Уже в первый год работы Смита в команде «джерс» оформляют «золотой» дубль, выигрывая чемпионат и Кубок Шотландии, а в следующем сезоне им покоряется домашний победный требл. Всего же за годы правления Смита команда завоевала семь чемпионских титулов (все подряд!), три Кубка Шотландии, три Кубка Шотландской лиги и чуть было не вышла в финал Лиги чемпионов сезона 1992/1993, но уступила одно очко в групповом турнире марсельскому «Олимпику». В сезонах 1991/1992–1993/1994, 1995/1996 и 1996/1997 Уолтер Смит стал тренером года по версии Шотландской ассоциации футбольных журналистов.

В это время за «Рейнджерс» играли такие известные футболисты, как Бриан Лаудруп, прибывший из «Милана» (150/44, 1994–1998), Пол Гаскойн из «Лацио» (104/39, 1995–1998), Эндрю («Энди») Льюис Горам из «Хайберниана» (260, 1991–1998), Дэвид Робертсон из «Абердина» (250/19, 1991–1997), Эндрю Стюарт Мюррей Макколл из «Эвертона» (255/20, 1991–1998), Гордон Скотт Дьюри из «Тоттенхэм Хотспур» (179/59, 1993–2000), бывший полузащитник киевского «Динамо» Алексей Михайличенко из «Сампдории» (134/24, 1991–1996), защитники сборной Австралии Энтони («Тони») Видмар из НАК Бреда (157/12, 1997–2002) и Крейг Эндрю Мур из «Кристал Пэлас» (256/17, 1994–2004), немцы Штефан Клос из дортмундской «Боруссии» (297, 1998–2006) и Йорг Альберц из «Гамбурга» (228/82, 1996–2001), итальянцы Лоренцо Пьерлуиджи Аморузо из «Фиорентины» (222/24, 1997–2003) и Серджо Поррини из «Ювентуса» (131/7, 1997–2001), серб Гордан Петрич из «Данди Юнайтед» (97/4, 1995–1998), американец Клаудио Рейна из «Вольфсбурга» (96/11, 1998–2002), англичанин из «Лидса» Родни («Род») Сеймур Уоллес (120/55, 1998–2001) и другие.

В июле 1998 года Уолтера Смита сменил Дик Адвокат, ранее тренировавший сборную Нидерландов и ПСВ Эйндховен. В сезоне 1998/1999 «Рейнджерс» оформил еще один «золотой» хет-трик, выиграв все три домашних турнира. В следующем сезоне Адвокат и его подопечные выдали победный дубль, став чемпионами страны и выиграв Кубок Шотландии. В групповом турнире Лиги чемпионов «джерс» заняли третье место и получили право играть в плей-офф Кубка УЕФА, но проиграли дортмундской «Боруссии» (2:0, 0:2, пенальти 1:3).

При голланде в команде выступали его соотечественники Джованни Кристиан ван Бронхорст из «Фейенорда» (116/22, 1998–2001), Артур Нюман из ПСВ (174/6, 1998–2003), Рональд де Бур из «Барселоны» (129/39, 2000–2004), Фернандо Риксен из A3 Алкмар (254/20, 2000–2006), Майкл Александр Молс из «Утрехта» (146/49, 1999–2004), Берт Контерман из «Фейенорда» (117/10, 2000–2003), норвежец Туре Андре Фло из «Челси» (72/37, 2000–2002), аргентинец Клаудио Каниджа из «Данди» (78/21, 2001–2003), грузин Шота Арвеладзе из «Аякса» (132/57, 2001–2005), датчанин из клуба «Академиск» Питер Росенкранс Лёвенкранс (182/54, 2000–2006), шотландцы Кенни Миллер из «Хайберниана» (146/67, 2000–2001, 2008–2011) и воспитанник клуба Алан Джеймс Макгрегор (278, 2001–2012).

В декабре 2001 года Адвокат оставил свой пост, на который заступил бывший игрок сборной Шотландии Алекс Маклиш. В сезоне 2001/2002 «Рейнджерс» оформил кубковый дубль, а в следующем сезоне выиграл все три главных шотландских трофея – чемпионат страны, Кубок Шотландии и Кубок Лиги. Чемпионский титул того года стал пятидесятым, юбилейным в клубной истории.

В триумфальном сезоне 2002/2003 в составе «Рейнджерс» в официальных матчах играли: Штефан Клос (50), Барри Фергюсон (48/18), Фернандо Риксен (46/3), Крейг Мур (44/4), Рональд де Бур (43/20), Шота Арвеладзе (40/16), Клаудио Каниджа (36/12), Майкл Молс (35/14), Микель Артета (35/5), Питер Лёвенкранс (33/12), Роберт Малкольм (33/1), Лоренцо Аморузо (32/6), Артур Нюман (35/1), Кевин Мускат (29), Морис Росс (27/1), Нил Макканн (26/3), Берт Контерман (24/1), Стивен Хьюз (16/1), Стивен Томпсон (11/2), Расселл Латапи (8), Билли Доддс (6), Туре Андре Фло (4), Стивен Маклин (4), Жером Бинниссель (4), Кристиан Нерлингер (3), Алан Хаттон (1).

