Вскоре испанские министры осознали, что доступ нидерландцев в Испанию и Португалию и тот контроль, который он дал над распространением пряностей, сахара и других товаров из колоний, а также средиземноморских продуктов по всей северной Европе, был основой увеличения власти и богатства Нидерландов, а также роста нидерландских городов. Очевидно, что этот доступ также подпитывал восход новой нидерландской текстильной промышленности, основанной на технологиях, привезённых иммигрантами 1585 годов. Новые ткани и полотна производились беженцами с юга в Харлеме и Лейдене. Также из-за того, что торговая элита Голландии и Зеландии покупала колониальные и дорогостоящие товары в южной Европе, столица была перенесена с юга Нидерландов на север.

Впоследствии в начале правления Филиппа III в 1598 г., было решено снова наложить запрет на нидерландские корабли, товары и торговцев в Испании и Португалии. Но эта попытка испанцев пойти на попятную послужила лишь для еще большего усиления нидерландской системы международной торговли, так как это заставило купеческую элиту Голландии и Зеландии (если они не хотели потерять только приобретённую «богатую торговлю» в Европе) незамедлительно и в большом количестве инвестировать в новую прямую торговлю с Ости Вест-Индиями. (см. ниже, стр. 332–333).

Мировое первенство Нидерландов в торговле, основанное на роли Нидерландов как склада, а после 1590 г. в роли главного хранилища товаров всех типов из всех частей мира (как элитных, так и массового спроса), а также на несравнимом количестве грузоперевозок, чтобы ввозить и вывозить товары, длилось почти полтора века. Но в течение этого длинного периода произошло несколько базовых сдвигов в ритме и общем направлении нидерландской торговли, и поэтому необходимо разделить этот феномен на несколько фаз. Первая фаза (1590–1609 гг.) — это создание нидерландской «богатой торговли» и развитие новой торговли на длительных расстояниях с Ост-Индией, Африкой и Америками. Вторая фаза (1609–1621 гг.) была сформирована двенадцатилетним перемирием (1609–1621 гг.) и характеризовалась определённой потерей импульса в торговле с колониями, особенно заметной в Вест-Индии и Бразилии, но даже большем, чем ранее успехе в европейских водах. Снятие испанских запретов в 1609 г., вкупе с прекращением испанского и фламандского каперства на нидерландские торговые корабли, уменьшило стоимость перевозки и морские страховые сборы в Нидерландах, что еще больше улучшило конкурентное преимущество Нидерландов над англичанами и членами Ганзейского союза. Это, а так же усовершенствованный доступ к странам Средиземноморья, Испании и Португалии, значительно усилило торговлю Нидерландов и стран Средиземноморья, временно позволило затмить англичан в прямой морской торговле с Левантом, и также вознесло Нидерланды на пик своего могущества в торговле в Балтийском море. К тому же вторая фаза была более благоприятной для рыболовной промышленности, чем первая фаза.

Однако в течение второй фазы Зеландии не удалось разделить богатство Голландии, так как перемирие также предполагало временное снятие нидерландской морской блокады фламандского побережья (хотя и без ограничений по поводу Шельды). В результате торговцы на юге Нидерландов могли возобновить импорт грузов напрямую из Прибалтики и южной Европы во фламандские морские порты, а затем отправлять в Брюгге, Гент и Антверпен, минуя Зеландию. Таким образом, как в октябре 1614 г. отмечали штаты Зеландии, импорт соли из Португалии и Франции на юг Нидерландов для переработки в Генте был полностью перенесен из Зеландии и Шельды в Остенде и Дюнкерк. Действительно большая часть транзитных перевозок Зеландии на юг исчезли (до 1621 г.). Так как это было главной коммерческой деятельностью Зеландии, это изменение стало серьёзным ударом для всей провинции. Именно благодаря признанию этого факта в 1612 г. Генеральные штаты согласились на уменьшение квоты Зеландии в бюджете Генералитета. Городской совет Амстердама прокомментировал, что это было лишь из-за упадка, в который впала Зеландия.

Третья фаза (1621–1647 гг.) была главным образом сформирована возобновлением испано-нидерландского конфликта, восстановлением запретов и нидерландской блокадой фламандского берега. В течение этой фазы Зеландия восстановилась и торговля с колониями снова набрала обороты, но торговля Нидерландов с Европой ухудшалась до 1630 г., несмотря на успех в реэкспорте колониальных товаров в северную Европу и в снабжении провизией через северогерманские порты и эстуарии армий, действующих в разорённой Германии. Определённой проблемой конца 1620-х гг. был быстрый рост фламандского каперского флота в Дюнкерке и Остенде и его возрастающее влияние на грузоперевозку Нидерландов. Потеря многих сотен кораблей и грузов в Северном море и Ла-Манше подняла стоимость перевозки и морские страховые сборы в Нидерландах до чрезвычайно высоких уровней, даже выше, чем во время второй фазы. Особенно тяжелый удар в этот период пришёлся на торговлю Нидерландов с южной Европой, не только с Испанией и Португалией, но также с Италией и Левантом. Еще недавно процветающая торговля Нидерландов с Левантом почти полностью рухнула в начале 1620-х гг. и не восстановилась примерно до 1647 г. Другой трудностью третьей фазы была хроническая нехватка соли, подходящей для рыбного промысла. Испанцам удалось не только препятствовать нидерландцам в получении португальской соли на протяжении 20 лет, начиная от 1621 г. и заканчивая отделением Португалии в 1640–1641 гг., но и благодаря постройке фортов у главных соляных озёр Вест-Индии, лишить нидерландцев альтернативных поставок, к которым они прибегали в 1598–1607 гг.

Эти проблемы, вкупе с упадком торговли в Балтийском море в конце 1620-х гг., послужили причиной начавшегося в 1621 г. кризиса в Голландии, который был самым затяжным кризисом XVII в., хотя и менее травматическим, чем депрессия 1670-х гг. Спад в нидерландской морской экономике, длившийся с 1621 г. до начала 1630-х гг. также неблагоприятно повлиял на многие отрасли промышленности. Судостроение, рафинирование соли, рафинирование сахара и печатное дело[76] — всё значительно сократилось в течение этих лет. Восстановление началось в начале 1630-х гг. и к концу 1630-х гг. превратилось в лихорадочный бум в некоторых секторах, особенно в сельском хозяйстве, текстильной промышленности, колониальной торговле и финансовых спекуляциях. Но торговля Нидерландов с Европой оставалась вялой вплоть до конца 1640-х гг. Полное восстановление и последующее расширение в торговле с Европой и рыболовной промышленности произошло в начале четвёртой фазы (1647–1672 гг.).

Спад 1620-х гг. был сильным, но Республика избавилась от влияния рецессии с помощью нескольких улучшений, которые частично компенсировали сокращение грузоперевозок и торговли. В отличие от остальных отраслей промышленности, шерстяная и льняная промышленность Лейдена и Харлема извлекала выгоды из новой сложившейся ситуации, частично потому, что морская блокада фламандского берега (а также высокие из-за военного времени тарифы на фламандский импорт через водные пути внутри страны) сократила экспорт изделий (часто непосредственно конкурирующих продуктов) из городов южных Нидерландов и затрудняла их импорт шерсти. В то же самое время Тридцатилетняя война разорила текстильные города Германии. Поэтому, в то время как нидерландская торговля в Балтийском море в целом находилась в застое в 1620-х гг., экспорт нидерландских текстильных изделий только увеличивался.