в натуральном выражении позволяет определить ее и в денежном выражении:

Данная зависимость образуется путем подстановки найденного значения точки безубыточности в натуральном выражении в расчет выручки:

Таким образом, величину точки безубыточности в денежном выражении (значение выручки в точке безубыточности) можно получить, располагая данными о величине маржинальной прибыли по компании, величине постоянных затрат и фактически полученной выручке. При этом выручка и затраты должны относиться к одному и тому же периоду времени (месяц, квартал, полгода, год). Точка безубыточности будет характеризовать минимально допустимый объем продаж за тот же период.

Снижение точки безубыточности является критерием успешной работы компании, в то время как ее рост обычно свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости. Однако это является справедливым только при условии, что масштабы деятельности компании не меняются. Расширение, рост компании неизбежно приводят к росту постоянных затрат (в частности, с увеличением объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования, арендную плату за новые помещения, привлечение дополнительного персонала, рекламу и продвижение товаров). Как только размер компании и объемы продаж увеличиваются, компания выходит на новую, более высокую точку безубыточности. Иначе говоря, точка безубыточности изменяется пропорционально масштабам компании.

Приведенный нами способ расчета точки безубыточности в денежном выражении не единственный. Описанная зависимость позволяет получить несколько вариантов:

или

Данную логику расчета точки безубыточности можно использовать в целях прогнозирования, в частности определяя величину объема продаж, который позволит компании получить требуемый (целевой) уровень прибыли (EBITrequired). Поскольку данный уровень прибыли образуется после преодоления компанией точки безубыточности, можно ввести следующее соотношение:

EBIT > 0

⇓

S – TC > 0

⇓

S – CVar – CFIX > 0

⇓

MP – CFIX > 0

⇓

MP > CFIX

Однако маржинальная прибыль должна покрывать не только постоянные затраты, но и требуемый уровень прибыли, поэтому MP > CFIX + EBITrequired или (с целью получения конкретного значения):

MP > CFIX + EBITrequired.

Подставляя сумму постоянных затрат и требуемого уровня прибыли в формулу расчета точки безубыточности, можно получить искомую величину в натуральном и денежном выражении:

или

Чтобы понять, насколько близко компания подошла к границе, за которой деятельность становится убыточной, нужно определить отклонение от расчетной величины точки безубыточности фактического объема выручки от реализации продукции:

ΔSBEP = S – SBEP,

где S – фактическая выручка от реализации за период.

Наиболее наглядным показателем, характеризующим степень удаленности компании от точки безубыточности, является запас финансовой прочности. Он показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточного уровня работы (либо на сколько процентов необходимо увеличить объем реализации для его достижения). Запас финансовой прочности (Safety Margin, SM) определяется как отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактической величине выручки от реализации:

Запас финансовой прочности можно найти и по количественным показателям:

Чем выше запас финансовой прочности, тем более устойчиво положение компании с точки зрения прибыльности, тем меньше стоит опасаться негативных изменений ситуации на рынке – прежде всего падения объема продаж. Запас финансовой прочности не зависит от изменения масштабов деятельности компании и позволяет более объективно сравнивать компании с различными объемами продаж и оценивать эффективность их деятельности.

Необходимо также отметить, что показатели безубыточности следует рассматривать в совокупности с другими показателями финансовой устойчивости и эффективности работы компании. В частности, обеспечение безубыточного объема реализации не гарантирует получения денег. Вся прибыль может быть потрачена на уплату налогов, приобретение оборудования, зданий, земли, финансирование потребности в оборотном капитале, погашение ранее привлеченных кредитов, выплату штрафов, пеней и т. д.

На практике довольно часто возникают ситуации, при которых объемы реализации компании от периода к периоду остаются стабильными, при этом точка безубыточности возрастает. Подобная ситуация является тревожным сигналом, поскольку получать прибыль становится все сложнее. В этом случае важно определить причину роста точки безубыточности и принять соответствующие меры по ее оптимизации. Причины роста точки безубыточности могут заключаться как в изменениях внешней среды (в частности, рост цен на поставляемые сырье, комплектующие, энергию, рост стоимости услуг по доставке или обслуживанию оборудования), так и в действиях самой компании, которые, как правило, связаны с постоянными затратами (в частности, с повышением заработной платы работников, выведением из строя оборудования, повлекшим рост затрат на его ремонт, бесконтрольным расходованием тепло– и электроэнергии и т. д.). Возможной причиной роста точки безубыточности также является изменение структуры продаж, при котором компания стала продавать меньше прибыльной продукции.

Приведенную нами базовую формулу расчета запаса финансовой прочности можно представить и несколько иначе:

Это позволяет отчетливо увидеть следующие основные пути повышения запаса финансовой прочности:

● увеличение объема реализации продукции (только в том случае, если величина маржинальной прибыли положительна);

● снижение постоянных затрат;

● увеличение доли более прибыльной продукции – продукции с наибольшими ценовыми коэффициентами.

Знак (положительный или отрицательный) и степень влияния отдельных факторов на изменение запаса финансовой прочности можно выразить в виде конкретных цифр, проведя факторный анализ, в частности, методом цепной подстановки.

1. Определяем абсолютное изменение запаса финансовой прочности за период:

ΔSM = SM – SM0.

2. Оцениваем влияние изменения объемов реализации:

3. Оцениваем влияние изменения постоянных затрат:

4. Оцениваем влияние изменения ценового коэффициента:

Точка безубыточности предоставляет еще одну важную аналитическую возможность – определение величины прибыли, которую получит компания при запланированном объеме продаж:

При наличии у компании многопродуктового производства CVP-анализ позволяет проводить расчет объема продаж, дающего одинаковую прибыль для разных продуктов, как в этом примере для двух продуктов:

Прогнозирование может вестись и в целях определения объема продаж, который следует установить после изменения компанией ценовых условий и желания сохранить маржу на требуемом уровне:

где Q0, Q1 – количество единиц реализованной продукции соответственно до и после изменения цены;

MP