На мой взгляд, по сравнению с остальными фондами этот продукт является более рисковым: можно получить неплохой результат, но в то же время есть большой риск остаться вообще без дохода, потому что мультимедийные акции очень волатильны. С другой стороны, такие фонды дают определенный шанс людям, которые нацелены на получение именно регулярного дохода.

В заключение хочу отметить, что для всех четырех гарантированных фондов HSBC International, которые мы рассмотрели, не характерно получение больших доходов. Сравнивать их с фондами акций или облигаций с точки зрения «хуже/лучше» нельзя. Такое сравнение возможно только с депозитами в хороших банках. Причем из своего опыта я знаю, что и по другим фондам, где возможны более привлекательные коэффициенты участия в росте, как правило, самые оптимистичные результаты варьируют в среднем в диапазоне 8–10 % годовых, так что сделанный нами вывод о месте и роли гарантированных фондов подтверждается и практическим опытом.

Те, кто внимательно прочитал первую главу этой книги, помнят мой рассказ о знаменитом хоккеисте, которому я пытался предлагать вложения в гарантированные продукты компании Scottish Life International, и каким фиаско для меня закончилась эта попытка. Тогда я обещал, что мы вернемся к этому вопросу о продуктах страховой компании Scottish Life International и поговорим о них подробнее. Сейчас это время наступило.

Но сначала несколько слов о том, что это за компания. Хочу подчеркнуть, что, как и в случае с HSBC, у меня нет никаких соглашений с ней.

Scottish Life International входит в группу Royal London Group, которая имеет более 3 млн клиентов и управляет активами более $65 млрд. Компания зарегистрирована на острове Мэн и специально создана для обслуживания международных инвесторов.

Чем отличаются гарантированные продукты Scottish Life International от тех, что предлагают другие компании?

Во-первых, это краткосрочные продукты. Не нужно ждать, как в HSBC и других компаниях, 3 года или 5–7 лет. Мы каждый раз выходим на дистанцию один квартал и каждые три месяца можем видеть свой результат.

Второе отличие – фонды Scottish Life International существуют постоянно. То есть по окончании трехмесячного периода они продолжают (возобновляют) свою работу. В других компаниях нет такой непрерывности: по окончании срока работы фонда, допустим, через три года, его существование, как правило, заканчивается. Могут быть организованы другие выпуски, могут быть внесены изменения, но постоянства в использовании определенных продуктов нет.

У Scottish Life International есть две группы продуктов. Первая называется Protected Index funds, т. е. индексные фонды. Вторая – Protected With Bonus funds, т. е. бонусные фонды. Scottish Life International также ведет себя достаточно осторожно, как HSBC, и не называет эти фонды гарантированными, мотивируя это тем, что не все зависит от компании. Поскольку они покупают производные инструменты, размещают деньги в других компаниях, то всегда делают ремарку, называя продукт не гарантированным, а защищенным (protected), хотя по сути своей эти продукты (во всяком случае часть из них) являются гарантированными.

Первая группа, индексные фонды, нацелена на получение дохода от роста фондового рынка. Если мы предполагаем, что в ближайшем квартале рынок вырастет, то можем воспользоваться этими фондами и постараться заработать на росте. В случае, когда мы считаем, что если рост и произойдет, то будет небольшим, лучше воспользоваться бонусными фондами. Здесь существует возможность получить хороший доход, даже если индекс вырастет ненамного. Главное, чтобы он не упал ниже уровня, который был зафиксирован в начале квартала.

Следующее отличие фондов Scottish Life International от других гарантированных фондов заключается в том, что мы можем регулировать свой уровень риска. Как правило, нам позволяют определять его от 95 до 100 %. Естественно, что чем больше риск, тем больше можно заработать.

Эта система очень гибкая. В один квартал мы можем воспользоваться фондами с одними заданными уровнями риска, а в другой можем выбрать совершенно другую из имеющегося множества инвестиционных стратегий.

Для тех, кто не хочет каждый квартал менять свои планы, существует специальная автоматизированная система Safe Combination. Инвестор вводит определенные параметры, которые являются для него основополагающими, и дальнейший процесс формирования стратегии будет происходить автоматически.

Scottish Life International предлагает пять индексных фондов, в которые можно «войти» раз в квартал. Первый – Protected UK Index funds. Он связан с индексом английской фондовой биржи FTSE 100. Второй – Protected US Index funds. Здесь ставка сделана на использование индекса американского фондового рынка S&P 500. Protected Europe Index funds связан с европейским индексом Euro STOXX 50. Четвертый фонд – Protected Japan Index funds (индекс Nikkei 225) и пятый – protected.com funds (Nasdaq 100).

Для тех, кто хотел бы инвестировать в несколько фондов и испытывает сложности в их выборе, существует специальный диверсифицированный фонд Protected Multi Index fund, который представляет собой «смесь» пяти указанных фондов. Scottish Life International делает такие вложения в пропорциях, которые каждый квартал определяются компанией Dresden RCM Global Investors UK Ltd. с учетом прогнозов развития рынка.

Раз в квартал Scottish Life International объявляет своим инвесторам, каково будет их участие в росте индекса. Мы уже говорили о подобном подходе, когда рассматривали фонды HSBC. Здесь несколько другая система. Мы можем выбирать также и уровень риска.

Возьмем для примера цифры участия в росте, которые были использованы в последнем квартале 2007 г. для японского фонда, связанного с Nikkei 225.

Компания объявила, что если вы выберете 100 %-ную гарантию сохранности средств, то при использовании индексного японского фонда ваше участие в росте составит 24,76 %. Если вы готовы на небольшой риск, например можете потерять 1 % вложенных денег, то уровень вашего участия будет почти вдвое больше – 47,64 %. Если вы согласны рискнуть 2 % и готовы на гарантию 98 % от вашего капитала, тогда участие в росте японского индекса составит уже 70,99 %.

Дальше – больше. Если вы пойдете на 97 %-ную гарантию сохранности капитала, ваше участия составит 94,83 %. Если вы рискнете 4 %, то ваше участие в росте – 119,16 %. И наконец, максимальный уровень риска, допускаемый Scottish Life International: при 95 %-ной гарантии сохранности капитала участие в роста индекса составит 144 %.

Такой же принцип (чем больше риск, тем больше участие в росте) и в других индексных фондов. Таким образом, в начале квартала мы получили предварительные уровни нашего участия в росте индексов.