Как известно, бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Если вы хотите получить нормальный сервис, за него нужно хорошо платить. Если вы платите мало, то всегда думайте о том, что компания, оказывающая вам услуги, имеет еще какой-то скрытый источник дохода. Это в полной мере относится и к затратам на управление портфелем с использованием английского метода.

Во-первых, клиент несет затраты за администрирование портфеля, причем не маленькие, во всяком случае так поначалу кажется многим моим клиентам. Как правило, эти затраты варьируются от 1 до 2 % от стоимости портфеля в год. Во-вторых, клиент оплачивает работу инвестиционного консультанта, который управляет его портфелем. Эти вопросы мы рассмотрим в следующей главе, когда будем говорить о работе финансового консультанта.

Но есть и факторы, которые значительно снижают затраты инвестора на управление портфелем. В основном это относится к работе с инвестиционными фондами. Мы уже говорили во второй главе, что надбавка при приобретении таких фондов может достигать 5 %. В случае с английским методом она гораздо меньше (по моим наблюдениям, в большинстве случаев она колеблется в районе 0,5–1 %), а довольно часто ее вообще нет. Зарабатывая на администрировании, страховая компания берет за эту работу определенную плату. Потому инвестиционные фонды для инвестора покупаются достаточно дешево. Это действительно так, что дает инвестору большое преимущество – возможность гибко управлять своим портфелем, перекладывая средства из одного инвестиционного фонда в другой без ощутимых затрат.

Английский метод позволяет инвестору не только надежно организовать свои вложения, но и при необходимости воспользоваться дополнительными средствами. Многие страховые компании предусматривают в условиях своих полисов возможность кредитования для инвестирования внутри страхового полиса. Как правило, величина кредита варьирует от 20 до 40 % от стоимости портфеля.

Существует и более сложная для российского инвестора возможность кредитования под залог страхового полиса. Этот вид кредитования достаточно распространен среди англичан, поскольку английские банки хорошо знакомы с таким методом организации вложений.

Сумма кредита зависит от того, насколько рискованным является портфель инвестора, какие активы в нем находятся. Понятно, что чем более рискованный портфель, тем меньшую сумму сможет одолжить вам банк. И наоборот, чем более консервативен портфель, тем большую сумму денег инвестор сможет получить. Из своего опыта я знаю, что под залог страхового полиса, внутри которого организован сбалансированный портфель, инвестор может получить порядка 70 % от стоимости портфеля. Многие инвесторы пользуются такой услугой.

Правда, российскому инвестору получить такой кредит не всегда просто. Как правило, западные банки предпочитают иметь дело с людьми, которых они знают. Просто прийти «с улицы» и получить кредит под залог полиса не всегда возможно.

Еще одно серьезное преимущество portfolio bond – это налогообложение, ведь, как мы уже говорили, английский метод организации вложений рассчитан на международного инвестора. Понятно, что для человека, вкладывающего деньги за рубежом, ищущего более надежную схему организации вложений, чем он может получить в своей стране, большую роль играет налоговая составляющая.

Мало кому хотелось бы, вложив деньги за рубежом, отчитываться о полученной прибыли, платить деньги в налоговый орган своей страны, раскрывать информацию о сделанных вложениях. Это перечеркнуло бы многие достоинства такого подхода.

Как я понимаю, разработчики страховых полисов хорошо осведомлены о потребностях международных инвестором. Поэтому на страховые полисы компаний, зарегистрированных на островах Мэн и Гернси, распространяется следующее правило: если инвестор не является резидентом данной юрисдикции, то прирост капитала в рамках страхового полиса не облагается налогом. Если вы не живете на острове Мэн или Гернси более 183 дней в году, то рост вашего капитала налогом не облагается.

Если инвестор снимает деньги со своего страхового полиса в виде дохода, то ему необходимо проконсультироваться со своим налоговым консультантом и оптимизировать налоговые платежи, исходя из его персональной ситуации. Но пока деньги находятся на счету страхового полиса, рост капитала не облагается налогом на абсолютно законных основаниях.

Вопрос наследования, передачи капитала следующему поколению – один из ключевых в организации личных финансов. К сожалению, не всякий инструмент инвестирования, не всякая схема организации вложений дают нам возможность эффективно решать эту задачу. В моей практике было достаточно примеров, когда люди не задумывались об этом, что приводило к очень большим проблемам.

Portfolio bonds предлагают инвестору очень простой и эффективный механизм наследования. Как правило, он заключается в том, что владелец полиса представляет страховой компании список бенефициаров, своих наследников. В этом списке инвестор указывает их адреса, представляет заверенные документы, удостоверяющие их личность. Для лиц, достигших совершеннолетия, это копия заграничного паспорта, свидетельство о проживании по тому или иному адресу. Для несовершеннолетних наследников предоставляется паспорт либо свидетельство о рождении.

В таком списке бенефициаров напротив имени каждого человека указывается доля капитала (процент), который владелец полиса в случае своей смерти желает ему передать. При наступлении страхового случая страховая компания обязуется выполнить изъявленную волю владельца полиса и распределить имеющиеся в портфеле деньги.

Заверенная копия такого «завещания», которая на сленге страховщиков называется «лист бенефициаров», хранится в страховой компании, а оригинал находится среди прочих документов у владельца полиса.

Этот метод хорош своей простотой. Чтобы внести поправки, дополнить список лиц или изменить распределения долей, достаточно просто заполнить новый документ. Сделать это инвестор может когда угодно.

Многие мои клиенты ценят этот механизм еще и потому, что он позволяет решить семейные проблемы, порой достаточно деликатные. У части из них уже вторые или даже третьи семьи, есть дети от разных браков. Не всегда семья с пониманием относится к тому, что глава семьи помогает детям от других браков или хочет включить их в завещание. Зачастую на этой почве возникают сложные семейные проблемы. Данный механизм наследования позволяет решать подобные вопросы так, как считает нужным инвестор, не создавая никаких сложностей во взаимоотношениях в семье.

Поскольку я сам являюсь финансовым консультантом, этот вопрос для меня принципиален. Когда я предлагаю инвестору воспользоваться подобной схемой организации вложений, предполагается, что я буду его финансовым консультантом и управляющим его портфелем. Но я всегда обращаю внимание клиента на то, что эта схема может существовать и без меня: если у него возникнут претензии к моей работе или ему не понравятся результаты, которые будет показывать инвестиционный портфель, он всегда сможет заменить меня на другого специалиста.