Спенглер всегда был извергом. Он любил делать деньги и обдирать клиентов. Он был торговцем до мозга костей. Однажды, в июле, он так ободрал клиента, что продавец вернулся и пожаловался Калебу, а Калеб спросил Спенглера, что он делал, и Спенглер, сидевший на своем месте, поднял на него обиженный взгляд, широко раскинув руки, и сказал: "Это не моя вина, Калеб, это моя работа!"

Калеб посмотрел на Спенглера, как отец смотрит на сына, обнял его за плечи, прислонился к нему и сказал: "Твоя работа не в том, чтобы обдирать клиентов, Спенглер. Твоя работа - обдирать их и уходить с улыбкой".

И я всегда об этом помнил. Но я думаю, что Шпенглер временами забывал об этом. После Лемана он забыл об этом очень сильно.

В один из дней той недели, уже после выхода из кризиса, Спенглер так сильно разорвал клиента, что заработал два миллиона долларов. Два миллиона долларов за одну сделку.

После этого он так разволновался, что вскочил со своего вращающегося кресла в проход и сделал глубокий выпад, от которого у его кремовых чинос, должно быть, вся жизнь промелькнула перед глазами. Его тяжелая голова начала подпрыгивать, огромный рот открылся, руки сжались в кулаки, и это зрелище было настолько непристойным и до абсурда ужасным, что все повернули свои стулья, чтобы посмотреть.

Калеб тут же вскочил со стула и схватил мальчика так, как футбольный стюард хватает и обхватывает стритрейсера, а потом обнял его за плечи и наклонился к нему, их носы почти соприкоснулись, и он тихо сказал ему: "Какого черта ты делаешь? Какого хрена ты делаешь?"

И он повторял это снова и снова, а Спенглер откидывал голову назад, его рот дрожал и пытался составить слова, но ничего не выходило, и все, что он мог сказать, было: "Б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б-б".

"Заткнись, мать твою", - ответил Калеб и, говоря шепотом, указал на торговый зал и сказал Спенглеру: "Посмотри туда. Посмотри туда. Видишь тех парней? На этой неделе они потеряют свою гребаную работу. Ты понимаешь это? Они теряют свои гребаные рабочие места на этой неделе, а ты стоишь здесь и размахиваешь кулаками, как маньяк. Какого хрена ты делаешь, Спенглер? Хочешь, чтобы тебе здесь заплатили? Да? Хочешь, чтобы тебе заплатили?"

Помните этот вопрос. "Хотите ли вы получить деньги?"

Во всем этом была проблема, большая проблема. Возможно, вы уже заметили ее.

Трейдеры на столе STIRT делают здесь деньги, потому что спреды стали огромными. А кто получает деньги от больших спредов? Напомню вам, что это владельцы книг. Спенглер делал все деньги на спредах Skandi, потому что он был трейдером Skandis, а Джей Би делал все спреды по иене, потому что он был трейдером по иене. Руперт делал все деньги на евро, а Билл - на фунтах.

И за что я стал торговцем? Ни для чего. Так какие деньги я зарабатывал? Ни хрена.

В этом-то и проблема.

Поэтому нам нужен новый план.

Ладно, как же я буду зарабатывать деньги здесь, когда все зарабатывают деньги, если я не могу получить доступ к деньгам из книг?

Один парень зарабатывал больше всех, и этим парнем был Билл.

Что делал Билли?

Оказалось, что Билл делал вот что.

Билл уже некоторое время скептически относился к мировой экономике. Он не верил, что можно управлять экономикой, просто ссужая деньги придуркам, и видел, как растут мировые долги. Он давно подозревал, что математики-гении-кредитные трейдеры - избалованные богатые идиоты, которыми, оглядываясь назад, они, вероятно, и были, и ждал, что их дерьмо вот-вот взорвется.

Проблема заключалась в том, что он немного опередил события и делал ставки на этот взрыв в течение многих лет. Это, вероятно, стоило ему нескольких миллионов долларов в PnL в каждый из предыдущих трех лет, что объясняло и то, почему он до сих пор не приносил Citibank особой прибыли, и то, почему Руперт считал его идиотом.

Билли не был идиотом.

На самом деле Билли делал ставку на то, что разные виды процентных ставок будут расходиться. Хорошо, представьте себе следующее: представьте, что вам нужно занять деньги на три месяца. Что вы делаете? Ну, вы идете в свой банк, или к маме, или к мафии, или к кому там еще вы идете за кредитами, и просите ссуду на три месяца, верно? Просто. Но если вы крупный банк, инвестиционный фонд или корпорация, вы можете поступить иначе. Если вы крупная организация, то вы можете позвонить крупному институциональному кредитору, например Citibank, и попросить кредит всего на один день. Ладно, подумаете вы, это не решит проблему, ведь мне нужны деньги на три месяца, а не на один день. Ну, на самом деле это не такая уж большая проблема. Когда срок погашения кредита наступит завтра, вы снова обратитесь к другому крупному кредитору, возможно, в Deutsche Bank, и снова займете деньги на один день. Теперь вам хватит на два дня. Делайте так каждый день в течение трех месяцев, и вы будете смеяться. В принципе, если вы хотите занять деньги на три месяца, у вас есть несколько вариантов: вы можете взять один кредит на три месяца, а можете взять девяносто отдельных кредитов, каждый из которых рассчитан на один день.

Что же вы выберете? Что вы предпочтете? Вы, наверное, думаете, что лучше взять кредит на три месяца, потому что тогда я смогу все продумать и заранее знать всю процентную ставку. Но на международных денежных рынках вы можете легко оформить и девяносто однодневных кредитов, так что в обоих случаях вы можете заранее зафиксировать процентную ставку.

Правильный ответ: если вы заемщик, то предпочитаете девяностодневные кредиты, а если вы кредитор, то однодневные. Причина в том, что если вы одолжите кому-то деньги на девяносто дней, а на двадцать пятый день он обанкротится, то вам крышка, а если вы одолжите ему деньги только на один день, то нет. И если вы занимаете деньги на один день, а на двадцать пятый день люди понимают, что вы обанкротились, то вам конец, тогда как если бы вы заняли деньги на девяносто дней, то у вас был бы шанс.

Конечно, до 2008 года все это не имело значения, потому что банки тогда не банкротились. Но в 2008 году все изменилось. Рынок девяностодневного кредитования полностью испарился, в то время как рынок однодневного кредитования остался практически неизменным. Маленький серый Билли был, кажется, единственным человеком во