не обязанность) либо купить (колл), либо продать (пут) некий товар или ценную бумагу по определенной цене.

Потлач — обычай обмена подарками у североамериканских индейцев. Принимал социально и экономически крайние формы. Иногда сопровождался даже полным разорением дарящего.

Предельная полезность — понятие в маржинальной теории стоимости (см. маржинализм), означающее степень полезности наименее полезной (маржинальной) единицы блага. Вычисляется при прибавлении или отнимании этой, достаточно условной, единицы. Теоретически — в условиях идеальной конкуренции — определяет рыночную цену.

Предложение — в формуле «спрос и предложение» под последним обычно подразумевается производство товаров и услуг, предлагаемых на рынке. Взаимоотношения спроса и предложения являются центральным вопросом экономики. Иногда он формулируется следующим образом: потому ли ныряльщики рискуют жизнью, что цены на жемчуг высоки, или же, наоборот, жемчуг стоит так дорого потому, что его трудно и опасно добывать? В принципе, этот вопрос — из той же серии, что и спор о первичности яйца или курицы. Однако в конкретных, особенно кризисных, ситуациях может требовать однозначного ответа для определения макроэкономической и монетарной политики. (см. Спрос).

Процент — плата за пользование деньгами, взимаемая кредитором с должника пропорционально одолженной сумме. Когда вы кладете деньги на срочный счет в банк, он становится вашим должником и платит вам процент; когда вы берете ссуду в банке, вы меняетесь с ним ролями. Различают процент номинальный и реальный — так как он должен компенсировать инфляцию, прежде чем кредитор получит какую-либо прибыль. Мировые религии традиционно не одобряли или даже запрещали ростовщичество, которое практикуется с 1500 года до нашей эры.

Процентная ставка — «цена денег», выраженная в процентах от одалживаемой суммы за некоторый период времени. Понижение П. с. должно способствовать оживлению экономической активности благодаря удешевлению кредита для предпринимателей. Однако при некоторых условиях, например в ситуации хронической стагнации, даже нулевая ставка или отрицательная ставка оказывается иногда неспособной оказать позитивное воздействие на экономическую конъюнктуру (см. Ловушка ликвидности).

Рациональных ожиданий теория — концепция, исходящая из того, что участники рыночных процессов в большинстве случаев (систематически) используют всю имеющуюся в их распоряжении информацию и принимают, исходя из нее, рациональные решения, воздействуя таким образом на будущее.

Резана — денежная единица Древней Руси, 1/50 гривны.

Рейганомика — консервативная макроэкономическая доктрина, провозглашенная администрацией президента Рейгана в 80-е годы. Ассоциируется с концепцией Экономики предложения и trickle-down theory (см.).

Ресурсное проклятие — понятие в экономической теории, согласно которому некоторые богатые природными ресурсами страны отстают в экономическом и социально-политическом развитии. Большинство экспертов считают, что Р. п. не является универсальным или неизбежным, затрагивая определенные типы стран (см. также Голландская болезнь).

Рецессия — спад в экономике, при котором валовой внутренний продукт (см.) не растет или сокращается два квартала подряд. Таким образом, о наступлении рецессии становится известно только через полгода после ее начала.

Своп — вид деривативного контракта, по которому две стороны договариваются «поменяться» позициями (денежными потоками) в случае того или иного события.

Свопцион — разновидность свопа, дающая право (но не обязанность) обмена позициями в будущем. Используется в основном крупными игроками — банками и корпорациями, стремящимися застраховать свои риски на финансовом рынке.

Секьюритизация — это практика соединения и продажи третьим сторонам — инвесторам денежных потоков, связанных с различными видами долговых обязательств, таких как ипотечные и коммерческие кредиты, обязательства по кредитным картам и так далее. Эти «пакеты» принимают форму ценных бумаг, например облигаций. (См. Обеспеченные долговые обязательства — CDO, Collateralized debt obligations.)

Сложный процент — начисление процентов и на основную сумму кредита (долга), и на набегающие на нее проценты. Например, если вы дали в долг сто тысяч рублей под один процент в месяц, то во второй месяц этот один процент должен начисляться уже на сто одну тысячу рублей, на третий — на сто две тысячи десять рублей и так далее.

Современная монетарная теория — концепция, согласно которой единственный фактор, ограничивающий дефицитное финансирование в государственном бюджете, — это имеющиеся производственные мощности и трудовые ресурсы. С точки зрения адептов СМТ, рецессии, кризисы перепроизводства и безработица происходят из-за недостатка денежной массы, которую можно наращивать в пределах экономического потенциала.

Специальные права заимствования (SDR — Special Drawing Rights) — как ни странно, «права» в данном случае означают некую виртуальную, не имеющую физической формы квазивалюту, созданную Международным валютным фондом для внутренних расчетов между своими членами. SDR имеет целью обеспечить повышение ликвидности во взаимных расчетах. Курс SDR рассчитывается на основе средневзвешенного курса корзины основных валют — долларов США, евро, японской иены, китайского юаня и британского фунта. Процентная ставка прав заимствования (SDRi) служит основой для расчета процентов, взимаемых со стран-участниц, когда они берут кредит в МВФ. При некоторых обстоятельствах SDR могут продаваться и покупаться с расчетом в свободно конвертируемых валютах.

Спрос — потребность рынка в том или ином товаре или услуге; в качестве важного экономического индикатора применяется категория так называемого совокупного спроса и его зависимость от уровня цен.

Стагнация — экономический застой, низкий рост или его полное отсутствие.

Стагфляция — характерная для 70-х годов ситуация в развитых капиталистических странах, когда высокий уровень инфляции сочетался с низким экономическим ростом. Считалась поначалу парадоксом, поскольку ранее экономисты считали подобное сочетание невозможным.

Стоимость — ценность товара или услуги по отошению к другим товарам и услугам. В классической политэкономии определяется как количество общественного труда, истраченного на производство; в субъективных теориях (см. маржинализм) — субъективной полезностью. В конечном итоге проявляется в рыночной цене, образующейся через механизм спроса и предложения (см.).

Стоимость денег с учетом фактора времени — или так называемая временная ценность денег — теория, согласно которой рационально мыслящий человек всегда предпочтет, при прочих равных условиях, получить деньги немедленно, чем ту же сумму в будущем. Или, говоря иначе, сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра. Если через год тысяча долларов, положенная в банк, увеличится до 1100 долларов, то значит ли это, что стоимость денег во времени составляет 100 долларов? Не обязательно, потому что должны быть учтены также вероятные риски и инфляция. Вообще соотношение деньги — риски — время есть самый глубинный и центральный вопрос финансовых рынков; начиная с XIII века математики пытаются предложить формулы для вычисления на этой основе оптимального кредитного процента. Но если существует формула, по которой высчитывается процент, исходя из суммы и времени жизни кредита, то справедливо и обратное: зная величину отданной в долг суммы и процент, можно высчитать и время, необходимое для получения оптимальной стоимости с учетом рисков.

Сэя закон — краеугольное положение классической школы, к которому в значительной мере восходят и взгляды ее современных последователей. Французский экономист XVII–XVIII веков Жан-Батист Сэй утверждал, что Предложение само по себе создает адекватный Спрос. «Чем больше люди могут произвести, тем больше они