В этот же период клуб стал испытывать серьезные финансовые потери, что привело к ограничению трансферного бюджета и уходу лидеров команды, таких как Лоренцо Аморузо и Барри Фергюсон, на смену которым пришли воспитанники футбольной академии и свободные агенты, среди которых выделялись хорват Пршо и француз Бумсонг. Стали ухудшаться и турнирные показатели и в мае 2006 года Маклиш ушел из команды. После этого «Рейнджерсом» руководили француз Поль Ле Гуэн (до января 2007 года), не сумевший завоевать ни одного трофея за два года, а после него вернувшийся в команду офицер Ордена Британской империи Уолтер Смит.

В сезоне 2007/2008 «Рейнджерс» оформил домашний кубковый «дубль» и вышел в финал Кубка УЕФА, который состоялся 14.05.2008 на стадионе «Сити оф Манчестер» в Манчестере. Соперником шотландев был «Зенит» из Санкт-Петербурга, который и победил со счетом 0:2. В этом матче цвета «Рейнджерс» защищали: Нил Александер из «Ипсвич Тауна», Кирк Джон Бродфут из «Сент-Миррена», испанец Карлос Хавьер Куэльяр из «Осасуны», игрок сборной Боснии и Герцеговины Саша Папац из венской «Аустрии» (испанец Начо Наво из «Данди»), алжирец Брахим Хемдани из марсельского «Олимпика» (Ли Маккаллох из «Уиган Атлетик»), Стивен Гордон Уиттакер из «Хайберниана» (Крис Бойд из «Килмарнока»), Барри Фергюсон (капитан), Кевин Томсон из «Хайберниана», игрок сборной Северной Ирландии Стивен Дэвис из «Фулхэма», француз из «Бордо» Жан-Клод Даршвилль.

В следующем году, после перерыва в несколько лет, «Рейнджерс» стал чемпионом Шотландиии и выиграл Кубок страны. Мог «Рейнджерс» оформить и требл, но в финале Кубка Шотландской лиги проиграл «Селтику» (0:2). После этого подопечные Смита еще два раза подряд становились чемпионами и выиграли два Кубка Шотландской лиги. Чемпионский титул, завоеванный в сезоне 2010/2011 стал последним в современной истории «джерс».

Вот, кто играл за «Рейнджерс» в официальных матчах сезона 2010/2011: Дэвид Гиллеспи Уэйр из «Эвертона» (53), Стивен Дэвис (53/5), Стивен Гордон Уиттакер (52/7), Аллан Макгрегор (48), американец Морис Эду из «Торонто» (47/5), алжирец Маджид Бугерра из «Чарльтон Атлетик» (47/2), Саша Папац (46/3), Кайл Лафферти из «Бернли» (44/15), Стивен Джон Нейсмит из «Килмарнока» (44/15), словак Владимир Вайсс из «Болтон Уондерерс» (35/4), Ли Маккаллох (30/1), хорват Никица Елавич из венского «Рапида» (27/19), Кенни Миллер (25/22), Ричард Мартин Фостер из «Абердина» (24), Эль-Хаджи Диуф из «Блэкберн Роверс» (22/2), Грегг Уайлд (21), Джон Флек (17), Кирк Бродфут (14), Кайл Хаттон (14), Джейми Несс (13/1), Дэвид Джонатан Хили из «Донкастер Роверс» (10/1), Джеймс Битти из «Сток Сити» (10), Кайл Бартли из «Шеффилд Юнайтед» (9/1), Нил Александер (7), Энди Уэбстер (2), Эндрю Литтл (2), Джордан Макмиллан (1), Салим Керкар (1), Рори Лой (1), Даррен Коул (1).

В июне 2011 года пост главного тренера занял Алли Маккойст, а 13.02.2012 «Рейнджерс» лишился финансовой самостоятельности, и в клубе было введено внешнее управление. Причина – неуплата налогов, финансовые махинации и общий долг в сумме более 130 миллионов фунтов, в том числе 93 миллиона налоговых претензий. 14 июня «Рейнджерс» было отказано в процедуре добровольного урегулирования долгов, что повлекло за собой начало процесса ликвидации клуба. Все мало-мальски стоящее имущество клуба было выставлено на продажу. В тот же день Чарльз Грин сформировал так называемый NewCo (Новый «Рейнджерс»). 04.07.2012 Федерация Футбола Шотландии зарегистрировала NewCo как ООО «Rangers Football Club», а через девять дней 30 клубов, участники Первой, Второй и Третьей лиг Шотландии, проголосовали за принятие «Рейнджеров» в Третий дивизион, который является четвёртым в системе футбольных лиг страны.