Недостаток заявки такого типа в том, что она исполняется, когда акции торгуются по указанной в ней или по ближайшей более высокой цене. Если вы размещаете у своего онлайн-брокера стоп-ордер на покупку 300 акций Awesome Airlines по $35,60 еще до открытия торгов, а после звонка акции открываются с гэпом вверх и оказываются выше вчерашней цены закрытия на 3 пункта, ваша заявка будет исполнена – но по $38,50. Не очень здорово!

Урок таков: не ставьте стоп-ордера на покупку до начала торгов. Их хорошо использовать тогда, когда вы не в состоянии увидеть сами, достигли ли акции нужного вам идеального момента для открытия позиции.

Стоп-ордера на продажу часто называют просто стоп-ордерами. Когда у вас открыта длинная позиция, вы можете разместить стоп-ордер на продажу, или просто стоп-ордер, по тем акциям, которыми владеете, по цене, которая ниже текущих рыночных котировок. Если рынок опускается до цены, указанной в вашем стоп-ордере, он становится обычной рыночной заявкой и ваша позиция закрывается. Момент исполнения стоп-ордера зависит от скорости движения котировок, поэтому заявка может быть выполнена по более низкой цене, чем та, которая в ней указана.

Многие онлайн– и директ-брокеры сейчас предлагают применять автоматические скользящие стоп-ордера. Я настоятельно рекомендую использовать заявки такого типа, особенно в те дни, когда ваша позиция приближается к цели по прибыли. Условие исполнения скользящего стоп-ордера может быть выражено в долларах или в процентном отношении.

Скажем, вы хотите выставить скользящий стоп-ордер на 50 центов в отношении своей открытой длинной позиции. Переданный брокеру, этот стоп-ордер будет следовать за текущей рыночной ценой вверх, оставаясь ниже ее на 50 центов. Однако, если акции начнут корректироваться, ваша заявка будет автоматически выполнена, когда (и если) цена упадет на 50 центов ниже максимума. Иными словами, скользящий стоп последует за акциями при их росте, но не падении.

Если вы установите условие исполнения автоматического скользящего стоп-ордера в процентном отношении к текущей цене акций, все будет выглядеть так же. Например, 5 % от цены в $30 равны $1,50. Поэтому, если вы установите 5 %-ный стоп-ордер, он будет двигаться за рыночными котировками на расстоянии $1,50.

Конечно, если заявка такого типа установлена в случае короткой позиции, она станет следовать за ценами ниже и исполнится, если котировки пойдут вверх и «коснутся» ее.

После террористических атак, совершенных 11 сентября 2001 г. и направленных против Пентагона и Всемирного торгового центра, США – да и мир в целом – пытались восстановить спокойствие на рынках. В то ужасное утро фондовые биржи были благоразумно закрыты, торги на них возобновились лишь через три дня.

Открытия торгов утром понедельника 17 сентября многие трейдеры и инвесторы ожидали со смешанным чувством облегчения и тревоги. Не откроется ли фондовый рынок, и так довольно вялый в предыдущие месяцы, с гэпом вниз, не перейдут ли акции в свободное падение, минуя все уровни сопротивления? Не будут ли средства с брокерских счетов стерты так же, как башни нашего любимого Всемирного торгового центра?

К счастью, худшего не произошло. 10 сентября, накануне террористической атаки, индекс DJIA закрылся на отметке 9605. 17 сентября он открылся на уровне 9580, в течение первого часа торгов упал до 8976 и закрылся в конечном итоге на 8920 пунктах. Да, падение драматическое, от такого замирает сердце. Но торги все же прошли организованно, и все, кто хотел закрыть позиции, смогли это сделать. На самом деле в тот день многие трейдеры призывали друг друга не продавать акции, чтобы не доставить террористам удовольствие видеть, как рушатся наши финансовые рынки.

Те шокирующие события преподали нам один урок: в случае кризиса, прежде чем продавать, подождите немного. Не размещайте рыночную заявку на продажу в первые же секунды торгов без лишней необходимости. Посмотрите, на каком уровне находится поддержка на дневном или внутридневном графике, если вы предпочитаете его, и установите стоп-лосс на долю пункта ниже этого значения. Для медленно двигающихся акций подайте лимитную заявку на продажу. Самое лучшее, что можно сделать в этой ситуации, – сохранять спокойствие и ясность мыслей. Паническая распродажа никому не принесет пользы.

Также в периоды чрезвычайно высокой волатильности не стоит открывать новые позиции. Рывки и развороты цен в сочетании с перегруженной торговой системой как минимум сокращают ваши шансы на удачное исполнение заявок. В спокойной, профессиональной манере сократите свои убытки, а затем отойдите в сторону. Помните, в подобные времена одна-единственная неожиданная новость может вызвать чрезвычайно сильное движение рынка. Выйдя «в кэш»[24], оставайтесь в нем до тех пор, пока не восстановится стабильность.

В этой главе много чего нужно усвоить, но я обещаю, что, если вы будете двигаться не торопясь и постепенно внедрите методы управления денежными средствами в свою работу на рынке, вам удастся удержать убытки на низком уровне, а прибыли – на высоком.

1. Какую максимальную сумму со своего торгового счета вы можете направить на приобретение акций одного эмитента?

2. Каково общее правило для соотношения риск/доходность?

3. Верно ли, что, если ситуация на рынке благоприятна, имеет смысл совершить свинг-сделку заранее, купив акции еще до прорыва уровня сопротивления?

4. Какой самый важный вопрос нужно задать себе сразу после открытия позиции?

5. Верно ли, что покупка акций на третий день непрерывного роста рынка слишком рискованна?

6. Опишите два основных метода размещения первоначального защитного стоп-ордера.

7. Верно ли, что время от времени очень правильно понижать уровень стоп-лосса, руководствуясь четкими ритмами рынка?

8. Планируя свинг-сделку, на что вы смотрите для того, чтобы определить первоначальную цель по прибыли?

9. Опишите «периоды разворота». Когда начинается первый из них после открытия торгов в 9.30?

10. Дайте определение «лимитной заявки».

Ответы

1. В акции одного эмитента не стоит вкладывать более четверти суммы, имеющейся на торговом счете.

2. Потенциальная прибыль, или доходность, должна быть как минимум в два раза выше потенциального убытка, или риска. Это значит, что вы рискуете $1 на акцию, чтобы получить прибыль в $2. Соотношение риск/доходность 1:3 еще лучше! (Вы рискуете $1, чтобы получить $3.)

3. Неверно. Хотя иногда может и «пронести», но вообще такой шаг увеличивает ваши риски. В конечном итоге вы можете лишиться и заработанной ранее прибыли, если окажется, что акции не могут преодолеть уровень сопротивления.