• Внимательно прочтите документы, а лучше возьмите их с собой для изучения и покажите знакомым профессиональным юристам.

Если 1,5 млн руб. в микрофинансовую компанию – для вас слишком большая сумма, чтобы ею рисковать, а КПК не внушают доверия, то можно рассмотреть еще один вариант высокодоходных инвестиций в долг, но тоже с повышенным риском. Это новое для РФ явление, которое носит название краудфандинг.

Говоря простым языком, краудфандинг – это когда много мелких инвесторов объединяются, и все вместе они осуществляют финансирование.

Краудфандинг может иметь следующие формы:

• краудлендинг – когда мелкие инвесторы дают в долг кому-то (физлицам или малому и среднему бизнесу);

• краудинвестинг – когда мелкие инвесторы инвестируют в какие-то проекты;

• краудфандинг – часто используется как обобщение для краудлендинга и краудинвестинга, но может иметь еще значение коллективного привлечения финансов на безвозмездной основе в какие-то активности или проекты.

Когда мы говорим про высокодоходные, но при этом высокорискованные инвестиции в долг, я имею в виду именно краудлендинг.

Данный вид инвестиций находится еще только в стадии законодательного регулирования. Тем не менее уже сейчас вы можете использовать краудлендинг, чтобы инвестировать в займы малого и среднего бизнеса, выходя на доходность около 18–20 % годовых через краудфандинговые площадки. Такие площадки представляют собой посредника между инвестором и бизнесом, которому нужны деньги на развитие. Бизнес отправляет на краудфандинговую площадку заявку на займ, та в свою очередь оценивает стабильность бизнеса и, в случае одобрения (одобряется обычно не более 5 % заявок), компания получает доступ к привлечению средств через краудфандинговые площадки, а площадки, соответственно, привлекают инвесторов, предлагая им инвестировать в отобранные ею компании. Таким образом, площадка играет роль фильтра, так как, если инвестор не владеет богатым опытом оценки бизнеса и риск-менеджментом, ему будет трудно самому оценить платежеспособность того или иного бизнеса. Тем не менее отбор краудфандинговой площадкой компаний не является гарантией возвратности. Инвестиции в займы малому и среднему бизнесу – это все равно риск, который, благодаря отсеву площадкой, просто понижается. На сегодня уровень дефолтов по краудфандинговым инвестициям находится на уровне 10–15 %.

Порог входа в краудфандинговые инвестиции зависит от площадки: это может быть и 5 тыс. руб. (Penenza), и 10 тыс. руб. («Поток»), и 100 тыс. руб. (StartTrack).

Инвестиции происходят просто: вы заходите на сайт площадки, регистрируетесь, далее вы можете оформить все необходимые документы и осуществить инвестиции онлайн, причем договор займа у вас будет заключен не с самой площадкой, а с компаниями, которым вы даете взаймы. Отслеживать ваши инвестиции вы сможете в личном кабинете.

Как правильно инвестировать на рынке краудфандинга? [18]

1. Определите, что вам больше подходит – самостоятельный выбор компаний или портфельное инвестирование.

Площадки, которые работают с частными инвесторами, делятся на несколько типов. На одних перед принятием решения о сделке можно выбрать компанию, познакомиться с собственником, увидеть отчетность. Другие площадки показывают потенциальным инвесторам только сферу работы компании и ее отчетность, но не сообщают конкретного названия фирмы и данных собственника, чтобы у инвестора не было возможности заключить сделку в обход площадки. Третий тип площадок и вовсе предлагает инвестировать в пакет компаний, которые выбирает сама, то есть это похоже на инвестиции через фонд или доверительное управление.

Для одних возможность получить отчетность компании и пообщаться с собственником – преимущество при проведении анализа бизнеса. Крупные инвесторы могут воспользоваться услугами сторонних аналитиков, проверить собственника при помощи службы безопасности. Многие начинающие инвесторы тоже выбирают такой вариант, чтобы получить опыт анализа компаний и самостоятельного создания портфеля.

В свою очередь, портфельное инвестирование сразу решает задачу диверсификации. Деньги уже разложены по корзинам, инвестору не нужно анализировать компании, а при расчете общей доходности он ориентируется на исторические данные подобных портфелей.

2. Изучите, какие существуют возможности для снижения рисков.

Инвестиции в бизнес обладают высокой ожидаемой доходностью. Вы можете заработать до 20–25 % годовых по договору займа. Соответственно, высоки и риски. Снизить их можно несколькими способами.

Во-первых, максимально диверсифицировать вложения. Нельзя все деньги вкладывать в займ одной компании. Я обычно рекомендую ту сумму всего портфеля, которую вы готовы вложить в высокодоходные, но при этом высокорискованные долговые активы, разбить минимум на 5, а лучше на 10 компаний. В любом случае старайтесь выбирать компании из сегментов, в которых хорошо ориентируетесь.

Работаете в медицине? Значит, знаете, что сектор частной медицины в России находится на подъеме после сокращения госфинансирования здравоохранения. Вышли из ретейла? Значит, осведомлены о рисках сезонности. Если вы намерены инвестировать несколько млн. руб., для анализа компании лучше воспользоваться услугами независимых аудиторов или финансового консультанта. Они проверят достоверность управленческой отчетности, узнают о скрытых долгах собственников и проанализируют другие риски. Их услуги стоят от 100 тыс. до 1 млн руб. Не забудьте обязать проинвестированную компанию предоставлять вам отчетность, прописав это условие в договоре займа. Так вы будете в курсе происходящего.

И наконец, риски можно снизить, если делать вложения синдицированно, в большой группе инвесторов. Это позволяет коллективно оказывать влияние на компанию в случае возникновения проблем, да и due diligence можно оплатить совместно.

3. Разберитесь в условиях займа.

Кажется, что заем – это просто: вот сумма, вот срок, вот процент. Но везде есть нюансы. Если вы впервые инвестируете в конкретную компанию, начните с небольшой суммы, оцените добросовестность заемщика и только потом повышайте чек. Срок тоже играет роль. Короткие займы кажутся менее рисковыми, но это не так: когда компания привлекает короткие займы для срочных нужд, возможно, у нее проблемы. А вот заем на год и более означает, что бизнес планирует развиваться и эффективно использовать финансирование.

Выплата процентов тоже может происходить в соответствии с разными схемами. Самая распространенная – выплата процентов ежемесячно, а тела долга – в конце периода. Этот вариант эффективен, если у компании долгий срок оборачиваемости или она хочет потратить заем на покупку оборудования, которое окупится только через год. Если же срок оборачиваемости короткий, то выгоднее становится аннуитетная схема, когда ежемесячно выплачиваются не только проценты, но и часть тела займа. Аннуитетные выплаты позволяют компании избежать проблем, связанных с одновременным выводом крупной суммы из оборота, и повышают ликвидность капитала для инвестора: ежемесячно возвращаемую часть тела займа выгодно реинвестировать.