Внимательно отнеситесь к правилам начисления дохода. Как правило, устанавливается определенный процент от роста фондового индекса за несколько лет. Например, 80 % от роста Dow Jones или другого фондового индекса за 3, 4 или 5 лет. Недостатки такого механизма связаны с тем, что индекс может расти весь срок и резко упасть незадолго до подведения итогов. Чтобы этого избежать, существует ряд более справедливых подходов, которые усредняют результаты за последний год, вводят «несгораемую» часть дохода, как в моем случае, и т. д.

Обычно гарантированные вложения связаны с длительным сроком инвестирования. Но средний инвестор не любит «замораживать» свои деньги на несколько лет, предпочитает иметь постоянный доступ к ним. Это существенный недостаток современных гарантированных продуктов. Но если предложение представляется инвестору интересным, то, как правило, оно принимается, несмотря на это ограничение. Правда, первоначально планируемая сумма вложений может значительно уменьшиться.

Клиентов, заинтересованных иметь возможность использовать полученный годовой доход, примерно столько же, сколько тех, для кого это не принципиально и кто хотел бы эти деньги реинвестировать. Первую группу инвесторов я вынужден разочаровать: сейчас не существует программ, которые обеспечивали бы ежегодный стабильный доход и в то же время гарантировали вложенный капитал.

Так существуют ли идеальные вложения? Пока нет. Но это вовсе не означает, что к ним не следует стремиться. Сейчас есть предложения, имеющие многие характеристики идеального инвестиционного продукта. Имея соответствующую информацию, профессиональный финансовый консультант в состоянии построить из этих отдельных «кубиков» надежный и эффективный «дом» для ваших денег. При желании это может быть даже неприступная «крепость» с самой строгой гарантией, которую только может представить себе частный инвестор.

Что касается моих вложений, связанных с японским фондовым рынком, то пока похвастаться особенно нечем. Прошел почти год, а мой «несгораемый» доход еще равен нулю. Но я не унываю. Есть еще два года, а главное – мои деньги в безопасности. И как бы ни повел себя японский индекс в будущем, возврат вложенных средств гарантирован крупнейшим европейским банком. Конечно, я не рассчитываю на очень большой доход. Но полагаю, что реально он может составить не менее 30 % за три года. Ведь Nikkei все еще на 70 % ниже своего пика в конце 1989 г.[4]

1. Инвестор, особенно начинающий, всегда мечтает вложить свои деньги так, чтобы риск был минимален, а выгода – максимальна. Еще лучше было бы, если бы риска не было вообще. Речь идет преимущественно о консервативных инвесторах, которые по тем или иным причинам не могут или не хотят рисковать своими деньгами. Именно для них предназначен специальный класс структурированных продуктов с гарантией на вложенный капитал.

2. Эти продукты с гарантией можно условно разделить на два вида. Первый связан с получением регулярного дохода. Второй нацелен на рост капитала. Помните, что у продуктов, которые гарантируют существенный ежегодный доход, как правило, гарантия полного возврата капитала оговаривается определенными условиями. На мой взгляд, это может быть опасно.

3. Внимательно изучите, как начисляется доход. Как правило, устанавливается определенный процент от роста того или иного фондового индекса за несколько лет. Недостатки подобного механизма связаны с тем, что индекс может расти весь срок и резко упасть незадолго до подведения итогов. Сейчас есть целый ряд более справедливых подходов, которые, например, усредняют результаты за последний год, вводят «несгораемую» часть дохода и т. д.

4. Имейте в виду, что при начислении дохода может использоваться привязка не только к росту индекса за весь период инвестирования, а также применятся процедура расчета дохода в виде ежегодного купона (бонуса). В конце срока инвестирования все купоны суммируются и образуют итоговый доход. В таком подходе есть существенный плюс: начисленные купоны уже не могут «сгореть» и в любом случае войдут в итоговый результат. Таким образом, использование годовых купонов гарантирует нам получение выгоды от роста индекса (или соблюдение других условий) в отдельные годы, и эта выгода выливается в общий результат работы фонда.

5. При выборе инвестиций с гарантией обязательно обратите внимание на то, какой минимальный доход вам гарантируется после окончания срока инвестирования. Нередко даже при негативном сценарии развития событий на фондовом рынке возврату подлежит несколько большая сумма, чем та, которую вы инвестировали. Например, для четырехлетних продуктов возможен возврат 105–108 % от вложенных средств. Эта своеобразная надбавка может частично покрыть инфляционные потери.

6. Для тех инвесторов, которые, с одной стороны, хотят сохранить свой капитал, а с другой – иметь возможность получения регулярного дохода, существуют специальные продукты с ежегодными выплатами начисленных купонов. Но помните, что этот доход не гарантирован.

7. Для гарантированных фондов, подобных продуктам банка HSBC, о которых шла речь в этой главе, не характерно получение больших доходов. Нельзя сравнивать их с фондами акций или облигаций. Такое сравнение возможно только с депозитами в надежных банках. Из своего опыта я знаю, что обычно самые оптимистичные результаты варьируют в диапазоне 8–10 %.

8. Существуют ультракороткие – трехмесячные гарантированные продукты с регулируемым уровнем риска, предлагаемые страховой компанией Scottish Life International. Это так называемые индексные и бонусные фонды. Первые нацелены на получение дохода при росте фондового рынка. Вторые позволяют оставаться в выигрыше даже в том случае, если соответствующий индекс вырастет ненамного или даже упадет, главное, чтобы он не опустился ниже того уровня, который был зафиксирован в начале квартала. Данные фонды я бы рекомендовал тем инвесторам, которые заинтересованы в большем оперативном участие в процессе инвестирования.

9. Для долгосрочного инвестора, стремящегося к высокой доходности и ограниченному риску, я бы советовал присмотреться к десятилетним высокодоходным векселям банка BNP Paribas. Они дают не только 100 %-ную гарантию возврата вложенных средств, но и высокий потенциальный уровень годового бонуса в размере 25 %. Кроме того, так называемое правило «второго шанса» позволяет оперативно получать бонусы, не полученные за предыдущие годы. Вместе с тем следует помнить, что, используя эти векселя, мы рискуем. Как и в большинстве структурированных продуктов, мы имеем гарантию возврата денег только по истечении срока инвестирования – десяти лет. Вексель создает определенный риск: если в течении всего срока мы не получим ни одного бонуса, то нашими потерями станет та сумма, на которую «похудеет» вложенный капитал за счет инфляции. За десять лет она может быть большой.

10. Инвестируя в гарантированные продукты, не забывайте о «мелочах». Особенно имея дело с зарубежными банками, где нам приходится работать на чужой территории. Вот несколько правил, которые помогут вам уберечься от непродуманных шагов и нежелательных последствий.