Вы же знаете, что у всех ваших друзей разные характеры? То же и с акциями! Как кто-то из ваших друзей тих и надежен, так и некоторые акции (в основном те, что обращаются на NYSE) двигаются, как правило, в благовоспитанной, консервативной манере. В качестве примера можно привести бумаги компаний Goodyear Tire (GT) и Monsanto Co. (MON). Плавно меняющиеся цены обычно вырастают или снижаются на единицы пунктов в день, проходя по стадиям цикла спокойно, с предсказуемым темпом.

И наверняка у вас есть друзья с переменчивым настроением, от которых никогда не знаешь, что ожидать. Акции с похожим поведением я называю «спящими маньяками». «Обитая» на NYSE и NASDAQ, они могут дремать несколько дней, недель или даже месяцев, затем просыпаются и начинают стремительно двигаться.

Есть акции, которые постоянно прыгают на графике вверх-вниз, как накачанные стероидами кенгуру. По большей части такие «водятся» на NASDAQ и являются «акциями роста» (в сравнении с «акциями стоимости»); специалисты называют их «летунами».

Поведение таких акций непредсказуемо и безумно. Я отношусь к ним, как к друзьям с похожим поведением: на них нельзя положиться. Да, с ними весело, но если общаться с ними постоянно, они сведут вас с ума.

Когда вы научитесь анализировать графики опытным, тренированным глазом, то очень быстро привыкнете оценивать соотношение риск/доходность для любых акций по вашему выбору и, соответственно, их способность приносить деньги.

Одного взгляда на график достаточно, чтобы понять, обладают акции спокойным или эксцентричным характером. И с этого момента ключевой характеристикой для вас будет «спокойный». Запомните ее, положите на музыку, напишите на внутренней стороне ладони. Отныне для наших целей торговли с удержанием позиции в течение нескольких дней или недель мы сосредоточимся на акциях, которые демонстрируют спокойные черты характера.

Беспокойные акции непредсказуемы, они редко завершают ценовые модели. Игра на эксцентричных акциях безмерно увеличивает риск и значительно сокращает шансы получить доход. Это просто азартная игра. Трейдеры, занимающиеся азартными играми, быстро уходят с рынка.

За спокойными, более предсказуемыми акциями, возможно, скучнее наблюдать, и кажется, что торговать ими скучнее, но сочетание низкого риска и высокого дохода соответствует нашей цели получать стабильную прибыль на рынке. И мне кажется, вы согласитесь, что это совсем не скучно.

Технические аналитики используют три типа графиков: линейные, столбиковые и «японские свечи».

Линейные графики обычно соединяют цены закрытия акций или значения индекса за определенный период времени сплошной линией.

Например, взгляните на рис. 6.1. На дневном линейном графике акций Bear Stearns (BSC) показаны их дневные цены закрытия за период с августа 2006 г. по февраль 2007 г.

Линейный график удобен для сравнения акций между собой или с индексами, например с S&P 500. Если наложить график соответствующего индекса на график акций – например, индекс акций компаний сектора биотехнологий (BTK) на акции Amgen, Inc. (AMGN), – вы мгновенно сможете оценить силу акций по сравнению с ситуацией в отрасли, к которой относится их эмитент, в целом.

Многие графические индикаторы, особенно осцилляторы перекупленности/перепроданности, удобнее показывать на линейных графиках. Мы обсудим их в главе 8.

Рис. 6.1. Дневной линейный график акций Bear Stearns (BSC). На этом линейном графике брокерского дома Bear Stearns отмечены соединенные линией цены закрытия по итогам дня за период с конца августа 2006 г. по конец февраля 2007 г.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.

На столбиковых графиках используются простые вертикальные столбики (бары), отражающие диапазон изменения цены и котировки открытия/закрытия за определенный период времени.

На рис. 6.2 изображен тот же дневной график акций Bear Stearns (BSC), но на этот раз он столбиковый. Поскольку это дневной график, каждый бар характеризует динамику цены BSC в течение одного дня.

На рис. 6.3 показаны компоненты ценового бара. Верхний конец бара изображает «максимум» акции, т. е. максимальную цену дня. В данном случае максимум равен 50. Нижняя часть бара показывает минимальную цену за период, у нас это 40. Небольшая перпендикулярная черта слева отмечает цену открытия (42). Такая же черта справа показывает цену закрытия (48).

Рис. 6.2. Дневной столбиковый график акций Bear Stearns (BSC). Вот точно та же последовательность котировок акций Bear Stearns (BSC), что и на рис. 6.1. Однако на этот раз динамика цен изображена на дневном столбиковом графике.

Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.

Хотя некоторые традиционные технические аналитики все еще предпочитают столбиковые графики, многие перешли на «японские свечи». Далее до конца книги мы будем использовать «японские свечи». Определенно, они информативнее.

Нужно выразить признательность легендарному торговцу рисом Мунэхисе Хомме, жившему в XVII в., который одним из первых в Японии стал использовать историю цен для предсказания их поведения в будущем. Хомму прозвали «богом рынков», и он скопил огромное состояние. По легенде Хомма последовательно провел 100 удачных сделок. Его торговые теории и принципы положили основу техники построения свечных графиков, которой мы пользуемся и поныне.

Гуру «японских свечей» Стив Нисон, президент CandleCharts.com (www.candlecharts.com), автор предисловия к этой книге, заслуживает наших оваций как человек, который ознакомил с этим древним и высокоэффективным методом Соединенные Штаты да и большинство трейдеров из других стран мира тоже. Я настоятельно рекомендую книги Нисона «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков» (Japanese Candlestick Charting Techniques)[16] и «За гранью японских свечей: новые японские методы графического анализа» (Beyond Candlesticks: More Japanese Charting Techniques Revealed)[17], поскольку это глубокие, но легкие для понимания работы, в которых досконально проанализированы «японские свечи».