Убежден, что в трейдинге консолидация существенно ускоряется через обучение на примерах. Позднее раскрою эту тему поподробнее, тем более что она связана с неявным изучением. Обучение на примерах осуществляется через примеры, а не посредством прямого дидактического инструктирования. Вместо того чтобы читать или слушать лекции о трейдинге, вы смотрите на примеры реальных рынков и на способы, которыми на этих рынках можно торговать.

Постоянное наблюдение за реальными стереотипными моделями – и приобретение на практике умения различать их вариации – представляется необходимым для развития навыков. Так же, как студенты-медики должны увидеть множество пациентов и разновидностей болезней прежде, чем они станут опытными диагностами, так и трейдеры набираются опыта, испытывая множество рынков и предпосылок для сделок.

Когда я впервые посетил Виктора Нидерхоффера в его торговом кабинете, то был поражен, увидев на одном из столов несколько больших томов. Это были переплетенные журналы, содержавшие внутридневные характеристики рынков за много минувших лет. Я был еще более впечатлен числом статистических исследований, выполняемых Виктором и его помощниками в течение торговой сессии. Они постоянно следили за рынком в поисках торгуемых моделей.

Позднее, когда я стал участвовать в качестве приглашенного преподавателя в торговом чате Линды Рашке, то заметил, что она стала регулярно публиковать графики после ежедневной сессии. Эти графики иллюстрировали принципы, которые направляли предыдущий торговый день. Основатель веб-сайта Decision Point (www.decisionpoint.com) Карл Свенлин недавно сказал мне, что именно с этой целью он организовал на своем сайте «журналы графиков». Выстроив в них акции по относительной силе и позволив людям быстро пробегать по многим графикам, он облегчил трейдерам обработку больших массивов данных. Это, в свою очередь, облегчило нахождение общих тем и моделей на рынке.

Как вы увидите в последней главе, эти методы – непрерывные исследования, проверка моделей, просмотр графиков и т. п. – служат психологической функции консолидации. Они погружают трейдера в модели рынка лучше, чем любое простое обучение. Так же, как нейронные сети требуют огромного множества примеров для развития их прогнозирующих связей, так и собственные нейронные сети трейдера, похоже, требуют наличия большого каталога примеров для того, чтобы находить модели и действовать в соответствии с ними. Интенсивность и повторение опыта, как видно, облегчают изучение и новых торговых методов, и новых поведенческих моделей.

Ожидать, что можно измениться, просто попробовав сделать что-то несколько раз – или проводя с психотерапевтом один час в неделю, – столь же нереалистично, как рассчитывать научиться хорошо играть в теннис, беря нерегулярные уроки. Без повторения этой сердцевины консолидации новые модели вряд ли станут самодостаточными.

Для целей своей торговли я держу выделенный онлайновый брокерский счет с минимальной комиссией. Использую этот счет для обкатки новых торговых идей и моделей на сделках размером в 200 акций биржевых фондов. Маленький размер сделки гарантирует, что, даже если мои новые идеи приведут к ошибкам, я не понесу серьезных убытков. Однако еще важнее то, что частые маленькие сделки создали у меня привычку к наблюдению новых моделей, использованию новых методов и применению их в реальном времени. Никакое ретроспективное изучение графиков не может заменить консолидацию в реальном времени. Только после многократной успешной торговли маленькими сделками по данной модели я начинаю рассматривать возможность перевода на новый метод большей доли моего капитала. К тому времени, однако, этот метод уже становится частью меня самого.

Когда я только придумал свой сложный индикатор «силы», скомбинировав несколько элементов торговли в единую статистическую величину (направление, скорость, ускорение, волатильность цены и т. д.), то все никак не мог начать торговать по этой новой переменной. Ретроспективное тестирование индикатора отчасти убедило меня в том, что у этого инструмента был потенциал, но этой веры оказалось недостаточно, чтобы я смог фактически поставить свои деньги на кон. Уверенность пришла ко мне так же, как к Уолту, когда произошло опровержение моих ожиданий в реальной ситуации. Все чаще и чаще случалось так, что, опираясь на свои более ранние исследования, я ожидал движения рынка в каком-то определенном направлении. Однако модели, использовавшие индикатор «силы», давали прямо противоположное предсказание. В каждом из этих случаев мои привычные методы торговли оказывались ошибочными, а новый приносил верный результат.

Этот выплеснутый на меня ушат холодной воды показал, что моя более ранняя работа оказалась хуже нового исследования, и сделал больше для укрепления моего доверия к индикатору, чем любое тестирование на исторических данных. А я-то думал, что постиг рынок, и вдруг выясняется, что был не прав и что новые модели указывают направление движения точнее. В конечном итоге я дошел до того, что отказывался открывать сделку, если модели на основе индикатора «силы» не поддерживали мою позицию. Эмоциональный опыт крушения моих торговых ожиданий – и особенно повторяющегося нарушения этих ожиданий – закрепил мой новый торговый стиль.

Еще один яркий пример консолидации эмоциональной модели торговли произошел, когда я принял совет Виктора Нидерхоффера и начал оставлять больше своих позиций на ночь. До того момента, в целях управления риском, закрывал свои позиции к концу дня, не желая подвергать себя опасностям, связанным с ночными событиями или неблагоприятными новостями перед открытием рынка. Нидерхоффер указал, однако, что на рынках большую часть долгосрочного повышения можно отнести на восходящее давление, накапливающееся за ночь. Отказ оставлять хорошую позицию на ночь является, по существу, очень опасной стратегией в том смысле, что означает отказ от существенной возможной прибыли.

Загоревшись, я повторил работу Виктора, изучив фьючерсы S&P с апреля 1994 г. по апрель 2002 г. Подсчитал общее количество пунктов, на которое рынок вырос за ночь (со вчерашнего закрытия до сегодняшнего открытия), и общее количество пунктов за дневную сессию (от сегодняшнего открытия до сегодняшнего закрытия). В целом за период моего исследования S&P вырос в общей сложности приблизительно на 327 пунктов. Из них приблизительно 311 пришлось на ночь! Другими словами, в течение торгового дня никакой тенденции к направленному движению не было.

Выполнение этого исследования вселило в меня достаточно веры, чтобы начать оставлять на ночь небольшие позиции. Продолжив исследования, я нашел, что во время периодов коррекции рынка происходило необычно много значительных ночных снижений. Это означало, что если показатели тренда, полученные мною с помощью индикатора «силы», были положительными, то шансы на болезненно неблагоприятное ночное движение уменьшались. (Положительные значения TICK Нью-Йоркской фондовой биржи в течение последних часов торговой сессии также помогают в прополке многих неприятных ночных снижений.) Каждый раз, решая оставить позицию на ночь, я выполнял исследование, предварительно погрузившись в состояние расслабленной сосредоточенности. Раз за разом стремился выработать условный рефлекс: ассоциировать спокойную сосредоточенность с «опасной» ночной сделкой. И понял, что стал добиваться успеха, когда начал испытывать дискомфорт, закрывая позицию слишком рано. К тому времени оставлял позиции на ночь при благоприятном моментуме уже автоматически – эта операция стала частью моего торгового арсенала.