Возможности ETF

1. Доход от всех инвестиционных инструментов, которые входят в фонд

ETF – это не отдельно взятый инструмент, а скорее упаковка, которая позволяет эффективно приобретать акции, облигации, недвижимость или золото. Поэтому если фонд инвестирует в акции, то вы получаете доход в виде дивидендов по ним. Если в облигации – выплату купонного дохода. Если ETF инвестирует в недвижимость, то вам будут поступать выплаты в виде ренты.

2. Доход от изменения курса самого фонда

Второй источник дохода – это изменение курсовой стоимости самого пая ETF, по аналогии с изменением стоимости какой-либо акции или облигации.

3. Низкие комиссии

Российский ПИФ в среднем будет брать с вас 3,5–4,5 % комиссии в год, независимо от того, в плюсе вы или в минусе. Средний западный ПИФ – в районе 1,5 %. Средняя рыночная комиссия ETF при этом колеблется от 0,04 до 0,9 % в год в зависимости от фонда. Благо́даря низким издержкам в ETF вы можете заработать бо́льшую доходность.

К тому же ETF помогает минимизировать транзакционные издержки. Брокеры берут с нас комиссию за сделки на фондовой бирже. Их избежать нельзя, но можно минимизировать. Если купить один ETF, в котором уже будет 7000 ценных бумаг, то расходы на содержание такого фонда окупятся у вас уже простой экономией времени и комиссий на покупке.

Чтобы купить одну ценную бумагу на бирже, нужна 1 минута вашего времени: открыть программу, найти нужный тикер, оформить заявку, подтвердить ее. Если таким образом покупать все 7000 ценных бумаг, то уйдет почти 5 суток + большое количество денег на комиссии брокеру за каждую сделку. Другое дело – купить один пай, который займет у вас 1 минуту и оплату 1 комиссии.

Стратегия ETF – повторить динамику индекса. Если ETF говорит, что он инвестирует в S&P500, это значит, что их задача – повторить один в один динамику индекса S&P500. Из этого следует два очень важных вывода:

1. ETF не стараются переиграть рынок, не занимаются активным трейдингом. А это убирает риск проигрыша, свойственный ПИФам. Обычно ПИФы стремятся угадать, какая компания пойдет вверх, а какая вниз, делают свои ставки на ваши деньги – и проигрывают.

ETF же просто покупает определенный пакет ценных бумаг компаний из индекса, и на этом все. Дальше бумаги следуют за рынком: если рынок идет вверх, то и портфель растет. Если вниз – падает.

2. Поскольку ETF не стремится обыграть рынок, ему не приходится нанимать дорогих аналитиков, управляющих активами, риск-менеджеров и прочее, как ПИФу. Обычно это очень большая и дорогая инвестиционная команда, которая требует больших издержек.

Поэтому ETF год от года могут существенно снижать издержки. Например, компания Vanguard за весь период своего существования стабильно показывает снижение издержек по своим фондам. Чаще всего на рынке у них самые выгодные комиссии.

4. Широкая диверсификация портфеля

Распределение активов в фондах может быть не только по эмитентам (компаниям), но и, например, по географии: в одном фонде могут быть акции компаний из разных стран.

Риски ETF

1. Валютный риск

Выбор ETF в России очень скромный. Большинство фондов торгуются на рынке США (например, Нью-Йоркская фондовая биржа). Часть – в Европе. А это значит, что, покупая зарубежные фонды, вам придется брать на себя валютные риски. Как выйти на американский рынок, расскажу в главе про выбор брокера.

2. Риски рынка и класса активов

Покупая ETF, вы берете на себя риски этого рынка (санкции, взлеты, падения и другие экономические составляющие), а также риски класса актива: акций, облигаций, золота или недвижимости.

3. Особенности российского рынка ETF

Должна отметить, что на Московской фондовой бирже торгуются (на момент написания книги) всего два поставщика ETF: FinEx и ITI Funds. Поскольку конкуренция слабая, комиссии за управление у них не ниже 0,45 %, а чаще 0,9 %. К тому же по сравнению с фондами на американском рынке российские предлагают довольно скромное наполнение: примерно по 15–20, обычно не более 100 бумаг.

Сравним расходы на самостоятельную покупку акций голубых фишек РФ с расходами при покупке фонда, например у FinEx. На момент написания книги получается, что выгоднее все-таки первое: издержки на покупку акций у брокера небольшие (в моем случае составляют 4 копейки за сделку), а расходы на содержание фонда FinEx существенно портят картину. Именно поэтому важно делать расчет издержек перед покупкой актива. Подробно об этом поговорим в главе про выбор брокера.

Итак, мы наконец приступаем к самому интересному – составлению инвестиционного портфеля. С чего начать?

Забиваем в поисковик слово «инвестиции». Он выдает нам около 58 млн результатов. Там будут сайты банков, брокеров, финансовых пирамид – все вместе. И ни один из этих сайтов не скажет прозрачно и доступно, какова вероятность того, что вы потеряете свои деньги.

Каждый фонд, каждый инструмент будет кричать вам только о своих плюсах, потому что так устроена реклама. И в случае, скажем, с зубной пастой анализ плюсов – это логично и правильно. Вы сравниваете, сколько полезных веществ находится в одной и другой, оцениваете вкус и упаковку, затем смотрите на стоимость и принимаете решение. Вы не раз покупали разные зубные пасты, и появление нового бренда на рынке не должно вас настораживать: система контроля качества уже позаботилась о том, чтобы паста не нанесла никакого ущерба вашему здоровью, и вам остается только выбирать лучшее.

Однако когда дело касается инвестиций, никто не проверяет качество продукта и не несет ответственности за вред, нанесенный вашему кошельку. Даже в случае с финансовыми пирамидами мошенникам часто удается скрыться от правосудия.

Именно поэтому, приступая к созданию инвестиционного портфеля, вам придется отступить от привычной модели «анализ выгод» к модели «анализ рисков». Принимая решение о вложении в тот или иной вид инвестиций, вы должны понимать продукт, который планируете купить, а не слепо верить в него, поддавшись рекламе.

Мы часто мечтаем о волшебной таблетке «с огромной выгодой и нулевыми рисками», поэтому соблазн купить новый продукт, не разобравшись в нем как следует, огромен. Однако на поверку 90 % этих новых продуктов в лучшем случае оказываются старыми в новой упаковке. А в худшем – очередным обманом.

Чтобы чувствовать себя более уверенно на таком сложном рынке, как рынок инвестирования, нужно усвоить только одно, но самое главное: методы управления рисками. На самом деле это не так уж сложно.