Таким образом, если мы говорим про временно свободный кеш на брокерском счете, то я рекомендую именно ETF/биржевые фонды денежного рынка, которые ликвидны, имеют минимальные комиссии, а также доступны на российском рынке и в рублях, и в долларах, так что можно в них разместить основные виды валют.

Подведем итоги. Заначку я обычно рекомендую размещать на депозитах с возможностью частичного снятия, минимальным неснижаемым остатком и льготным досрочным расторжением, чтобы иметь возможность, если возникнут непредвиденные расходы, изъять часть или всю сумму из заначки, но сохранить большую часть процентного дохода. При этом большая часть заначки должна быть именно на вкладе, а не в наличности, так как, во‑первых, наличность проще потратить, а во‑вторых, вклады позволяют обеспечить хотя бы минимальный доход. Ведь никто не знает, как скоро понадобятся накопления из заначки. Возможно, они пролежат нетронутыми многие годы, и, если это будет наличность, инфляция их сократит.

Если же мы говорим про временное размещение накоплений в периоды острого кризиса, когда мы просто ждем момента, чтобы их инвестировать, то для этих целей я склонна выбирать ETF/биржевые фонды денежного рынка и накопительные счета, так как они позволяют максимально быстро перевести капитал из них в нужные инвестиционные инструменты. ETF/биржевые фонды – для временного хранения средств на брокерском счете и дальнейших инвестиций в инструменты фондового, срочного и иных рынков, а накопительные счета – еще и в инструменты вне брокерского счета, например в краудфандинг или недвижимость, но про эти инструменты мы поговорим чуть позже.

ВАЖНО! Перед инвестициями в те или иные инструменты уточните у вашего брокера, какие из них вам доступны, исходя из вашей принадлежности к квалифицированному или неквалифицированному инвестору, а также какие требуются от вас действия, чтобы приобрести желаемые инструменты, если они вам недоступны по умолчанию (например, пройти тест либо подписать соответствующий документ, что вы понимаете риски).

Итак, долговой рынок инвестиций, как следует из названия, – это инвестиции в чей-то долг: государства, области, города, компании или даже физлица. Формально, счета и вклады в банке – это тоже долг банка перед вами, но эти активы традиционно относят к денежному рынку.

Инвестиции в долг хороши своей определенностью: вы знаете, когда вам вернут и какую именно сумму долга, а также знаете, что вам вернут еще и плату за пользование вашими деньгами, так как все же вы даете деньги не безвозмездно. Иными словами, доходность инвестиций в долг фиксированная: вы знаете, когда и сколько вам отдадут. Именно поэтому долговые инвестиции еще называют инвестициями с фиксированной доходностью (fixed income investments). Но категорически неправильно считать все инвестиции в долг консервативными: в зависимости от того, насколько надежен заемщик, эти инвестиции могут быть как низкорискованными, так и крайне спекулятивными.

Начнем с классики долговых инвестиций – облигаций.

Облигации – это долговые ценные бумаги, которые обращаются на рынке ценных бумаг.

Они бывают:

• Купонными (их большинство) – это облигации, по которым выплачивается процентный (купонный) доход.

• Дисконтными – облигации, по которым нет процентного дохода, но они выпускаются со скидкой (дисконтом), то есть дешевле, чем та цена, по которой они будут погашены.

Доходность облигации складывается из двух моментов:

• Купонный доход (если есть), который, как правило, выплачивается раз в полгода, но бывает и иная периодичность.

• Разница между ценой покупки и ценой выхода из облигации (неважно, погашение это либо выход из облигации раньше погашения).

Вы можете купить облигацию в любой момент после того, как она только разместилась, и до того, как она будет погашена. Покупка производится по рыночной цене, которая может быть выше, ниже либо равна цене погашения. Облигация погашается по 100 %, то есть по номиналу. Например, облигация номиналом 1 000 долл. будет погашена по 1000 долл. Цена облигации всегда выражается в % от номинала (98 %, 120 % и т. д.).

Купонный доход начисляется ежедневно и считается тоже от номинала. Например, вы купили облигацию номиналом в 1000 долл. с купоном 7,5 %. Цена облигации при этом совершенно не важна, в год вы все равно будете получать 75 долл. (7,5 % от 1000 долл.), даже если вы купили ее не за 100 % от номинала, а за 110 % либо 95 %.

Графически это выглядит так (см. диагр. 9.1):

Диаграмма 9.1

График жизни облигации от выпуска до погашения

Доходность инвестиций в облигации до даты погашения, которая учитывает и купонный доход за весь период владения, и разницу между ценой покупки и ценой погашения, называется доходностью к погашению. Помните, что вы ее получите, только если «просидите» в облигации до погашения. Продадите раньше – никто не застрахован от убытков из-за возможных просадок в цене в отдельные моменты времени. А если «сидеть» до погашения в облигации, вы будете знать, по какой цене и когда у вас ее погасят.

Наиболее распространенными являются именно купонные облигации, это и понятно: их покупают, чтобы иметь регулярный процентный доход. Купоны платятся, как правило, 2 раза в год, но бывают исключения. Даты выплат заранее известны, так что вы можете подобрать облигации, которые платят купоны в нужные вам месяцы.

Если вы продадите облигацию ранее, чем дата очередного купона, то вы не потеряете купонный доход: вам его выплатят в соответствии с количеством дней, которые вы продержали облигацию (накопленный купонный доход). И в этом плюс облигаций по сравнению с депозитом, где при досрочном расторжении вы не всегда получаете процентный доход в полном объеме.

Тем не менее облигация – это не депозит: при продаже раньше погашения вы продаете по рыночной цене, а она может оказаться ниже, чем цена приобретения облигации, и вы можете оказаться в убытке. Плюс при финансовых трудностях эмитента, чьи облигации вы купили, можно столкнуться с полной или частичной потерей капитала, так как АСВ не гарантирует возврат по облигациям в случае отзыва лицензии или моратория на удовлетворение требований кредиторов. С другой стороны, если выбирать облигации крупнейших компаний, то подобные риски маловероятны.