Эксперимент с пастилой проверял человеческую способность откладывать вознаграждение. Через 10 лет, когда дети — участники эксперимента уже превратились в подростков, оказалось, что те, кто сопротивлялся искушению, по оценке родителей и педагогов, были лучше развиты. А еще через несколько лет они же получили более высокие оценки в ходе академических оценочных тестов. Посыл здесь простой: быть импульсивным — плохо, уметь откладывать вознаграждение — хорошо.

Но всегда ли откладывание вознаграждения является правильным? И могут ли импульсивные действия иногда быть предпочтительнее? Теория жизненных циклов предполагает, что в тесте с пастилой кое-что спрятано от поверхностного взгляда.

До сих пор мы говорили о том, каким образом основные приоритеты человека меняются на протяжении его жизни. Но теория жизненных циклов подчеркивает, что между людьми, живущими по разным стратегиям, есть существенное различие. Например, хотя практически все мы проходим через брачный этап, даже в этой фазе есть люди, смотрящие вперед, а есть те, кто живет сегодняшним днем. И как мы впоследствии узнаем,

Рой Отеро работает в Нью-Йорке смотрителем здания по адресу 106 Ист 85-я улица. В прошлом автомеханик с веселым характером, он следует необычной инвестиционной стратегии. Еженедельно мужчина «инвестирует» от $500 до $700 в лотерею. Он делает ставки дважды в день — первый раз в 11 утра, второй — после обеда. Его ставки находятся в пределах $10-20, а сочетания цифр он либо придумывает, либо берет из встречающихся ему за день чисел. Часто для ставок он использует цифры из номеров припаркованных у здания или проезжающих мимо автомобилей.

Отеро абсолютно уверен в своей инвестиционной стратегии — настолько, что он тратит на лотерею круглую сумму $30 тыс. в год. В 2008 году приятель Отеро Ричи Рандаззо, швейцар в здании напротив, выиграл $5 млн в игре «Ставка больше чем жизнь», в которой люди использовали случайные цифры.

44-летний Рандаззо сразу зажил на широкую ногу, начав встречаться с длинноногой шведской моделью 23 лет от роду (позднее она была обвинена в организации проституции в ночном клубе «Жаркие колени», который принадлежал скандально известному предпринимателю Познеру по прозвищу Большой Папаша Лу). Но сам Отеро пока не вернул свои поражающие воображение инвестиции. До сих пор он выиграл только три раза, заработав $1000 на случайном наборе цифр и $2000 в игре «Набери две пятерки» (в ней он выиграл дважды). Но и эти выигрыши он реинвестировал в лотерею. «Неважно, сколько я получаю денег в выигрыше, — говорит Отеро. — Я всегда отношу их назад».

Почему Отеро проигрывает деньги, вместо того чтобы их копить? Оказывается, он не одинок в энтузиазме по отношению к лотерее. Джон Карлсон, пресс-секретарь Государственной лотереи Нью-Йорка, отмечает, что 75% всех ньюйоркцев хотя бы раз играли в лотерею, а каждый средний участник нью-йоркской лотереи тратит на ставки $350 в год. Более интригующим является тот факт, что за прошлое десятилетие лотерея привлекла больше участников, чем раньше. Хотя потребительские расходы в целом уменьшились сразу же после трагедии 11 сентября 2001 года, с каждым последующим годом расходы горожан на участие в лотерее Нью-Йорка постоянно росли. Являются ли миллионы людей не очень умными либо просто иррациональными или, может быть, поведение Отеро все же направляется какой-то скрытой логикой?

В центре этой проблемы стоит вопрос о наиболее подходящей стратегии в инвестировании денег. Хотя их вложение в финансовые инструменты сопряжено с множеством условностей и запутано, на самом деле имеется всего два вида финансовой стратегии. Один из них предполагает высокие риски и высокие дивиденды. Например, вы можете купить акции недавно созданной компании, сыграть в венчурного капиталиста, раскопав когда-то бредовую идею вашего друга по университету, или вложить деньги в разработку новых месторождений алмазов в какой-нибудь далекой стране. Если хотя бы одно из этих предприятий будет успешным, вы, скорее всего, станете богатым, возможно, настолько богатым, что будете в состоянии купить себе «Кадиллак» с золотыми колпаками или даже яхту, а затем удалиться от дел.

Рой Отеро явно нацелен на стратегию высоких дивидендов. Потому что трата денег на лотерею не слишком отличается от покупки рисковых акций. Если вы выиграете, как получивший 5 млн щвейцар Рандаззо, то обеспечите себе жизнь.

Главный момент стратегии высоких дивидендов заключается в том, что вы получаете не только значительные, но и немедленные результаты. Вам не нужно дожидаться, пока вы, наконец, сможете прокатиться на шестиметровой яхте со своими приятелями из Американской ассоциации пенсионеров, — вы прямо сейчас купите себе роскошную океанскую яхту и отправитесь на ней в кругосветное путешествие.

Однако эта прекрасная стратегия содержит в себе еще один важный момент — высокий риск. Велики шансы того, что вы не получите никаких денег, более того — вы можете потерять все. Вполне вероятно, что новые предприятия, в которые вы вложили деньги, потерпят крах, когда лопнет очередной биржевой пузырь, идея вашего университетского друга окажется, как вы и подозревали, бредом, а вроде бы гарантированные вложения в самое большое месторождение алмазов в далекой стране на самом деле принесут только обломки скалистых пород и грязь.

Стремление Роя Отеро получить большое и быстрое вознаграждение пока не очень-то окупило его вложения в размере $30 тыс. в год, большая часть из которых превратилась в невольный подарок Департаменту по налогам и финансам города Нью-Йорка.

Если вам не нравится идея потерять все ваши накопления, вы можете воспользоваться альтернативной инвестиционной стратегией — безопасной и скучной. Данная стратегия предполагает размещение ваших денег на банковских депозитах или приобретение на них некоторого количества облигаций. Хотя это и не так захватывающе, вы можете ежегодно получать какой-то процент. Давайте представим, что ваш доход составил 4% годовых. Эти 4% — не слишком высокие дивиденды, но они значительно больше потери 80% денег каждый раз, когда вы покупаете лотерейный билет. Безопасная инвестиционная стратегия позволит вам задействовать мощный эффект капитализации процента. Если Рой Отеро положит свои ежегодные $30 тыс. на депозит под 4% годовых, за 10 лет он получит $419 тыс., за 20 — около 1 млн. Конечно, Отеро придется подождать 20 лет, пока такие деньги попадут к нему в руки.

Итак, какая же из стратегий лучше: по-крупному рисковать в надежде получить высокие дивиденды сейчас или действовать медленно и осторожно в расчете на отдачу позднее?

Для всех вас, имеющих высшее образование и читающих книги о рациональных животных, почти наверняка покажется более умным не поддаться искушению легкого, но негарантированного большого выигрыша, сдержав свои импульсы и отложив вознаграждение на потом.

В конце концов в гонке побеждает не быстрый, а уверенно двигающийся вперед участник, не так ли? Именно поэтому наши родители хотят, чтобы мы получили образование в практической сфере, например в области бухучета, и нашли себе стабильную работу, а не бросили школу ради того, чтобы затеять рискованное дело или стать рок-музыкантом.