• 11 % из них имели опыт менее года;

• 11 % имели опыт три-четыре года.

Уровень образования

• 75 % всех опрошенных получили университетское образование;

• 17 % закончили колледжи;

• 8 % из общего числа изучали в колледже ряд дисциплин.

Специфичные предпочтения отдельных бизнес-ангелов – такие как период, необходимый им для заключения сделки, ожидаемая доходность инвестиций, то, каким образом они оценивают успешность сделки и что чувствуют, когда видят серьезные просчеты в бизнес-плане, предоставленном предпринимателем, – рассматриваются в следующих главах.

Активность бизнес-ангелов на рынке прямого частного инвестирования производит впечатление:

• они вложили свыше 40 млрд долл. США приблизительно в 50 тыс. компаний в течение финансового года, который закончился в июне 2000 года;

• 3 млн человек в США выступили в качестве бизнес-ангелов;

• почти две трети от всей суммы финансирования новых предприятий предоставили бизнес-ангелы [7] .

Ряды бизнес-ангелов заметно пополнились в последние годы и, похоже, будут увеличиваться и в будущем благодаря удивительному и устойчивому процветанию американской экономики. В 1998 году при сравнении с показателями 2000 года бизнес-ангелы вложили 20 млрд долл. США в 30 тыс. компаний. И эти показатели по сравнению с реальностью занижены. Множество инвестиций бизнес-ангелов трудно подсчитать, потому что это частные сделки, которые не подлежат огласке и регистрации, например, сделки с недвижимостью.

Другие характеристики бизнес-ангелов

Очень трудно делать какие-либо обобщения относительно группы людей, которые различны по возрасту, месту проживания и квалификационному опыту. Если рассматривать бизнес-ангелов по группам, то можно отметить следующее:

• в круг их интересов входят компании из многих отраслей промышленности, но все-таки технологические компании пользуются наибольшей популярностью;

• не существует региональных ограничений на их деятельность, однако существуют места, где их концентрация выше, чем в целом по стране – например Силиконовая долина, но, как правило, они существуют повсеместно.

Абсолютное большинство бизнес-ангелов в определенной степени принимают участие в управлении компанией, в которую инвестируют. Предприниматели, которые надеются, что бизнес-ангелы выкупят часть акционерного капитала, а затем устранятся, не осознают реальную ситуацию. Предприниматели, которые осознают, что нуждаются в помощи бизнес-ангелов и приветствуют партнерские взаимоотношения с ними, имеют значительно больше шансов довести сделку с ними до конца.

Комментарий бизнес-ангела

Льюис Виллалобос (Luis Villalobos), учредитель и директор компании Tech Coast Angels, www.techcoastangel.com

– В чем заключается непонимание предпринимателей деятельности бизнес-ангелов?

– Прежде всего, это страх, что они уведут у них бизнес.

Также предприниматели боятся, что бизнес-ангелы захотят владеть слишком большой долей в бизнесе. В случае обращения к нам мы объясняем предпринимателям, что заключаем очень много сделок с предпринимателями, и поэтому вовсе не заинтересованы в активном участии в деятельности их компаний. Мы можем выступить в качестве консультантов или стать директорами, но у нас нет ни времени, ни желания расширять круг своих обязанностей. Большинство из нас имеют опыт предпринимательской деятельности, и мы понимаем разницу между позицией консультанта и позицией, в зону ответственности которой входит участие в управлении компанией.

Сумма капитала бизнес-ангелов, доступная для вложения

Согласно некоторым оценкам, в США существует 6 млн человек, которые считаются аккредитованными инвесторами. По определению, это люди, размер состояния которых после выплаты налогов превышает миллион долларов США.

Давайте предположим, что средний размер их инвестиционного портфеля, по наиболее скромным подсчетам, составлял 1,5 млн долл. США. Пойдем дальше и предположим, что эти инвесторы решили вложить приемлемую и благоразумную сумму в 10 % от суммы своих активов в прямые частные инвестиции, при ставке в 2 % ежегодно и реинвестировали средства каждые пять лет.

В результате 180 млрд долл. были бы доступны для ежегодных вложений бизнес-ангелов, что приблизительно в пять раз больше той суммы, которая возможна сегодня. Ни один из предпринимателей не мог бы пожаловаться, что нет денег.

На основании информации, представленной ресурсом Venture Economics и Всеамериканской ассоциацией National Venture Capital Association, в 2000 году фирмы венчурного инвестирования профинансировали 7 тыс. компаний. Бизнес-ангелы участвовали в сделках с 50 тыс. компаний, что в семь раз превышает число сделок фирм венчурного инвестирования. Разница заметна еще больше, когда вы осознаете что только 28 % от общего числа инвестиций, осуществленных венчурными капиталистами, относились к компаниям на ранней стадии развития – рынок, на котором явно преобладают бизнес-ангелы. Это произведет большее впечатление, когда вы поймете, что фактически невозможно учесть все сделки, заключенные бизнес-ангелами в рассматриваемом году, поскольку это были частные соглашения на относительно небольшую сумму денег. Они носят название ангелов, но определенно не витают в облаках. Это в основном очень опытные, прагматичные бизнесмены, перед которыми стоит задача превратить небольшие компании в большие и параллельно с этим заработать деньги – будем надеяться, много денег.

Как бы то ни было, кто же такие эти бизнес-ангелы:

• скучающие люди, которые удалились от дел и ищут, чем бы им заняться;

• филантропы, которые хотят помочь более молодым предпринимателям добиться успеха;

• слепые белки в поисках желудя;

• пробивные парни, которые хотят прибрать к рукам компанию доверчивого предпринимателя;

• жадные люди, которые хотят получить прибыль по своим инвестициям, равноценную той, которую, по слухам, получают венчурные капиталисты;

• люди, которые хотят поделиться своим опытом и мудростью;

• люди, которые настолько богаты, что у них есть возможность сорить деньгами, вкладывая их в рисковые предприятия;

• общественные лидеры, которые хотят способствовать становлению местного бизнеса?

Название их деятельности ничего не говорит о том, что они делают

Возможно, само по себе название «ангел» приводит к ошибочным выводам и завышенным ожиданиям относительно того, что же эти инвесторы делают в самом деле. Многие бизнес-ангелы ненавидят слово «ангел» при описании своей деятельности. Это слово чаще всего связывают с небесной жизнью, а они видят себя твердо ступающими по земле. Возможно, название «активный финансовый партнер» (АФП) подошло бы лучше, поскольку в большинстве случаев именно в этом выражается сущность их деятельности. Обычно они активно участвуют в деятельности компании, которую инвестируют, предоставляют финансирование, осуществляют финансовое сопровождение и рассматривают свои взаимоотношения с предпринимателями как партнерские. Иногда их называют индивидуальными состоятельными инвесторами, но это также не совсем верно, потому что многие из них инвестируют средства своей семьи, а иногда даже и средства своих корпораций. Есть и юридический термин «аккредитованный инвестор», но в действительности он в большей степени относится к определенным параметрам их финансовых возможностей, чем выражает сущность их деятельности.