, неверно оцениваете соотношение между доходностью и уровнем риска.

Лучший способ предотвратить эту опасность (читай: алчность) – иметь реальную оценку и временной шкалы (см. главу о временных горизонтах), и вероятного дохода от использования вашего капитала. По моему опыту, все, что дает двузначные проценты, слишком «жирно», и этого следует избегать – в значительной степени потому, что здесь слишком много (неподтвержденных) рисков.

Инвестиции на фондовых рынках – в акции и облигации – вряд ли будут давать больше 6–8 процентов в год в течение очень длительного периода. Облигации будут ближе к 5 процентам, наличные – ниже 3. Инвестирование в карьеру и личный капитал, вероятно, даст вам двузначный доход, но это трудно измерить, поэтому мы не особенно склонны делать это!

Рано или поздно все возвращается к среднему

Всякий раз, когда я вижу возможность – особенно если она имеет огромный потенциал, – необходимо помнить о важности принципа возвращения к среднему. Речь о том, что рынки, народы и экономики в значительной степени не имеют «замысла». Рынки хаотичны, а мы, их участники, в значительной степени иррациональны. Может, эта иррациональность и создает хаотичность?

Случайность, т. е. везение, – доминирующий экономический двигатель нашего общества. Это не означает, что циклы не исчерпывают себя и тенденции появляются, но, в конечном итоге, случайность сметает все на своем пути – и мы понуро возвращаемся к долгосрочному среднему.

Теория «возвращения к среднему» очень хорошо работает на практике – и может быть как положительной, так и отрицательной. Когда вы видите огромное богатство, созданное социальными медиакомпаниями, например, помните, что большая часть капитала, созданного в этом секторе, будет разрушена следующей волной инноваций. Хотя это не значит, что они не могут зарабатывать деньги, пока дела идут хорошо!

Подведем итоги

За моей третьей стратегией скрывается жутковатая идея: изменения постоянны, большая их часть – случайна; они бездушны, бессмысленны и представляют потенциальную угрозу вашему капиталу. Тем не менее, мы смотрим на эту реальность с целым набором предрассудков, предубеждений – и с откровенно иррациональной глупостью. Холодный жесткий мир экономических и финансовых результатов именно такой – хаотичный, постоянно меняющийся и бессердечный – и вера в противоположное ничего не изменит!

Но есть хорошая новость: как только вы поймете эту проблему, легко найдутся средства ее решения.

Не относитесь к себе слишком серьезно, признавайте свои слабости и принимайте ошибки, чтобы учиться на них. То, что вы действуете под влиянием эмоций (а это факт!), не означает, что вы не можете стремиться быть более рациональными в своем продвижении и накоплении богатства. И всегда помните, что возвращение к среднему может дать возможности; и если все – абсолютно случайно и бессмысленно, это не означает, что возможностей не существует.

Инвестирование должно быть подобно наблюдению за высыхающей краской или растущей травой.

Если Вы хотите захватывающих впечатлений, то возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас-Вегас.

Пол Самуэльсон, экономист, лауреат Нобелевской премии

Главная цель фондовой биржи – одурачить как можно больше людей.

Бернард Барух, финансист, биржевой спекулянт

Требуется 20 лет, чтобы создать репутацию, и 5 минут, чтобы ее разрушить. Вы будете относиться к делам по-другому, если подумаете об этом.

Уоррен Баффет

Основной секрет зарабатывания денег состоит в том, чтобы покупать, когда на улицах льется кровь.

Джон Д. Рокфеллер

Для достижения долгосрочного успеха на протяжении многих циклов финансового рынка и экономики соблюдения нескольких правил недостаточно. Слишком многое меняется слишком быстро в инвестиционном мире, чтобы такой подход был успешен. Надо вместо этого понять принцип, лежащий в основе правил, чтобы понимать, почему они работают или не работают.

Сет Кларман, миллиардер, один из самых успешных в мире инвесторов

Акции принесли дополнительный риск

Инвестирование на фондовом рынке – в акции или доли – однозначно рискованное дело. На самом деле риск настолько ясен, что экономисты называют акции (доли и облигации) «рисковыми» активами и поют дифирамбы компромиссу между риском и доходностью. Эта взаимосвязь имеет настолько большое значение для большей части инвестиционной экономической и финансовой теории, что ученые пишут целые диссертации с составлением сложных диаграмм и графиков, которые описывают эти постоянно развивающиеся отношения.