4. Инвестиции через программы инвестиционного и накопительного страхования жизни российских страховых компаний (которые имеют лицензию ЦБ РФ на страховую деятельность, то есть считаются страховыми по российскому праву), кроме пенсионных программ. Вы можете оформить полис инвестиционного или накопительного страхования жизни в валюте (взносы при этом вы все равно будете делать в рублях по курсу ЦБ на день взноса). По дожитии до конца программы прибыль по ней будет облагаться налогом 13 %, но не со всей суммы, а лишь с превышения ставки рефинансирования (сейчас – ключевая ставка), действующей на период полиса. Например, вы вложили в программу инвестиционного страхования жизни рублевый эквивалент 50 тыс. долл. на 5 лет, курс был 50 руб./долл., то есть вы внесли 2 500 000 руб. Допустим, ставка рефинансирования (ключевая ставка) на протяжении всего периода была 10 %. Итого при доходности на уровне ключевой ставки вы бы на выходе через 5 лет получили чуть более 4 млн руб. Ваша фактическая выплата – ровно 4 млн с учетом курса и заработанной прибыли. Значит, с нее, несмотря на прирост курса, налог взят не будет (см. ст. 213 НК РФ). Однако помните, что это применяется только к программам страхования жизни, которые по российскому законодательству считаются страховыми, то есть открыты в страховых компаниях, имеющих лицензию на страховую деятельность в РФ. Подобное налогообложение также не касается пенсионных программ в страховых компаниях.

5. Инвестиции через пенсионные программы страхования жизни в пользу самого себя. Этот вид страхования жизни вынесен мной в отдельный пункт из-за того, что его налогообложение отличается от инвестиционного и накопительного страхования. Выплаты по данным программам вообще не облагаются налогом, даже если курс валюты, в которой оформлена программа, невероятно вырос по отношению к рублю. Однако данные условия действуют только в том случае, если программа была заключена инвестором в пользу самого себя и выплаты происходят не ранее наступления пенсионных оснований в соответствии с законодательством РФ. Если же такую программу оформит инвестор в пользу третьего лица либо юрлицо/иное физлицо – на имя инвестора, то со всей суммы выплат будет взиматься 13 %-ный налог (см. ст. 21 НК РФ). Подобные программы подойдут инвесторам, которые копят на пассивный доход к пенсии, привязанный к иностранной валюте, а пенсию планируют встретить в РФ, так как выплаты все равно будут в рублях по курсу ЦБ на день выплаты.

Увы, но все описанные выше варианты не могут быть применены, если вы инвестируете не на российском рынке. На зарубежных рынках с вас взимают налог, если он положен, по местному законодательству. Чаще всего с прироста капитала на фондовом рынке налога нет, а вот с дивидендов – есть, но для нерезидентов страны часто существует льготная ставка. В большинстве развитых стран ставка налога меняется в зависимости от вида инвестиционного инструмента. Скажем, при продаже недвижимости налог может взиматься, а при продаже ценных бумаг с прибылью – нет. Не существует единых принципов налогообложения для всех зарубежных рынков, поэтому перед тем, как делать инвестиции, следует ознакомиться с системой налогообложения страны, в которую вы инвестируете, а также узнать, есть ли у нее с РФ соглашение об избежании двойного налогообложения и каковы его условия. В любом случае, при получении доходов вне РФ придется самому подавать налоговую декларацию, считать и уплачивать налог, если он положен к выплате по соглашению.

Допустим, что вы инвестируете в инструменты в валюте, а в стране инвестиций налог не берется (скажем, через брокера на Кипре инвестируете в евробонды). В этом случае вам придется заплатить в РФ 13 % с прибыли (включая курсовую разницу) и 13 % с купонов. Однако есть способы этого избежать или отсрочить выплату налога.

Вы можете открыть за рубежом компанию или страт и инвестировать от ее имени, что будет подпадать под российское законодательство о контролируемых иностранных компаниях (КИК). Конечно, в вопросе налогообложения подобных компаний существует масса тонкостей, но, если обобщить, то можно сказать, что если годовая нераспределенная прибыль по КИК не превышает 10 млн в рублевом эквиваленте, то в РФ с нее налог платить не нужно. КИК можно зарегистрировать в стране, где нет налога на доходы, тогда прибыль от нее станет безналоговой, останутся только затраты на содержание КИК, включая отчетность по ней в РФ. Сравните налог, который был бы, если бы вы инвестировали как физлицо, с затратами на КИК. Будет ли экономия? И помните, что, если вы владеете 50 % КИК, а ее прибыль по итогам года составит, к примеру, 20 млн, то ваша доля нераспределенной прибыли будет только 10 млн, так что и в этом случае налог платить не придется. Конечно, для того чтобы учесть все детали, нужно проработать вопрос создания КИК с юристами и налоговиками.

Есть вариант английского инвестирования через полис зарубежной страховой компании (unit-linked). Внутри полиса вы фактически покупаете валютные активы, например акции, облигации и др. Однако по самому полису 13 %-ный налог нужно будет заплатить только тогда, когда вы изымете из него средства, размер которых превышает сумму, внесенную вами ранее в полис. С получившейся разницы, с учетом курсовой разницы, нужно будет заплатить налог 13 %. Но если вы держите полис и изымаете лишь часть, а внесенная в полис сумма больше, чем изымаемая за весь период действия полиса, то фактически уплату налога можно по максимуму оттянуть на потом.

Инвестиции в валюте не приговор, особенно когда речь заходит о налоге на курсовую разницу. Не бойтесь инвестировать в валюте. Начните хотя бы с российского рынка и ИИС типа Б. Это самый простой вариант максимально уйти от налогов и одновременно получить валютную диверсификацию вашего портфеля.

Итак, мы рассмотрели множество вариантов инвестиций: денежный рынок, долг, акции, драгметаллы и недвижимость. Не претендую на то, что это все возможные варианты, но все же это основные классы активов для начинающего инвестора. Итак, у вас есть некая сумма средств, которую вы хотите инвестировать. Что дальше? Давайте подведем итоги книги и сформулируем универсальный алгоритм для составления инвестиционного портфеля.

Первое – оцениваем ситуацию на финансовых рынках. Если на рынке царит паника, ничего не понятно, как, например, в декабре 2014 года или в сентябре 2008-го, то лучше всего временно разместить накопления в инструментах денежного рынка до момента, когда ситуация прояснится и вы будете готовы принимать дальнейшие финансовые решения. В этом случае я советую вам инвестировать в следующие инструменты:

• накопительный счет в банках системной значимости;

• ETF/биржевой фонд денежного рынка через брокерский счет.

Можно даже 50/50, чтобы, продав ETF/биржевой фонд, иметь часть накоплений, доступных для инвестиций здесь и сейчас, а часть – спустя незначительное время после их вывода с накопительного счета.

Если же паники на рынках нет и можно приступать к инвестициям, возникает следующий вопрос: какой сейчас период экономического цикла? Это может быть спад, либо коррекция только ожидается, либо же, наоборот, период восстановления и/или роста? Исходя из этого, выбираем, какие классы активов подойдут сейчас для вашего портфеля (см. табл. 14.1.):