8. Следующая проблема для выхода российских денег за рубеж – ограниченный доступ, который имеет частный инвестор как к самому международному финансовому рынку, так и к информации о надежных и доступных продуктах, которые на нем предлагаются.

9. Тем, кто намерен использовать свои деньги за рубежом – инвестировать на фондовом рынке, покупать недвижимость или бизнес, учить детей, жить в старости и т. д., могу посоветовать следующее.

• Будьте готовы к тому, что к вашим деньгам отнесутся с особым вниманием и от вас потребуют понятный для иностранного чиновника и подкрепленный документами отчет об их происхождении.

• Даже длительное хранение денег на счете в зарубежном банке мало что добавляет к их истории. Оно отвечает только на вопрос, где они хранились несколько последних лет.

• Не ищите простых решений легализации денег в европейских странах. Их не существует.

• Время, когда можно было просто спрятать свои деньги за рубежом, безвозвратно прошло. Стройте свои личные финансы добротно и надолго: заработанные деньги должны быть понятны и прозрачны. Иначе они будут изолированы.

• Не тяните. Начните делать цивилизованную историю своих денег сегодня. Тогда они будут приняты и работать на вас по всему миру. Промедление же связано с большими проблемами.

10. И последнее. Вкладывая свои деньги за рубежом, постарайтесь найти хорошего советника, который имеет опыт работы на зарубежных фондовых рынках и поможет вам учесть нюансы и избавить от сложностей, которые встречаются при таких вложениях.

Структурированные продукты – это особый класс инвестиционных продуктов, который начал развиваться в начале 1980-х гг. Бум этого вида пришелся на 2002–2003 гг., после кризиса на фондовом рынке. Тогда были востребованы именно такие инвестиционные решения, которые защищают вложенный капитал.

Инвестор, особенно начинающий, всегда мечтает вложить свои деньги так, чтобы риск его был минимален, а выгода – максимальна. Еще лучше было бы, если бы риска вообще не было, а возможность получить доход оставалась. Вложения с гарантиями предназначены для таких консервативных инвесторов, которые по каким-то причинам не могут или не хотят рисковать своим капиталом.

Но не все так просто. Как не бывает бесплатных завтраков, так не бывает и инвестиций без риска. Мы постараюсь рассмотреть с точки зрения здравого смысла возможности, которые предоставляет этот класс вложений, сложности и скрытые опасности, которые несут в себе такие продукты. Главное – выработать определенные подходы к оценке того или иного предложения, чтобы понять, подходит ли инвестору данный продукт и следует ли его использовать.

Инвестиционные продукты с гарантией устроены достаточно просто. Допустим, мы вкладываем $100 на пять лет. Из них на $90 покупаются облигации с хорошим рейтингом, например государственные облигации США. Их выбирает компания, которая разрабатывает данный продукт, главное – деньги вкладываются в практически безрисковые бумаги, и через пять лет эти $90 превратятся в $100, возврат которых гарантирован инвестору.

Оставшиеся $10 вкладываются в так называемые производные инструменты, которые могут быть связаны с фондовыми индексами, акциями, ценами на биржевые товары, курсами валют и т. д. Чаще всего это опционы. Эти $10 при благоприятных условиях могут дать нам хороший заработок, а если не повезет, можно их потерять. Но вложенные $100 через пять лет вернутся инвестору. В этом заключается принципиальный механизм работы инвестиций с гарантией.

Вот один пример. Гарантированные продукты подразумевают, как правило, вложения на определенный срок: от нескольких месяцев (что встречается редко) до нескольких лет. В нашем случае этот период составляет пять лет. Успех вложений будет зависеть от того, как поведет себя индекс S&P 500. Если за эти пять лет рынок вырастет, мы получим 80 % от роста индекса, а 20 % возьмет себе за свои труды, затраты и риск product provider – компания, которая организовала, распространила и отвечала за этот продукт.

Что может произойти дальше?

Сценарий первый, оптимистичный. За пять лет индекс S&P 500 вырос на 50 %. Наш доход составляет 80 % от 50 %, т. е. 40 % за пять лет. Таким образом если мы вложили $100 000 в такой продукт, то в конце срока получим их вместе с доходом $40 000, итого $140 000.

Сценарий второй, пессимистичный. Спустя пять лет индекс S&P 500 опустился ниже уровня, на котором он был, когда мы осуществляли вложения. В этом случае мы получаем назад свои $100 000, без всякого дохода.

В первом случае мы получили свою долю от роста рынка, в другом – падение рынка нас не затронуло и мы просто вернули свои деньги.

Вместо индекса S&P 500 может быть одна или несколько акций, инвестиционный портфель, построенный по определенному принципу. Это может быть цена на нефть, пшеницу, кофе, курс доллара к евро и т. д.

Все структурированные продукты с гарантией условно можно разделить на два вида. Первый – продукты, которые связаны с получением регулярного дохода. Второй – продукты, нацеленные на рост капитала. Подчеркну, что у продуктов, гарантирующих определенный ежегодный доход на протяжении нескольких лет (трех, четырех, возможно десяти), как правило, отсутствует жесткая гарантия возврата капитала, она имеет определенные условия. На мой взгляд, это очень опасная категория продуктов. Об одном из них я рассказываю в практикуме «Мелочи инвестирования».

Представление об опасности подобных структурированных продуктов дает самое свежее предложение, которое было актуально на момент написания этой книги. Итак, февраль 2008 года, «на дворе бушует кризис», все кругом «падает», это отголосок прошлогоднего кризиса на ипотечном рынке США. Никто еще не знает, вошла ли Америка в рецессию или нет. И в это время появляется предложение одного из крупнейших банков Европы. Предлагается структурированный продукт, куда можно вкладывать деньги в евро и в долларах. Он рассчитан на пять лет, называется High IncomeNote.

Этот продукт гарантирует, что в течение пяти лет инвесторам ежегодно будут выплачивать 10 % годовых. В том же банке ставка по месячному депозиту меньше 3 %, поэтому перспектива получать 10 % в год кажется очень привлекательной.

Деньги будут вложены в акции пяти голубых фишек телекоммуникационного сектора: Deutsche Telecom, TransTeleCom, Vodafone, AT&T и Nokia. Первые четыре – европейские гиганты телекоммуникаций, Nokia – производитель телефонов.

Кажется, что все прекрасно. Но есть одно условие: в конце пятилетнего периода мы получим свои деньги в полном объеме назад и доход в размере 10 % годовых, если – внимание! – ни одна из акций к концу пятого года не упадет ниже 50 %. Если хотя бы одна из них подешевеет больше, чем вдвое, возврат денег будет производиться в соответствии с худшим падением акции. То есть если хуже всего повели себя, например, акции Nokia, упав на 51 %, то назад мы получим не 100 %, а 49 % вложенного капитала. При 60 %-ном падении мы получим 40 % вложенных денег.