Он был стальным пароходом, построенным как пассажирский лайнер компанией «Дансмур&Джексон». При длине в 240 футов, ширине 42 фута он мог развивать 15-узловую скорость. От других пароходов на аляскинских линиях он отличался роскошной отделкой кают и салонов, что привлекало богатых бизнесменов, спекулянтов, банкиров, железнодорожных магнатов и разбогатевших золотоискателей.

Как один из самых надёжных почтово-пассажирских пароходов, «Айслендер» выполнял и особые перевозки больших сумм золотого песка и слитков, которые юконские чиновники отправляли в Доусон.

14 августа 1901 года «Айслендер» отплыл из Скагуэй (Аляска) в Викторию (Британская Колумбия), набитый до отказа пассажирами и золотом, оцененным в 6 миллионов долларов в ценах 1901 года. Утром 15 августа, в 2 часа ночи, пароход проходил пролив Линн. Внезапно он напоролся на неизвестное подводное препятствие, предположительно об айсберг. В образовавшуюся в носовой части огромную пробоину хлынула вода. Понимая, что помпы не справятся с откачкой воды, капитан направил судно к берегу. Попытка выбросить судно на побережье острова Дуглас оказалась неудачной. Вода, заполнив носовую часть, привела к сильному дифференту на нос Корма задралась, обнажив рули и винты. Судно стало абсолютно беспомощным и остановилось.

После примерно пятнадцатиминутного дрейфа в южном направлении судно начало медленно тонуть. Перед тем как уйти на дно, на пароходе взорвались котлы, обрушив на голову цеплявшихся за спасательные шлюпки пассажиров град обломков. Затем он разломился и ушёл на дно.

Поскольку капитан позаботился вовремя спустить шлюпки, в результате крушения погибло всего 60—65 человек. Учитывая обстоятельства крушения и температуру воды у берегов Аляски, жертв могло быть значительно больше.

Помимо финансовых потерь, гибель «Айслендера» унесла жизни многих видных деятелей того времени. Среди них жена и дочь Джеймса Росса — специального уполномоченного английской короны на юконских территориях, самого высокопоставленного чиновника в тех краях; Чарльз Китинг, мультимиллионер и директор Коммерческого банка Канады, с двумя сыновьями; Питер Уоррен Белл, высокопоставленный чиновник Компании Гудзонова Залива, который имел на Юконе собственный бизнес и был доверенным лицом короля Эдуарда VII, и многие другие.

Как только «Айслендер» ушел на дно, начались работы по его поиску и спасению ценностей. В течение нескольких дней пароход «Халинг» попытался определить местонахождение затонувшего судна. Первая попытка оказалась неудачной, однако в течение года, обследовав дно пролива Линн, опытный водолаз Гарри Финч смог локализовать место крушения, хотя и не имел возможности поднять затонувший корабль. В 1904 году Финч с помощью примитивного водолазного колокола обследовал судно, лежащее на глубине 175 футов, и обнаружил пробоину в борту судна, однако поднять что-либо ценное он так и не смог. В последующие 25 лет к судну бесконечное количество раз спускались различные ныряльщики с целью поднять драгоценный груз, но так и не достигли успеха. Сильные течения, плохая видимость, низкая температура на дне делали любые попытки спасения бесполезными.

В 1929 году команда Фрэнка Куртиса придумала план извлечения ценностей. Под корпус проложили 20 стальных кабелей, чтобы впоследствии отбуксировать корпус к берегу и обследовать его в благоприятных условиях. Два года длилась подготовка операции. Наконец, 20 июля 1934 года «Айслендер» был вытащен на мелководье, возле Грин Коув, на островах Адмиралтейства. К сожалению, часть корпуса, изъеденная ржавчиной, откололась при подъёме.

Группа Куртиса сделала невозможное — подняла три четверти «Айслендера» с глубины в 175 футов. Однако шестидесятифутовый кусок корпуса остался на дне, включая почтовую комнату и главный сейф. На поверхность подняли каюту капитана, располагавшуюся в центре судна, где, как предполагалось, должны были находиться основные запасы золота. Оставшуюся часть лета кладоискатели разбирали то, что осталось от парохода, стараясь добраться до сокровищ.

Однако в результате их ждало жестокое разочарование. Было найдено только 75 тысяч долларов в золоте и самородках. Когда команда добралась до каюты капитана и очистила её от наносов, оказалось, что она пуста. Ни одной коробки со слитками не было обнаружено. В капитанском сейфе нашли лишь горстку золотых 10- и 20-долларовых монет и кучу ненужных бумажных денег Канады и США. Выяснилось, что основная часть золота так и лежит в сейфе почтового отделения на дне пролива Линн. Впоследствии попытки добраться до груза не предпринимались.

В 1996 году «Оушен Марин Инкорпорейтед» из Сиэтла заключила соглашение с «Сэлведж Ассоциацион оф Лондон», чтобы зафрахтовать специально оснащённое судно «Джоли Роджер» из Санта Барбары. Именно с помощью сонаров этого судна было определено местонахождение «Айслендера» и заявлены права на его груз, подтверждённый судебным решением от 7 марта 2000 года.

В феврале 2002 года «Оушен Марин Инкорпорейтед» объединила силы с компанией IUC, однако осуществлению спасательной операции помешала неожиданность. 7 февраля 2002 года исследовательское судно «Алоха», шедшее к месту гибели парохода, затонуло в сотне миль от Козумела. 9 членов экипажа приняло на борт судно «Перегрин III». Дальнейшие попытки достать ценности «Айслендера» пока не предпринимались.

22 февраля 1901 года был обычным днём для дежурного на спасательной станции пляжа Бакерс Бич Марка Эллингтона. Его смена начиналась в 4 часа утра. Элингтон занимался обычной хозяйственной работой и потягивал горячий чёрный кофе. На побережье стоял густой туман, и где-то вдалеке слышались вопли людей. Однако это ничуть его не настораживало, поскольку он считал, что это рыбаки выясняют отношения на берегу, как обычно. Около 5 утра туман стал ещё более густым и вдалеке послышался звук туманного гонга какого-то судна. Этот звук периодически повторялся, однако спустя некоторое время прекратился. Эллингтон снова прислушался, но, не услышав больше никаких звуков, успокоился и вернулся к обычным обязанностям.

В 7-20 утра в его кабинет ворвался очень возбуждённый итальянский рыбак, кричавший что-то во всю глотку. Итальянец кричал, показывая руками в сторону залива. Он кричал, что видел, как затонуло судно и множество людей тонет. Туман уже рассеялся. Эллингтон, взглянув в бинокль в указанном направлении, увидел шлюпку, переполненную людьми, которая приближалась к пляжу. Он немедленно дал сигнал тревоги и спустил спасательные шлюпки на воду. Однако достигнув места крушения, Эллингтон и его коллеги не обнаружили никого из живых.

Так получилось, что в этот день погиб 131 человек на расстоянии прямой видимости от берега, в непосредственной близости от Сан-Франциско.

«Сити оф Рио-де-Жанейро» был американским пассажирским пароходом, принадлежащим «Пасифик Мэйл Компани». Он направлялся из Гонконга в Сан-Франциско, загруженный различными восточными товарами. После кратковременной остановки в Гонолулу он направился к американским берегам. Поговаривали, что на судне находится очень ценный груз серебра, принадлежавший одному пассажиру-китайцу, бежавшему от беспорядков на родине. Действительно ли это так, сейчас установить практически невозможно. Судовой манифест не содержит сведений о грузе серебра, однако очень многие свидетели утверждают обратное.