– профессионализма организаторов схемы, их навыков и компетенции;

– сумм денежных средств, которые должны получить законный вид;

– планируемого периода использования схемы;

– наличия дополнительных по отношению к отмыванию задач, которые должны быть реализованы;

– предназначения схемы (отмывание собственных средств, предоставление услуг третьим лицам).

Прежде чем перейти к разбору механизмов реализации схем по отмыванию преступных доходов на фондовой бирже с использованием систем интернет-трейдинга, необходимо дать определение понятию «интернет-трейдинг» и рассмотреть ряд важных вопросов, которые помогут более детально разобраться в описанных в настоящей главе схемах:

– как устроен механизм эмиссии и размещения ценных бумаг?

– кто является участником биржевых торгов?

– как устроена система учета прав на ценные бумаги?

– каков механизм расчета по сделкам с ценными бумагами, заключенным на организованных биржевых торгах и на внебиржевом рынке?

– каков механизм совершения биржевых сделок?

Обозначенные вопросы мы разберем ровно в той мере, которая необходима для понимания процессов, реализуемых злоумышленниками в рассмотренных авторами схемах по отмыванию преступных доходов.

Интернет-трейдинг – это способ доступа к биржевым торгам посредством разнообразных программных комплексов и сервисов через интернет. В настоящей главе будет использовано понятие системы интернет-трейдинга, под которым подразумевается любой доступ к биржевым торгам с использованием интернета.

9.1. Механизм эмиссии и размещения ценных бумаг

Правители нуждаются в мудрецах значительно больше, чем мудрецы в правителях.

9.1.1. Как устроен механизм эмиссии и размещения ценных бумаг?

Деятельность, связанная с организацией биржевых торгов, регулируется Федеральным законом от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах» [59] (далее – Закон № 325-ФЗ), в котором закреплены достаточно жесткие требования, предъявляемые к организаторам и участникам биржевых торгов, а также определены основы государственного регулирования указанной деятельности и контроля над ее осуществлением.

По состоянию на май 2019 г. только шесть организаций имели соответствующие лицензии биржи, уполномочивающие осуществлять биржевую деятельность на территории Российской Федерации[200]. Из них только две организации проводят организованные биржевые торги в секции фондового рынка: ПАО Московская Биржа и ПАО «СПБ».

Одним из требований, предъявляемых к организатору биржевых торгов, являются составление и закрепление «правил биржевых торгов», в которых должны быть учтены нормы действующего законодательства, регулирующего соответствующее направление. Правила биржевых торгов в обязательном порядке должны быть зарегистрированы в Банке России. Одним из наиболее значимых элементов правил организованных торгов является обязательное закрепление в них правил допуска ценных бумаг к организованным биржевым торгам и листинга/делистинга ценных бумаг.

Требования к ценным бумагам, претендующим на включение в список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам, закреплены в Положении Банка России от 24.02.2016 № 534-П «О допуске ценных бумаг к организованным торгам» [19].

Ценные бумаги допускаются к организованным биржевым торгам путем осуществления их листинга (включения ценных бумаг эмитентов в список ценных бумаг, допущенных к организованным биржевым торгам).

Осуществление листинга ценных бумаг допускается при условии соответствия таких ценных бумаг требованиям законодательства Российской Федерации, в том числе нормативных актов Банка России.

Список ценных бумаг, допущенных к торгам биржи, состоит из трех разделов (первый уровень, второй уровень и третий уровень).

Разграничение уровней (первый, второй, третий) списка ценных бумаг, допущенных к организованным биржевым торгам, реализовано в целях защиты инвесторов, которые должны понимать риск вложения в те или иные ценные бумаги, не прибегая к глубокому использованию методов фундаментального анализа. Уровень листинга служит своеобразным качественным показателем надежности эмитента и риска, который несет в себе инвестирование денежных средств в ценные бумаги, включенные в тот или иной уровень ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам.

В первый уровень включены ценные бумаги наивысшей надежности, например облигации федерального займа или акции крупных компаний, показывающих устойчивые темпы развития на протяжении длительного периода.

Во второй уровень включены ценные бумаги иных эмитентов, которые не соответствуют требованиям, предъявляемым к ценным бумагам первого уровня. Первый и второй уровни включены в котировальные списки.

В третий уровень включены ценные бумаги эмитентов, которые не соответствуют требованиям, предъявляемым к ценным бумагам первого и второго уровней, однако допущены биржей к организованным торгам.

Эмиссия ценных бумаг и их последующее размещение на организованных биржевых торгах являются сложным и довольно длительным процессом, как правило, состоящим из следующих этапов:

– принятия решения о размещении ценных бумаг или иного решения, являющегося основанием для размещения ценных бумаг;

– утверждения решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;

– подготовки проспекта эмиссии ценных бумаг и его регистрации;

– государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или присвоения выпуску (дополнительному выпуску) ценных бумаг идентификационного номера;

– размещения ценных бумаг;

– государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или представления в Банк России уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

В некоторых случаях процедура эмиссии и размещения может сопровождаться дополнительными этапами или, наоборот, проводиться в упрощенном порядке.

После успешного размещения ценных бумаг на организованных биржевых торгах они попадают на вторичный рынок, где становятся доступны для покупки/продажи неограниченному кругу инвесторов.

Стоит отметить, что в некоторых случаях для определенного вида ценных бумаг устанавливаются законодательные ограничения на категории инвесторов, имеющих право совершать сделки с такими ценными бумагами.

Для использования ценных бумаг в целях отмывания денежных средств на фондовой бирже с использованием систем интернет-трей-динга неважно, в какой из вышеуказанных уровней были включены выбранные злоумышленниками ценные бумаги.

Важно, что такие ценные бумаги допущены к организованным биржевым торгам, а это значит, что их эмитенты прошли проверку экспертов биржи и признаны ими как соответствующие правилам листинга.

В табл. 2 приведены сведения о количестве каждого из видов ценных бумаг, допущенных к торгам на одной из крупнейших российских бирж – ПАО Московская Биржа[201] (на 01.05.2019).

Согласно данным, представленным в таблице, к организованным биржевым торгам ПАО Московская Биржа допущено весьма небольшое количество ценных бумаг, что в свою очередь связано с довольно сложными этапами их эмиссии и первичного размещения.

Кроме того, в соответствии со ст. 30 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [55] после эмиссии ценных бумаг на компанию-эмитента возлагается обязанность по раскрытию информации о собственной деятельности на периодической основе.

Таблица 2

Количественные данные о ценных бумагах, допущенных к биржевым торгам на 01.05.2019

К такой информации относятся:

– ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг;

– консолидированная финансовая отчетность эмитента;

– сообщения о существенных фактах (сведения, которые в случае их раскрытия могут оказать существенное влияние на стоимость или котировки эмиссионных ценных бумаг эмитента).

Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения. Доступность информации обеспечивается путем ее размещения на веб-сайте одного из информационных агентств, которые уполномочены на проведение действий по раскрытию информации:

– ООО «Интерфакс – Центр раскрытия корпоративной информации»;

– АО «Агентство экономической информации «ПРАЙМ»;

– АО «Система комплексного раскрытия информации и новостей»;

– ЗАО «Анализ, Консультации и Маркетинг»;

– АНО «Ассоциация защиты информационных прав инвесторов».

После выбора информационного агентства и размещения там необходимой информации эмитент обязан разместить на собственном веб-сайте ссылку на страницу выбранного им информационного агентства.

В случае если эмитент