выгодным делом для тех, кто ищет стабильные дивиденды в сочетании с заметным ростом стоимости активов. Но этот сегмент, как и фондовый рынок в целом, требует тщательного анализа, построения оптимального инвестиционного портфеля, с тем чтобы торговые инвестиции всегда приносили хороший результат.

С описания этой идеи прошло почти девять лет. Посмотрим, что из этого вышло (рис. 7). Наш гонконгский Link Real Estate Investment Trust сработал не просто хорошо, а блестяще. Он и до этого показывал отличные результаты, не подвел и в следующие девять лет. Акции этого REIT выросли больше чем на 192 %. К этому нужно добавить ежегодные дивиденды. Например, в 2019 г. траст из Гонконга выплатил 2,8 % – при таком росте это очень здорово.

А вот вторая компания, о которой шла речь в этой статье, американская Simon Property Group, сработала довольно скромно – 18,7 %. Но здесь также не нужно забывать о дивидендах, а они гораздо выше, чем в Link. Сейчас они составляют 4,72 % в год. С небольшим ростом это не бог весть что, но для человека, которому нужен регулярный доход, в том числе пенсионерам, оказавшимся в сложной ситуации из-за низких ставок долларовых депозитов, такой вариант вполне приемлем.

Нужно сказать, что до середины 2016 г. Simon Property Group развивалась неплохо, но затем последовал резкий и длительный спад. Связан он в основном с тем, что из-за развития онлайн-торговли доходы крупных торговых центров во всем мире сокращаются. Арендаторы уходят либо стараются найти площади подешевле – все это снижает эффективность работы владельцев торговых центров. Те ищут других арендаторов, стараясь заменить магазины объектами индустрии развлечений, желательно для всей семьи.

Это должно поддержать доходность торговых центров, но прорывного решения пока не найдено. Тем не менее регулярные выплаты дивидендов, которые обеспечивает компания, дают свои результаты. По данным Morningstar, за последние 10 лет среднегодовой доход от инвестиций в Simon с учетом дивидендов составил 15,9 % – это больше, чем результат S&P 500 за этот же период с учетом дивидендов (14,31 %).

Я включил в график еще один ETF – Schwab U.S. REIT ETF. Он за последние без малого девять лет принес инвесторам 43,71 % и в этом году выплатил дивиденды 2,84 %. По динамике котировок этот фонд оказался лучше, чем Simon Property Group, но, как и последняя, сильно отстал от гонконгского Link. Почему инвестиции в похожие «объекты» приносят такие разные результаты?

Чтобы ответить на этот вопрос, надо изучить «начинку» каждого фонда и географию его работы. Например, Schwab U.S. REIT ориентирован не только на торговую недвижимость в США, у него более широкий спектр инвестиций (жилая недвижимость, склады и т. д.), а траст Link владеет торговыми центрами и большим количеством парковок. Думаю, что сама локация Гонконга, где не слишком много площадей для строительства новых центров и колоссальная востребованность парковок, позволила этому REIT достичь таких результатов.

Что касается перспектив этих инвестиций, то сейчас я бы не стал рекомендовать Simon Property Group. Это слишком большая компания, к тому же непонятно будущее моллов, которые здесь так любят. А вот гонконгский фонд – неплохая инвестиция, хотя, на мой взгляд, он сейчас немного переоценен. В него можно начать потихоньку вкладывать небольшими порциями или подождать, пока он подешевеет.

В целом я бы искал REIT, которые ориентируются на более современные направления. Например, трасты недвижимости, которые инвестируют в дата-центры и все, что с ними связано, в том числе облачные сервисы и серверы для хранения информации. Мне кажется, сейчас для этого самое время.

2.2. Инвестиции на автопилоте. Чем хороши роботы и какие у них идеи? Это наше будущее?! Основные достоинства и недостатки

В предыдущем разделе мы уже говорили о пассивном инвестировании. Теперь обсудим его более подробно – посмотрим на пассивное инвестирование с точки зрения темы этой книги. Для этого важно понимать, какими идеями руководствуется частный инвестор, выбирая такой способ вложения денег. Я бы выделил четыре основные стратегии.

1. Человек просто инвестирует, например, в США и не хочет ничего искать, оценивать, анализировать. В таком случае он может просто купить ETF – биржевой фонд на индекс S&P 500. Например, SPDR S&P 500 ETF (SPY) или iShares Core S&P 500 ETF (IVV). Тогда он точно никогда не «проиграет»: результат всегда будет соответствовать тому, что приносит индекс.

Такие инвестиции подходят людям среднего возраста или молодым – тем, у кого в запасе достаточно времени, кому не страшны ни кризисы, ни провалы S&P 500, которые иногда доходят до 50 %. То есть инвесторам, которые готовы ждать восстановления рынка и нового роста. Такой подход вполне разумен для долгосрочных вкладчиков.

2. Многие хотят инвестировать не просто в S&P 500, а более целенаправленно – скажем, в крупные растущие компании, которые на английском принято называть large cap growth stocks. Такие инвесторы хотят большего роста и большего дохода, чем может предложить индекс, и готовы взять на себя больший риск. Но они все равно не хотят или не могут уделять много времени анализу рынка и выбору между, например, Microsoft, Amazon, Facebook или Alphabet. Так что эти инвесторы тоже идут в биржевые фонды, но более специализированные. Один из них – iShares S&P 500 Growth ETF (IVW), который инвестирует в эти и еще 296 растущих компаний рынка. На рис. 8 видно, как в течение пяти лет ETF растущих компаний обгоняет S&P 500.

3. Еще одна популярная идея – недвижимость. Я приводил пример инвестиций в торговую недвижимость в разделе 2.1, но можно просто вложить деньги в ETF REIT и на этом хоть и немного, но зарабатывать. Вдобавок к возможному росту стоимости самого ETF вы будете получать регулярный доход. Вот несколько крупных биржевых фондов такого рода: Vanguard Real Estate ETF (VNQ), Schwab U.S. REIT ETF (CHH) – я уже упоминал о нем ранее, iShares Global REIT ETF (REET), Fidelity MSCI Real Estate Index ETF (FREL).

4. Другой вариант – облигационные фонды. Если вы осторожный инвестор и при этом сторонник пассивного инвестирования, то вам не нужно выбирать между теми или иными облигациями американских или европейских компаний, смотреть на доходность или на сроки погашения. Достаточно купить ETF на тот или иной индекс, который отражает ваши цели при инвестировании в облигации. Это может быть биржевой фонд на индекс Bloomberg Barclays U.S. 1–5 Year Corporate Bond Index – например, Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund ETF Shares (VCSH). Этот ETF включает в себя облигации известных американских компаний, таких как Wells Fargo, Bank of America Corp., Goldman Sachs Group и Apple.

Однако на определенном этапе простая замена активного инвестирования биржевыми фондами перестает устраивать частного инвестора. Дело в том, что этот подход не учитывает те цели, которые стоят перед каждым из нас. Кому-то 20 лет, а