Оказавшись во внутренней гавани Чемульпо как в западне, командир быстроходного крейсера «Варяг» капитан 1-го ранга Всеволод Федорович Руднев решил с боем прорываться в Порт-Артур. Но это не могла сделать канонерская лодка «Кореец», которая имела гораздо меньший ход.

Приняв решение, Руднев обратился к экипажу «Варяга» со словами:

— Мы идем на прорыв и вступим в бой с вражеской эскадрой, как бы сильна она ни была. Мы не сдадим кораблей и будем сражаться до последней возможности и до последней капли крови...

В 11.45 контр-адмирал Уриу, обнаружив русские корабли, приказал подать им сигнал спустить Андреевские флаги. Не получив ответа, флагманский крейсер «Асама» первым открыл артиллерийский огонь по шедшему головным «Варягу». Когда дистанция до неприятеля уменьшилась, русский крейсер открыл из своих орудий ответный огонь. Напряженный морской бой при Чемульпо продолжался 45 минут. Русские моряки проявили в нем высокие образцы героизма и мужества. Крейсер «Варяг», ведя огонь на два борта, нанес серьезные повреждения двум японским крейсе рам — «Чиоде» и флагманскому, потопил неприятельский миноносец. Артиллеристы крейсера выпустили по врагу 1105 снарядов, получив в ответ во много раз больше.

В ходе боя «Варяг» получил большие повреждения от со средоточенного огня шести японских крейсеров. На нем была выведена из строя почти вся артиллерия (из строя вышли все восемь 47-миллиметровых палубных орудий), рулевое устройство, с трудом был потушен возникший пожар, через подводную пробоину в трюм стала поступать вода. Корабль стал заметно крениться на левый борт.

Был убит 31 член экипажа (он состоял из 557 человек), и более 190 моряков получили ранения. Больше сотни из них остались на своих боевых постах до окончания боя. Из-за отсутствия броневых щитов больше всего пострадала орудийная прислуга. Командир крейсера был ранен снарядным осколком в голову.

Когда огонь с «Варяга» заметно ослабел, капитан 1-го ранга Руднев приказал повернуть назад, на внутренний рейд Чемульпо. За ним последовала и канонерская лодка «Кореец».

В Чемульпском морском бою экипаж крейсера «Варяг» не посрамил чести российского флота. Командир корабля, ставшего легендарным, в рапорте о бое доносил:

«...С полным убеждением можно сказать, что «Варяг» благодаря удивительной стойкости, беззаветной храбрости и безупречному выполнению воинского долга офицеров и команды с достоинством поддержал честь русского флага...»

Русские корабли в гавани корейского порта Чемульпо оказались в безвыходном положении. Тогда принимается решение потопить сильно поврежденный крейсер в бухте, чтобы он не достался врагу. Но от его взрыва отказались, поскольку могли пострадать стоявшие поблизости иностранные корабли-стационары. На «Варяге» были открыты кингстоны, и в 18 часов 10 минут непобежденный в морском бою русский крейсер погрузился в воду.

Канонерская лодка «Кореец» была взорвана своим экипажем на безопасном расстоянии от стационаров. Пароход «Сунгари», в первый день войны оказавшийся в Чемульпо, — сожжен и потоплен.

Русские моряки перешли на крейсеры-стационары нейтральных стран. Впоследствии они были доставлены на родину, в Одессу. В российской столице героические экипажи «Варяга» и «Корейца» ожидал самый торжественный прием и встреча с императором Николаем П. Прием и званый обед состоялся в Зимнем дворце. О моряках-рудневцах много писали газеты и журналы не только России.

За этот бой командир крейсера «Варяг» Всеволод Федорович Руднев был награжден орденом Святого Георгия 4-й степени и произведен во флигель-адъютанты. В 1905 году, став командиром 14-го флотского экипажа, он был произведен в контр-адмиралы, до конца своей жизни пользуясь большим уважением и почетом сограждан. Именем Руднева на российской земле названы гора и бухта в заливе Петра Великого.

Боевыми наградами были отмечены все офицеры "Варяга» и «Корейца». Все нижние чины стали Георгиевскими кавалерами, будучи награждены Знаками военного императорского ордена Святого великомученика и победоносца Георгия 4-й степени (Георгиевскими крестами).

10 июля 1904 года была учреждена медаль «За бой «Варяга» и «Корейца» при Чемульпо». Ею были награждены все члены экипажей героических кораблей. Для этой медали была придумана оригинальная как по форме, так и по расцветке лента, из-за чего медаль не могла носиться на колодке. Лента представляла собой расположенный вертикально Андреевский флаг.

В память о героях морского боя при Чемульпо были установлены памятники во Владивостоке на морском кладбище (туда в 1911 году были перевезены из Кореи останки погибших моряков крейсера «Варяг») и в городе Туле, на родине командира корабля-героя В. Ф. Руднева.

«Враждебные действия» японская сторона впервые начала не под Порт-Артуром и Чемульпо. 24 января в Корейском проливе, в трех милях от берега и в шести милях от корейского порта Фузан (современный Пусан), японцы захватили гражданский пароход российского добровольческого флота «Екатеринослав». В самом Фузане был захвачен пароход Китайско-Восточной железной дороги (КВЖД) «Мукден». Такая же участь постигает и другие русские торговые суда, волей судьбы оказавшиеся в те дни в Корейском проливе («Россия» и «Аргунь») и на рейде японского торгового порта Нагасаки.

Еще до начала войны японскими военнослужащими были захвачены русские почтовые учреждения в корейских городах Фузане и Мозампо.

Итог первого дня войны был таков: эскадренные броненосцы «Цесаревич» и «Ретвизан», крейсер «Паллада» по лучи ли серьезные повреждения в ходе вражеской торпедной атаки и надолго вышли из строя. Россия лишилась легкого крейсера «Варяг», канонерской лодки «Кореец» и парохода «Сунгари». Япония понесла потери гораздо меньшие. Так что война на море началась для нее успешно, чего совсем нельзя было сказать о противной стороне. К макаровским предостережениям о грозящей беде все же придет признание. Впоследствии комиссия Морского генерального штаба проводила специальное расследование значения письма флотоводца от 26 января. Расследование явилось результатом требований российской общественности. Комиссия постаралась быть максимально объективной и сочла необходимым особо подчеркнуть в деле о названном письме следующее:

«(Письмо) навсегда останется свидетельством ума и проницательности светлой личности С. О. Макарова, ярким примером для грядущего поколения понимания адмиралом долга службы не за страх, а за совесть».

На макаровском «предупредительном» письме сделали весьма красноречивую служебную пометку, которая и определила его дальнейшую судьбу:

«Хранить весьма секретно, копий не снимать». ...С самого начала Русско-японской войны Россию преследовали фатальные неудачи, особенно на море, на подступах к порт-артурской крепости. Общественное мнение страны в такой ситуации оказалось на редкость единодушным:

— Адмирала Макарова в Порт-Артур!

— Только Макаров сможет победить японцев на море!

— Доверить Тихоокеанский флот коменданту Кронштадта! Он настоящий флотоводец...

Даже императорское окружение теперь ясно видело, что в Кронштадте сидит человек в адмиральских эполетах, . который способен изменить обстановку в войне на море в пользу России. Другого такого флотоводца тогда просто, к сожалению, не было.