сухими товарами продал товар на 1000 долларов, но еще не получил оплату. Он мог бы взять кредит под эту продажу, чтобы иметь средства для немедленного пополнения запасов. Торговец подписывает вексель на 1000 долларов у вексельного брокера, который, если годовая процентная ставка составляет 10 процентов, а долг должен быть погашен через девяносто дней, отдает 975 долларов. Таких кредиторов в народе называли "бритвами векселей", потому что они вычитали определенный процент из номинальной стоимости векселей.

Одетый в униформу банкира - черное пальто и высокую шелковую шляпу, - Голдман проводил утро, посещая ювелиров на Мейден-лейн и кожевников на Бикман-стрит, выдавая небольшие кредиты и собирая долговые расписки, которые он засовывал во внутреннюю ленту шляпы. Совершив обход торговцев, Голдман заходил в различные банки - Химический на Чемберс-стрит, Импортерс энд Трейдерс на Уоррен, возможно, Национальный парк-банк на Джон, чтобы продать накопленные векселя. Там повторилась версия предыдущего процесса. В этом случае Голдман передал векселя банку, который купил их со скидкой от номинальной стоимости. В результате Маркус получал небольшую прибыль (разницу между тем, что он заплатил за банкноты, и тем, что предложил банк), а его капитал пополнялся для операций на следующий день. Это был объемный бизнес: за первый год работы на Уолл-стрит Голдман, по некоторым данным, купил и продал векселей на 5 миллионов долларов, на которых он, скорее всего, заработал 1 процент или меньше.

Вероятно, Голдман сотрудничал с более опытным Путцелем, чтобы освоиться в новом бизнесе, но их союз продлился недолго. В конце 1870 года, менее чем через год, они распались, и Маркус открыл новый офис в доме 30 по Пайн-стрит. Его коллеги-банкиры с Уолл-стрит не могли предположить, что этот консервативно настроенный брокер зарабатывает много денег. То, что он станет родоначальником самой могущественной финансовой фирмы в современной истории, не поддавалось воображению. Его считали крайне осмотрительным в своих сделках, и он сторонился спекулятивного безумия, царившего вокруг него. "Не склонен к большому риску", - говорится в одной из бухгалтерских записей R.G. Dun & Co. Другая запись гласила: "Слишком робок, чтобы делать много автобусов".

 

-

В нескольких кварталах от него, рядом с Ганновер-сквер, эпицентром торговли сырьевыми товарами, Эмануэль и Майер Леман, воссоединившиеся после долгих лет разлуки, открыли новые офисы и снова работали плечом к плечу.

В 1868 году Майер продал свой особняк в Монтгомери, оставил Леман-Дюрр на попечение своих деловых партнеров и вместе с семьей переехал на север. По словам Герберта Лемана, некоторые из бывших рабов семьи сопровождали их в Нью-Йорк. "Я знаю, что они привезли в Нью-Йорк по крайней мере двух негров, которые были рабами, когда переехали... и они оставались с нами долгое время", - вспоминал он. "Думаю, один из них привел нескольких моих братьев и сестер".

Майер построил для своей семьи большой дом на Ист-62-стрит, 5, в районе, который в то время оставался настолько малозастроенным, что с крыльца открывался почти беспрепятственный вид на собор Святого Патрика, который тогда еще строился, примерно в полумиле от дома. Дом высотой в пять этажей и глубиной в сто футов имел длинную гостиную на первом этаже, запрещенную для детей, обставленную поздневикторианской мебелью из золотого атласа. Дети Леманов собирались в библиотеке на втором этаже, с окном-бабочкой и тяжелой мебелью из орехового дерева, обитой зеленой и черной парчой.

Хотя Нью-Йорк был финансовым центром предприятия Леманов - местом, где проводились операции с хлопковыми векселями и торговались фьючерсные контракты, - они по-прежнему занимались преимущественно южным бизнесом. Вместе они держали контрольные пакеты акций в размере около 60 % в компании Lehman Durr и в новоорлеанской фирме, которая была переименована в Lehman, Stern & Co. Они также служили финансовыми агентами штата Алабама, перед которыми стояла нелегкая задача разместить облигации этого обремененного долгами штата на Севере.

Братья все больше и больше расширяли сферу своей деятельности, включая нефть, кофе и сахар. Они активно торговали золотом, установив пожизненную связь (и сделав бизнес на 200 000 долларов) с компанией Kuhn Loeb в первый год ее основания. Но хлопок оставался в центре их деятельности.

Распад Конфедерации потряс торговлю хлопком. Рабство больше не приводило в движение огромные плантации Юга, но пришедшая ему на смену трудовая система также была крайне эксплуататорской. Плантационная система уступила место арендному хозяйству и издольщине, когда землевладелец сдавал участки в аренду эмансипированным неграм и бедным сельским белым, обеспечивая их всем необходимым, включая еду, жилье, семена и оборудование; взамен землевладелец требовал долю от урожая фермера, чтобы покрыть эти (часто завышенные) расходы. К концу сбора урожая издольщик практически ничего не получал за свой труд; более того, во многих случаях он оказывался в долгу перед своим землевладельцем, когда продажа хлопка, табака или пшеницы не покрывала расходов за год. Это было рабство под другим названием.

"С общим крахом великих плантаций в результате поражения довоенная система производства и сбыта распалась", - писал Фрэнк Манхейм в книге "Семя и дерево", своей неопубликованной корпоративной истории. Но новый способ ведения бизнеса не только не уменьшил перспективы братьев, но и "открыл широкие возможности". Братья продолжали заниматься посредничеством в торговле хлопком, но в годы после Гражданской войны они стали играть более непосредственную роль в этом бизнесе, управляя через Лемана Дюрра шестнадцатью южными плантациями.

"Часть мы сдавали в аренду, а частью управляли сами", - свидетельствовал бывший сотрудник Lehman Durr Фредерик Вулф перед комитетом Конгресса, расследовавшим небольшой политический скандал. Как правило, - объяснял он, - землевладелец или человек, который обрабатывает землю, расплачивается с неграми провизией, и в конце года почти в каждом случае они оказываются в минусе. Очень редко они получают хоть какие-то деньги".

Гражданская война также изменила финансовую динамику хлопкового бизнеса. Рынок фьючерсов вырос во время конфликта, когда производители текстиля стремились снизить риски, связанные с неопределенностью поставок хлопка, заключая контракты на будущие поставки сырья, необходимого для производства униформы и другой одежды. К 1868 году Леманы и другие торговцы хлопком попытались формализовать специальный рынок в Нью-Йорке. Их первая попытка - организация, известная как Нью-Йоркский совет хлопковых брокеров, - так и не увенчалась успехом. Но два года спустя, в понедельник в начале сентября 1870 года, торги начались с ударом молотка в длинном, узком и тускло освещенном помещении на Перл-стрит, 142, где располагалась недавно созданная Нью-Йоркская хлопковая биржа, напротив офисов Lehman Brothers.

Майер Леман, которому сейчас сорок лет, был избран в первый совет директоров биржи, и он был возвышенной фигурой на торговой площадке. В некоторых случаях само