английский фунт дают почти два доллара, это не удивительно. «В Америке я наконец почувствовал, что доллар – это доллар. Очень выгодные покупки, в Европе таких не сделаешь», – поделился впечатлениями другой мой знакомый, недавно вернувшийся из США. Так что тратить доллары на покупки сейчас выгодно.

Золото помогает

Опытный инвестор знает: когда доллар дешевеет, золото, как правило, растет. На этом можно и нужно зарабатывать. В прошлом году, когда доллар подешевел к евро на 10,3 %, цена на золото в долларах выросла на 23 %.

Инвестировать в золото несложно. Многие российские и зарубежные банки предлагают своим клиентам открыть металлические счета. Но вкладывать в драгметаллы нужно осторожно, поскольку конъюнктура этого рынка переменчива. В том же 2006 г. можно было потерять деньги, инвестируя в золото. Например, если бы вы открыли золотой металлический счет в середине мая при цене $720 за тройскую унцию, то к концу года ваши потери могли составить около 14 %.

Вот самые общие рекомендации, которые помогут вам избежать грубых ошибок при инвестировании в золото. Во-первых, не стоит делать разовых крупных покупок. Лучше покупать золото небольшими порциями на протяжении достаточно длительного времени. Во-вторых, не стоит вкладывать в золото больше 10–15 % сбережений. В-третьих, постарайтесь занять долговременную «золотую» позицию, а не заниматься краткосрочными спекуляциями.

Инвестируем в Америку

Как уже отмечалось выше, слабый доллар делает американские товары более привлекательными и конкурентоспособными. В выигрыше оказываются не только иностранные потребители, но и производители этих товаров. Особенно это касается американских компаний с большой долей экспорта. К ним можно отнести такие известные бренды, как McDonald’s, Coca-Cola, Procter & Gamble, Merck & Co., Pfizer, Microsoft и Intel.

В 2006 г., когда доллар обесценивался очень быстро, стоимость многих из упомянутых акций выросла существенно больше, чем индекс американского фондового рынка S&P 500, который потяжелел на 13,6 %. Например, бумаги Coca-Cola выросли на 19,7 %. На акциях McDonald’s можно было заработать около 30 % годовых. А крупная фармацевтическая компания Merck & Co. принесла годовой доход более 37 %. В то же время Procter & Gamble, Pfizer и Intel и другие не показали таких же впечатляющих результатов.

Так что тем, кто решит использовать данный подход для защиты долларовых сбережений, важно понимать, что не существует жесткой связи между ростом этих акций и слабым долларом. Дешевый доллар – лишь один из факторов, способствующих успеху бизнеса американских компаний. Предпочтительно также инвестировать в ценные бумаги не одной компании, а диверсифицировать инвестиции по отраслям. Причем желательно также учитывать временной лаг между падением доллара и возможным ростом ценных бумаг. Многие аналитики отмечают, что особенно сильно эффект от снижения доллара проявился во второй половине 2006 г. во время рыночного ралли (к этому времени доллар уже успел похудеть более чем на 7 %). За последние шесть месяцев года акции Microsoft выросли на 28,2 %, Pfizer – на 19 %, Procter & Gamble – на 15,3 %, Intel – на 6,6 %, McDonald’s – на 31,8 %, а S&P 500 – лишь на 11,7 %. Корзина из перечисленных акций потяжелела бы за этот период более чем на 20 %. Неплохой заработок на слабом долларе!

Заграница нам поможет

Еще одна возможность защитить валютные сбережения от колебаний курса – долларовые вложения на фондовых рынках за пределами США. В 2006 г. они были не менее выгодными, чем вложения в местных валютах. Например, если бы в начале 2006 г. мы вложили некую сумму в евро в индекс DJ Euro Stoxx 50, который отражает динамику 50 голубых фишек Европы, то за год заработали бы порядка 14 %. Для этого, например, можно было купить акции биржевого фонда iShares DJ Euro Stoxx 50, которые котируются на Франкфуртской бирже.

При вложении аналогичной суммы в долларах в тот же индекс (например, через ETF The StreetTracks Dow Jones Euro Stoxx 50 Index Fund, который котируется на Американской фондовой бирже) наш заработок составил бы 28 % годовых в долларовом эквиваленте или 15 % в пересчете на евро. То есть даже чуть выше, чем в первом случае. Так что такого рода инвестиции могут защитить ваш капитал от курсовых потерь.

Делать долларовые вложения на зарубежных фондовых рынках можно с помощью широкого спектра ETF, которые в прошлом году показали хорошие результаты. Например, iShares MSCI Emerging Markets – инвестиционный фонд, инвестирующий на рынках развивающихся стран, вырос в 2006 г. на 29 %, а вложения в фонд стран Латинской Америки iShares S&P Latin America 40 принесли около 40 % годовых. Инвестиции в фонд акций стран Юго-Восточной Азии iShares MSCI-Pacific Ex-Japan продемонстрировали рост на 27 %. Для этих целей можно использовать и зарубежные паевые фонды, паи которых номинированы в долларах.

Помимо прочего

Существуют и другие пути получения дополнительного стабильного дохода на слабом долларе. К ним относится, например, работа с различными товарами, кроме золота, цены на которые также установлены в долларах. Например, нефть, газ и серебро. Это могут быть как прямые инвестиции, так и инвестиции в акции компаний. Есть возможности в сфере туризма: стало дешево путешествовать в США.

Все это может принести пользу вашим валютным сбережениям. Возможно, для кого-то вполне подойдут исключительно защитные меры в виде организации мультивалютного инвестиционного портфеля, а кому-то захочется заняться серьезными вложениями в серебро и т. д.

Но, принимая инвестиционные решения, пожалуйста, помните, что были и другие времена. С 1995 по 2002 г. доллар неуклонно рос по отношению к другим валютам. Инвесторы всего мира покупали доллары и вкладывали их в США, чтобы сохранить свои капиталы. Американцы с удовольствием ездили за границу и делали там дешевые покупки… История имеет тенденцию повторяться.

Все эти базовые приемы применимы и к другим слабеющим валютам – евро, английскому фунту, рублю и т. д. За 12 лет с написания этого кейса курс евро к доллару не раз взлетал и падал, что хорошо видно на рис. 17. Уверен, что такие перепады не раз заставляли россиян менять взгляды на свои сбережения. Для нас это очень чувствительно, особенно с учетом того, что с 2014 г. рубль сильно обесценился. Такие скачки курса говорят о том, что нужно очень внимательно относиться к тому, в какой валюте вы держите свои сбережения. Этот вопрос не столь актуален для европейцев, которые, как правило, держат деньги в евро, или для американцев, которые не задумываются о том, куда идет доллар, но для россиян это очень важно.

О чем я не написал в этой статье и как еще можно заработать на слабом долларе? Самый простой вариант: когда доллар слабый, от него не нужно избавляться – наоборот, его следует покупать точно так же, как надо покупать евро, когда он ослаб. Это, собственно, и означает «сегодня плохо, а завтра будет хорошо». Конечно, это случится не совсем завтра и не через месяц – возможно, придется ждать год или два-три,